⛹🏻 👨🏿‍🚒 🏺 先物、インデックス、IPO：取引所が実際にどのように配置されているのか、なぜそれらが必要なのか ⌛️ 🤮 👩🏿‍💼

私たちのブログでは、為替技術、有名企業のIPO、興味深いニュースについて多くのことを書いていますが、かなり長い間、金融市場の一般的な構造については触れませんでした。したがって、本日は、交換が必要な理由、先物、オプション、株価指数とは何か、企業がIPOを実施する理由を簡単に説明します。

交換の仕組み

証券取引所は、証券取引を行うのに最も便利な場所です。以下を含める必要があります。

売買の注文が蓄積される取引システムは、価格が一致した場合に「合致」します。さまざまな金融商品との取引の登録およびそれぞれの会計登録簿のエントリ（例）
入札者のお金を追跡する決済（クリアリング）チェンバーは、各取引のお金を紙の売り手に渡し、買い手の口座からお金を引き落とし、外部および内部の現金振替を実行します。
預託センターは、決済機関と同様に、入札者の証券の記録を保持し、証券を買い手「口座、売り手口座から引き落とす」、認可された預託所での取引結果に基づいて証券を清算します。

これらの操作はすべて自動的に実行されます。組織化された交換プラットフォームが果たす別の重要な役割は、証券の流動性を確保することです。

流動性とは、セキュリティを売却または購入するためのオーバーヘッド費用を迅速に、または大幅に削減する能力です。

多数の入札者と多数の証券が同時に売買されるため、流動性は非常に高くなる可能性があります。この取引所は、2つの方法で特定の各紙に流動性条件を提供します。個人投資家を引き付ける合理的な関税政策と、マーケットメーカーの設立です。

マーケットメーカーは、取引所との合意により、購入価格と販売価格の差を一定の限度内に維持する必要がある入札者です。このため、彼は取引所から一定の利益を受け取ります。たとえば、コミッションが削減された、またはまったく手数料のないマーケットメーカーによってサポートされている証券との取引が可能です。

なぜそれが必要ですか

証券は資本の存在の一形態であり、株式市場で流通しています。これにはすべて、多くの機能があります。

まず、証券は現金を再分配します。

国と地域の間。
産業と経済のセクター間。
同じセクター内の個々の企業間。

市場は、その使用から最大の効果をもたらすことができる場所にお金が流れるように設計されていることを理解する必要があります。この原則は、いつでもどこでも資本の再分配に表れています。民間企業や国全体について話しているかどうかは関係ありません。

第二に、証券のおかげで、投資は大企業、中企業、小企業の間で特定の企業ごとに再分配されます。このプロセスは、たとえ彼が気付いていなくても、ほとんどすべての国民に影響を与えます。したがって、銀行に預金がある条件付き素人は、銀行が自分のお金を使って、たとえば社債を買うことができるとは知らず、考えないかもしれません-それは、疑いなく特定の人が開発資金の源になる方法です特定の企業と経済全体。

証券の3番目の重要な機能は、所有者の権利を企業の負債または財産のシェア（会社の証券の場合）または州全体の負債のシェア（国債の場合）に固定するのに役立つことです。

証券の種類と特定の発行者に応じて、証券がもたらす収入は、実際には損失から天文学的な金額まで異なる場合があります。当然、損失のリスクは常にあります-たとえば、証券を発行した会社の破産の場合、しかし長期的には平均で15年から30年-証券は経済成長に対応するかそれを超える収入を生み出します。

同時に、物理学の法則が株式市場、特に引力に適用されないことを理解することが重要です。多くの場合、多くの人々は、株価が短期間に大幅に上昇したため、確実に下落すると考えています。これは必ずしもそうではありません。

例：10年以上にわたって、バークシャーハサウェイの株は6,000ドルから10,000ドルに上昇しました。この時点で、多くの人はすでに成長がかなり重要であると判断し、今後6年間で70,000さらに高い。

そのような経済への資金調達に伴うリスクの支払いとして、証券の保有者は追加の収入を受け取ります：クーポン、負債証券の場合の利子の支払い、配当および株式証券の場合の市場価値の増加。

株式市場と州規制取引所が、この資料のいわゆる外国為替料理とは何の関係もないのかを読むことができます。

デリバティブ：先物、オプションなど

いわゆるデリバティブまたは「二次証券」なしで交換プラットフォームの機能を想像することは困難です。従来、これらは次のクラスに分類できます。

預託証書;
証券のワラント;
先物契約;
先渡し契約;
オプション契約。

預託証書

それらのコアでは、彼らは普通の株に最も近いです。外国企業（条件付きRostelecom）がニューヨーク銀行の預託機関に株式を置きたいと望み、適切な契約を締結することがよくあります。これらの株式のための銀行は、その後自由流通証券証書-米国預託証券（ADR）を発行します。 1つのADRは1つまたは複数の株に対応できます。 ADRは米ドル建てであり、米国の取引所で自由に取引されます。重要なこと-1株あたりのADRの為替レートと発行会社の国の国内通貨レートは、そのようなADRの基礎となる株式の為替レート（市場）値に対応します。

証券のワラント

「保証」という用語は、英語の保証-保証に由来します。令状は、かなり遠い将来（1年から5年）に企業の特定の数の株式を償還する権利です。

ワラントの所有者は、将来、特定の価格で特定の数の株式を買い戻す権利を受け取ることが保証されているため、ワラントの所有者は、会社における彼の株式の侵食（および、例えば、経営陣からの撤退）に対して保険がかけられます。ワラントは証券取引所で取引されませんが、OTC市場で論理的に取引されます。ほとんどの場合、追加の株式の問題が発生した場合、企業の合併や買収の際に、会社の株式を維持したい株主が使用します。

先物契約

先物（英語の先物から）は、特定の資産（原資産と呼ばれます）を将来の特定の日に特定の価格で売買する義務です。さらに、各先物契約は、原資産（株など）の量、契約の実行日（満期日）、そして実際には、買い手が原資産の購入に同意し、売り手が所有者に同意する価格（ストライク価格）によって特徴付けられます。

SmartXターミナル先物チャート

したがって、売り手は将来、一定額の原資産を一定の価格で売却する義務を負い、買い手はこの後、合意された価格でそれを購入します。取引の保証は取引所であり、取引の両当事者から保険金を受け取ります。原資産は、株式自体、株価指数、通貨、商品、金利です。

未来の歴史と彼らの仕事の原理の詳細な説明はこの資料で見つけることができます。

先渡し契約

「フォワード」とは、将来の特定の日に特定の製品を所定の価格で売買する義務です。一見、すべてが先物に非常に似ていますが、大きな違いがあります。

先物契約は、2つの特定の取引相手の間のOTC市場でのみ締結されます-また、契約が履行されないリスクも伴います（先物の場合、このリスクは取引所にあります）。
このような契約は、標準的な決済日を持つ先物契約とは異なり、将来の任意の日に締結される場合があります。
先渡し契約の基本的な資産として、交換の標準化を可能にする資産だけでなく、あらゆるものがあります。
そのような契約は、原則として、保証された預金を必要とせず、変動証拠金は発生しません。

オプション

将来、特定の原資産を特定の価格で売買する権利です。先物の場合のように、合意された日に特定の条件下で取引が必ず行われる場合の義務ではありません。オプションの場合、その行使は購入者の選択であり、購入者は権利を使用できますが、行使することはできません。

SmartXターミナルオプションボード

オプションは、先物契約と同じ取引所で同じセクションで取引されます。また、原資産の概念を含む仕様もあります。興味深いことに、先物も原資産として使用できます。オプションには有効期限もあります。オプションを行使できるタイミングにはバリエーションがあります。いわゆるアメリカのオプションは、有効期限前であればいつでも行使できます。ヨーロッパでは、この日付のみです。

この金融商品のオプションと歴史についてはこちらをご覧ください。

株価指数とは何で、なぜ必要なのか

株価指数は、特定の証券グループの価格変化の指標です。株価指数は、何らかの理由で組み合わされた株式の「バスケット」として想像できます。

インデックスを研究する際に最も重要なことは、それがどの株または債券から形成されるかです。このインデックスのダイナミクスを観察することで取得できる情報を決定するのは、インデックスの計算に基づいてリストに含まれる証券のセットです。一般的に、株価指数を編集する主な目的は、投資家が特定の業界の企業の株価の動きの一般的な方向と「速度」を特徴付けることができる指標を作成することです。

指数のダイナミクスを研究することにより、取引所の参加者は特定のイベントの相場への影響を理解することができます。例えば、原油価格の上昇が発生した場合、すべての石油会社の相場の上昇を期待するのは理にかなっています。ただし、さまざまな企業の株式はさまざまな速度で成長しています（一部はまったく成長しない可能性があります）-インデックスは、多くの異なる企業の位置を評価する必要なく、市場セグメントの一般的な傾向を理解するのに役立ちます。インデックスを互いに比較することにより、経済のさまざまなセクターが市場でどのように取引されているかを相互に比較して理解できます。

特別な機関が計算に関与している場合、インデックスは「代理店」になることがあります（たとえば、Standard＆PoorのS＆Pインデックス）。 2番目のオプションは、実際には証券取引所によって作成された株価指数です。米国ではNASDAQであり、ロシアでは、2つの主要な交換指数はMICEXおよびRTS交換によって計算されましたが、これらは単一のモスクワ交換に統合されました。

さらに、証券会社がインデックスの編集者になる場合があります。たとえば、ITinvest は独自のインデックスを計算します。その中には、たとえば、RTSインデックスの先物、「接着」先物などの取引に使用される相関インデックス（RTSインデックスとMICEXインデックスの先物、RTSインデックスとS＆P 500インデックスの先物）がありますインジケータ。

インデックスファミリとその使用については、こちらをご覧ください。

IPO：なぜこれなのか、賛否両論

もちろん、現代の交換についての会話では、IPOのトピックを無視することはできません。そのため、さまざまなメディアでこの略語を聞くことができます。

会社が株式を一般に公開したい場合、IPO（Initial Public Offering-IPO）を実施します。それに応じて、組織のステータスが変わります-プライベート（誰でも株主になることはできません）ではなく、パブリック（誰でも株主になることができます）になります。

民間企業には株主がいるかもしれませんが、それらの多くは存在せず、そのような企業は、公開されたものとは異なる規制要件に直面しています。 IPOの新規株式公開の準備プロセスには数ヶ月から1年かかり、会社に多額の資金がかかります。

それはすべてお金に関するものです-会社は資金を集めたいと思っています。受け取ったお金は、事業開発やインフラへの再投資などに使用できます。

もう1つのプラスは、上場企業の株式の存在です-最高の管理者にオプションを提供し、最高の専門家を誘致する能力です。さらに、株式は合併や買収に使用でき、支払いの一部をカバーします-WhatsApp Facebookを購入すると、メッセンジャーの創設者は既にリストされているソーシャルネットワークの株式の190億ドルのかなりの部分を受け取りました。世界最大の取引所-NYSEまたはNASDAQ-に上場することは、単に名誉あることです。

個人投資家は、取引が正式に開始されるまで会社の株式を購入できません。多くの場合、取引の最初の日には、新しい会社の株式は強い変動の影響を受けるため、アナリストは通常、取引に突入せずに、価格が多少安定するまで待つことをお勧めします。

企業のIPOの事実は通常ポジティブです。というのは、この方法で資本を調達する資格を得るには十分に成長したことを意味します。大規模な拡張に本当に多くのお金が必要な場合にのみそれに頼ります。さらに、公開企業はより多くの注目を集めており、それにより従業員とマーケティングプロセスの採用が容易になります。

IPOの欠点の中で、証券取引所に入った後、規制機関の側から会社への注目が高まっていることに気づくことができます-州と証券取引所の両方の要件が非常に多くあり、それらを取引する企業はそれに従う必要があります。特に、これは財務諸表の問題に関するものです。さらに、会社の創設者は、IPO後に株式を即座に売却して億万長者になることができない場合があります。これにより、ビジネスのレートと資本が減少する可能性があるためです。

先物、インデックス、IPO：取引所が実際にどのように配置されているのか、なぜそれらが必要なのか