「最後のトークンの問題」を示す多くの比metaが思い浮かびました。 より正確には、ほとんどの場合、愚か者のゲーム
しかし、オープニングの見通しを喜ぶ時間がないため、プロジェクトはすぐにクラウドファンディングに参加してトークンを購入するようにユーザーを説得する方法について考えることを余儀なくされました。 原則として、ほとんどすべてのICOは、彼らが資金を提供するプロジェクトの立ち上げ/開発から利益を得るためのメカニズムをトークンに入れることでこれを解決します。 これは、多くの国の金融規制当局の意見では、トークンを株式に最大限近づけており、略語ICOとIPOの類似性も明らかに偶然ではありません。 その結果、各ICOプロジェクトは、トークンが実際には在庫ではなく、製品または製品であることを証明して、邪魔にならないようにする必要があります。
しかし、規制当局との「ネコとネズミ」のゲームは本質を変えるものではありません。たとえICO自体がトークンを投資ツールとして宣伝しなくても、購入者は、正直なところ、ほとんどの場合、それらを見て、迅速な投機的収益のためにICOに投資する方法です「当初、購入-誇大広告で販売」というスキームによる。
しかし、暗号愛好家は法律の一部を誤解することに慣れていません-最終的に、暗号通貨の考えは、国家、金融メカニズム、市民の間の確立された関係の代替として正確に生まれました。 したがって、権力の基盤となっているまさにそのような機能の必要性を拒否する考えに対する当局への忠誠を期待すべきではありません。
質問は異なります：次は何ですか？ 別のICOが合格し、トークンが売買されます。 そして、もちろん、実際のプロジェクトであって、金の暗号熱をskiすための詐欺ではありません：トークンはどのようにさらに機能しますか？ 彼らが融資するビジネスにどのような影響がありますか？ 答えは残念です。多くのICOのトークン化システムには、避けられない、時間とともに成長する、トークン保有者とプロジェクト自体の利益相反の状態が含まれています。
プログラムされた利益相反
メカニズムは通常、非常に単純です。トークンは、何らかの形でプロジェクトの仕組みに組み込まれているため、トークン所有者は将来のプロジェクトからの利益に依存できます-そして、交換でのトークンの値の対応する増加。 ただし、計画の中で、いつどのように終了するかを説明するICOをいくつ見ましたか？ 何も無限に成長することはできず、トークンには一定の成長だけでなく、一定の成長が必要です。
たとえば、トークンを購入するために、新しい有料ユーザーごとにシェアを送信することを約束したプロジェクトを想像してください。 最初は、ICOの成功のおかげで、プロジェクトは大成功しています。毎年100万人以上の有料ユーザーがいて、たとえば10ドルを支払っています。 そして、この金額の30％がトークンを購入するために送信され、所有者が幸せになったとしましょう。
しかし、ユーザーベースを無期限に増やすことはできません。仮想プロジェクトの成長も鈍化しています。 最初に年間最大90万人の有料ユーザー、次に最大60万人、次に最大20万人。 これはまだ増加しています-プロジェクトはより豊かでより高価になっています。 しかし、トークンを購入するためのお金は年々少なくなっています-そしてトークンは落ちます。 それらに埋め込まれたメカニズムにより、プロジェクトの成長率が無限に加速する場合にのみ価格を上げることができたからです。 そうでなければ、成長の単純な減速はトークンの価格を引き下げます-そして、トレンドの変化の前に最後にプロジェクトトークンを保持している人々は必然的に失われます。
ただし、トークンの最終所有者が最終的に最下位に行くという運命は、現在ICOでトークンを購入している人、特に再販で迅速にお金を稼ぐ機会である人にとっても特に心配するものではありません。 彼らにとっての主なことは、最後になることではありません。
そして、それは詐欺プロジェクトだけではありません-実際のビジネス条件でのトークンの十分な共存を考えずに、非常に深刻なプロジェクトでさえ、不本意な詐欺師であることが判明します。 トークン化のメカニズムおよびビジネス自体のメカニズムとの相互作用がICO自体よりもはるかに詳細に描かれることは非常にまれです-最大数年前。 おそらく、これはICO市場が非常に若いためであり、「ICO後」の経験がまだ蓄積されていないためです。 また、「ゴールドラッシュ」の誇大広告では、十分な時間がない、または明らかに、後で計画を真剣に立てたいという欲求があるためです。
トークン化モデルがプロジェクト自体を脅かす方法
しかし、「後」になると、適切に設計されていないトークン化が深刻なリスク要因になる可能性があります-特に約束を真剣に考えている企業にとっては。
ICOに入るプロジェクトの自殺トークン化の少なくとも2つの主要なモデルを区別できます。
- トークン化はプロジェクト自体に組み込まれており、トークンは将来のビジネスの仕組みの一部です。 この場合、多くのトークン所有者が望む価格の上昇は、セメントが足元にある盆地であることが判明しました：トークンはより高価です-たとえば、より高価なサービスが支払われます。 ある時点で、プロジェクトのアイデアが最初にどれほど魅力的であっても、トークン後のコストの増加は、競合他社やその完全なアナログのビジネスへの招待になりますが、トークン化に限定されることはありません。
- トークンは、純粋に金融ローンのツールです。 このような条件は、同じアメリカSECおよび他の国の金融規制当局の要件にもかかわらず、ICOにも見られます。 この場合、トークンの価値を高める懸念は、たとえば償還などの費用の負担にあります。 トークンの価値を高めたり、投資を返済したりするためのメカニズムは他にもあります。すべての場合において、トークンの購入という形での追加の負荷が、トークン所有者に「永遠の」義務を負わない競合他社の背景に対してビジネスを弱体化させる瞬間は避けられません。 ICOが資金提供したプロジェクトがユニークなアイデアに基づいていたとしても、その成功は競合他社を生み出します。競合他社との戦いでは、生き残るために約束のトークン購入者を「忘れる」必要があります。
プロジェクトの立ち上げと最初の成功に貢献した要因が、将来の開発の障害になった状況は、ビジネスでは絶対に典型的です。 変化する力を見つけた企業は生き残り、残りは不明瞭になります。
そのような要因がトークン所有者の利益である場合、状況の発展のための両方のオプション：トークンの拒否とビジネスの死の両方、その発展はそれらの価値の増加に関連していた-トークンのコストをゼロにすることの必然性を意味します。 したがって、ICOへの投資の成功または失敗は、トークンが可能な限り高価になる瞬間を捉えることに帰着します-最終的に少なくとも少しコストがかかるのをやめる前に。
好きなことを言いますが、悪意のある意図や監視によって、ICOの成功だけでなく、資金が集められたプロジェクト自体の場合でも、多くのトークンが減価償却される運命にあります。 多くの場合、トークンの運命とプロジェクトにおけるその役割が彼らの運命に委ねられた瞬間は、ICO目論見書を読んでいる間に直接追跡することができます。
ただし、ICO市場が崩壊した場合、これは確かにニュースではありません。これは、ICO自体をはるかに超える遅れた結果について話しているためです。 これは、ICOのためのプロジェクトの資金を単純に調達する人（率直な詐欺は言うまでもありません）も、トークンで遊ぶことで余分なお金を稼ごうとする人も気にしません。 これは、減価償却トークンを手にした将来の敗者-そしてICOを目標ではなく手段としてまだ検討している-将来失望したトークン保有者の痕跡を残したくない人にとっては問題です。
トークン化を通して考える方法
意図せずに詐欺師にならないために、ICOは事前に「最後のトークン保有者」について考え始める必要があります。トークンが利益を得る場合、それがなくなる瞬間までその運命を考慮する必要があります。 トークンが機能を実行する場合、トークンが使用できなくなったときに何が起こるかを検討してください。 そして、ICOに参加する可能性のあるすべての参加者に、それがどのようになるのか、プロジェクトがそれをどう計画するのかを伝えます。 可能なシナリオには次のものが含まれますが、これらに限定されません。
- 完全なトークン買い戻し。 私たちはこのアイデアを市場に提案しました- ニッチな電子機器やガジェットのメーカーのためのICO取引プラットフォームHamster Marketplace 。 「最後のトークン保有者」の問題に対する私たちの解決策は、ICO後のプロジェクトのロードマップに、ビジネス開発の特定の段階または指標に達したときにトークンを完全に買い戻す可能性を含めることです。 もともと販売事業として設計されたハムスターの場合、そのために受け取った収益は買い戻しのために送られます。 これは、恋人にトークン取引の機会を奪うことはありません-単に汎用的な出口戦略で補完するだけです。
- トークンレートのサポートに関する公開制限。 透過的なトークン化のもう1つのオプションは、トークンの購入価格に対する事前定義された投資収益制限です。プロジェクトが提供します。 トークンの買い戻しまたは配当の支払いに費やされた金額が、ICOで元々収集された金額を一定の回数超えるとすぐに-10、20または100の乗数で、問題ではありません-トークン交換レートのサポートを公式に停止します。 その後トークンを手に入れた人は、プロジェクトのせいではありません。 これは、少なくともトークンを発行した会社が約束した乗数の範囲内で、透明性の点でのみ避けられないトークンの減価償却と、リターンのあらゆる種類の保証という点で、現在の状況とは異なります。
正直に言えば、今日のICO市場は疑いなく、推測市場です。 そして彼の運命は今すぐに決定されるかもしれません。 ICOに対して統一戦線を形成している州だけでなく。 新しい「Ponziスキーム」と呼ばれるICOの急速に暗くなる評判を修正するために、暗号コミュニティはそれを行うことができます。 便利で効果的で、一部のプロジェクトでは不可欠なクラウドファンディングツールとしてICOを放棄する理由はありません。 ICOプロジェクトは、周囲の誰もがそのように考えていても、詐欺になる必要はありません。逆に、これは自分自身をより厳しくするために、水準を引き上げる機会です。
最終的に、ビットコインは泥沼から、大衆、ブラックマーケットと犯罪に関連するベンチャーの観点から、暗号通貨とブロックチェーンテクノロジーの強力なグローバルトレンドのリーダーになりました。 将来のICOはさらに期待できます。