Vedomostiとのインタビューで、Pavel Cherkashinはベンチャー投資、ロシアのベンチャー市場、スタープロジェクト、自社のベンチャーファンドなどの世界的な危機について語りました。
「Megamind」は、 インタビューから最も興味深い声明を提供します。
ロシアのベンチャーキャピタル市場の状況について
ロシアの状況は逆説的です。 一方では、市場にはベンチャー投資に利用できる莫大なお金があります。 このお金を持っている人々、潜在的なファンド投資家は、西洋の経験に基づいたベンチャー資金調達のモデルがどれほど効果的であるかを理解しています。 他方、彼らはこのお金をどこに持ち込み、どのようにプロジェクトや資金に直接投資するか、今は投資せずに良い時期を待つ方法を本当に理解していません。
ロシアでは、毎年少なくとも3,000〜4,000の新しいスタートアップが立ち上げられています。 そして、この数は危機の期間中に増加します。 大企業に参入する機会が終わると、才能のあるマネージャーは「最後に、自分のスタートアップをする時間と場所を見つけた」と考えます。 スタートアップの数は増え続けており、これらのスタートアップのリーダーの全体的なレベルも上昇しています。
ビジネスプロジェクトの開発のための国家機関の機能について
開発機関の機能は、イノベーションのサイクルを確保することです。 この市場は、密造酒として想像しやすいです。 高い競争圧力の下で、アイデア、起業家、投資家、インキュベーターが発酵する大atがあります。 企業がそこに登ることは有害で非効率的です。 このバットから冷却コイル（ベンチャーキャピタルファンド）を介した最高のペアは、大企業の発展のための革新の純粋な精神に変わるはずです。 代わりに、企業は、長期的なタスク（先見性）を通じて、ブラガを備えたタンク内での新しいイノベーションの開発に対する関心を高めます。
開発機関は非常に効率的なタンクを建設しました。 大学の卒業生なら誰でも、叔父のために働くのではなく、自分のために働いて自分のスタートアップを作る大きなチャンスがあることを理解しています。 彼はすべての必要な入門、これに対する財政的支援を得ることができます、彼はどこに、どのように行くか、メンター、アイデアなどを見つける場所を知っています。
しかし、スタートアップとその投資家の圧力は出口での渋滞にかかっています。 企業は開発のためにスタートアップを必要とする場合でも、スタートアップを購入する準備ができていないため、コイルは機能しません。 ロシアの企業のトップと何度か会話をしました。 M＆A部門があると言っていますが、5億ドルのプロジェクトしか扱っていませんが、スタートアップを1,000万ドルで買いたい場合、技術的にはできません。
世界のベンチャー市場の過熱について
はい、過熱感があります。 ただし、状況は1990年代後半とは大きく異なります。 その後、同じ期待でバブルが膨らみ、企業は年間収入の200〜300の倍数で評価されました。 経済的には、これは何にも支えられていません。 過熱は、現在、シリコンバレーの大規模な投資家が見つけた投資モデルによって決定されています。 このモデルは、投資家が「先着順」であるという原則に基づいて構築されており、取引所に入る必要なく投資のピラミッドを構築できます。 つまり、このピラミッドでは、株式の公開販売による公開市場ではなく、新規参入投資家によって流動性が確保されます。 このようなピラミッドが多数出現し、そのうちの1つが確実に崩壊し始めます。
初めてのベンチャーキャピタルファンドについて
最初の資金は1,000万ドルでしたが、2年前に資金を集めて積極的に投資しました。 これで、最初のファンドの投資サイクルが完了し、既存企業の追加投資のための準備金のみを残し、撤退の可能性の観点からより多くを見ています。 並行して、2つ目の資金を集めます。 私たちは、この戦略に関するオリエンテーションで第2のファンドを完全に行います。最高の国際的なスタートアップを探して、シリコンバレーのバザーに連れて行きます。
最初のファンドには10人以上の投資家がいます。 一部は、これらは私の過去のビジネスのバイヤーであり、ほとんどすべての個人は、このビジネスの仕組みを理解している起業家または投資銀行家です。 ネットワーク上に一時的にこのファンドに関する情報を散らしたヨーロッパの投資銀行があり、私たちはヨーロッパの民間投資家からすぐにお金を集めました。 すべてのお金の半分以上は私のものであり、私のパートナーのアンドレイ・グリンであり、残りはヨーロッパのお金です。 15のプロジェクトに投資しました。 現時点では、11があります。2つを売却し、2つは償却しました。
恒星プロジェクトとちょうど良いプロジェクトの違いについて
星については、最後までわかりません。 原則は逆に機能します。 保存できないものは破棄する必要があります。これを早く行うほど、作業が容易になります。 残りのもののうち、ハンドルのないいわゆるスーツケースを販売することで、過剰を徐々に減らし始めます。 会社は創業者の観点からうまく発展することができます。それはお金を受け取り、給料を支払い、年間30％成長します。 しかし、投資家はこれが彼が買っていた話ではないと考えています。 それから、彼はそれを再投資するためにお金を返すオプションを探しています。 なぜなら、スター企業が撃つとき、あなたはそれに再投資するためのお金を持たなければならないからです。
第二基金について
3,000万ドルで設計されており、夏の終わりに最初の閉鎖を行います。 最も忠実な投資家との投資を開始するために最低限の資金を集めます。これに対応する取引があります。 そして、年末までに、より保守的な投資家と残りのお金を得るでしょう。 第1ファンドと第2ファンドの両方の戦略は、共同投資に基づいています。
財団の寿命は7年です。 通常、それは次のように構成されます。2年-投資期間、3年-私たちが行かなければならない期間、そしてさらに2年間の準備期間。 現時点では、管理手数料は受け取りません。 実際、投資を行った翌日に販売を開始する必要があります。
2番目のファンドでは、ロシアのお金のかなり大きなシェアがあります。 より多くのロシアの投資家がこのトピックに興味を持っています-私たちはそれを使わなければなりません。 私たちには良いモデルがあり、彼らにはお金がありますが、アイデアはありません。 コラボレーションの大きな基盤。
ベンチャー投資家について
これらは1000万ドル以上の自由資本を持つ人々です。ベンチャー投資はポートフォリオの10％を超えてはなりません。 ベンチャーファンドに入金するための小切手は通常100万ドルからで、投資家が複数のファンドに投資したい場合、数百万の資本が必要です。 ビジネス環境から来た投資家がいます。 彼らは目を見て、話を聞いて、文書を見て、彼らは従来の金融投資家よりも積極的にこの話に参加できると言う準備ができています。