証券取引委員会が提示した226枚のスライド内で、私たち（ @BitwiseInvest ）は、 CoinMarketCapで100万ドルを超える BTCを報告している81の取引所すべてからのデータの最初の種類の分析を実施しました
TLDR：指定されたボリュームの95％は偽物ですが、良いニュースがあります！
注意、カットの下にはプレゼンテーションからの画像の束があります
キーポイント
- 報告されたBTCボリュームの95％は偽物です
- おそらく動機は上場料（おそらく$ 1-3M）です
- 実際の1日のボリューム〜2億7000万ドル
- 81の交換のうち10は実際のデータを提供します
- それらのほとんど（10個中）は規制されています
そして3つのリンク
- 1. 226枚のスライドの完全なプレゼンテーション： t.co/DNw36VboPl
- 2. Wall Street Journalの@paulvignaによるレビュー： t.co/NI4XP3hYKK
- 3. BTCの実際の日々の取引量： www.bitcointradevolume.com
1日の合計トランザクション量は約2億7000万ドルで、報告されているよりも95％少なくなっています。
10個の取引所のみが、100万ドル以上の実際のBTC取引回転率を持っています。
@binance 、 @bitfinex 、 @krakenfx 、 @Bitstamp 、 @coinbase 、 @bitFlyerUSA 、 @Gemini 、 @itBit 、 @BittrexExchangeおよび@Poloniex
これらの取引所の毎日のBTC取引量は、次のリンクにあります。
本物と偽物とはどのように言えますか？
次の2つのテストがあります（プレゼンテーションで詳しく説明します）。
まず、実際の取引所には、大規模な取引よりも少量の取引が多くあります （行動選好による1.0 BTCなどのラウンド数の急増）。
不誠実な取引所には、明らかに取引量の人為的なヒストグラムがあります
2番目のテスト：実際の取引所では、取引量の急増はほぼ完全に対称的です。 同じ市場の一部である
偽の取引所では、取引量チャートにはそのような明らかな類似性がなく、より広い市場に対応していません。 （ サイトのその他の例と詳細な分析）。
偽データを除き、時価総額を考えると、BTCの実際のボリュームは非常に健全です。
金の時価総額は〜7ドルで、ボリュームは〜370億ドルで、これは1日の売り上げが0.53％であることを意味します。
ビットコインの時価総額700億ドルは、1日の売り上げが0.39％であることを意味します。これは、金を含む数字と非常によく似ています。
良いニュースの時間！
10の実際の取引所間の仲裁が大幅に改善されました。 合計価格からの交換の平均価格の偏差は、現在0.10％未満です！ 交換手数料（0.10-0.30％）とヘッジ費用を考えると、裁定取引の範囲よりもかなり低い
以下は、実際の出来高の10の取引所ごとの内訳です。 偏差は非常に小さく、良好です
以下は、これらの10の取引所間の価格スプレッドを示す別のチャートです。 1つのグローバルな単一価格があります
良いニュースは、10の実物取引所のうち9がキャッシュサービス会社としてFinCENによって規制されており、10のうち5がニューヨーク州金融サービス省のBitLicenseによって規制されていることです。
また、10の取引所のうち5つが市場操作を防止するための監視ツールを導入しています。
そして、偽のデータを考慮に入れないで、 CMEとCBOE先物の量は、特に実際の取引量（2019年2月の月間取引量の35％）と比較して重要です（$ 91M）。
これは良いニュースです。というのは、 CMEが規制されており、観察された市場には重要なサイズがあり、これは外国為替取引の投資ファンドにとって重要だからです。
要約すると、ビットコイン市場は報告されているものよりも小さくなりますが、より効率的で規制されており、市場操作に関する問題のリスクを低減します。
上記のリンクでレポートの詳細をご覧いただけます。