画像： ケンルンド | CC BY-SA 2.0
12月中旬、シカゴに拠点を置くCME は、ビットコイン先物の取引を開始しました 。 その後、暗号通貨の基礎と初心者向けの暗号通貨の将来に関する基礎講座が交換Webサイトで公開されました。 Cointelegraphは、新しい金融商品がどのように機能するかのレビューを公開し、この資料の適合バージョンを準備しました。
仕組み
先物契約を取引する場合、トレーダーは資産の価格をある方向または別の方向に動かすことで利益を上げます。 同時に、投資家は実際に資産を所有していません。 CMEグループのビットコイン（ロットサイズ）の売買契約は、5つのビットコインで構成されています。
ビットコインの価値が10,000ドルで、トレーダーが50,000ドルの契約を1つ購入したいとします。 その前に、彼は保証保証を自分の口座に預ける必要があります。これはトレーダーの誠意を確認し、取引条件を確実に満たす預金です。 保証の保証額は通常、総契約額の5〜10％です。つまり、検討中の場合、トレーダーはアカウントに2500〜5000ドルを持っている必要があります。
CME取引所で取引する場合、ビットコインの価格の最小変動には5ドルの制限があります。 つまり、ビットコインの価格が4ドル上昇しても、トレーダーの収入は変わらず、5ドル上昇しても投資家は25ドルを受け取るか失うことになります（契約が5ビットコインで構成されていることを考慮して）。
したがって、ビットコインの価格が100ドル下がると、トレーダーはアカウントから500ドルを失います。
レバレッジ取引
50,000ドルで先物を扱うことができるように、トレーダーは5000ドルの預金を行いました。 残りの45,000ドルは借りられます。 自己資本と借入資本の比率はレバレッジと呼ばれます。 このツールを使用すると、イベントが順調に進展した場合に利益を増やすことができますが、ここで発生する可能性のある損失は、トレーダーが自分のお金だけで操作を行った場合よりも高くなります。
ビットコインインデックスが5％またはインデックスで500ポイント上昇した場合、トレーダーは2,500ドルの利益、つまり保証範囲の半分を受け取ります。 ビットコインの価格が同じ額だけ下落した場合、投資家は行われた預金の半分を失います。
トレーダーが所有する契約が大きいほど、リスクは高くなります。 価格が大幅に低下した場合、トレーダーは最初に投資した金額よりも多くの金額を失う可能性があります。 つまり、ビットコインが1100ドル下落した場合、トレーダーの口座から5500ドルが引き落とされ、彼の負債は500ドルになります。 入札を続行するには、返品する必要があります。
トレーダーが重大な損失を被った場合、彼のアカウントの金額は最小マージンに達する可能性があります-投資家が取引を続けるために必要な金額です。 この場合、ブローカーは口座の金額が最初の入金と一致するように資金を入金することを要求します。
リスク制限
ビットコインの為替レートの変動に伴うリスクを軽減するために、CMEグループはビットコイン先物の価格変動に制限を設けています。 契約の価格が前日の推定価格と比較して7％低下または上昇すると、2分間の監視期間が始まり、その間7％の境界で取引が継続されます。 この期間の終わりに状況が変わらない場合、取引は2分間停止します。 この時点で、トレーダーは取引の注文を生成できますが、取引が再開されるまで取引システムに入れられません。 また、このスキームは13％と20％の価格変動の境界で機能します。