正直な外国為替を作成する

現代人では、「外国為替」という言葉は確かに、世間知らずの言い回しに関連付けられており、最も害のないものは「カジノ」です。 意味に関して言えば、主題の本質を最もよく反映しているのは「カジノ」です。外国為替プレーヤーは、金融商品の相場の成長または下落に賭け、運用手数料の形で彼らのお金の一部を与えます。 残りの否定的な比較は、主に娯楽産業のこのセグメントの参加者の無能と欲望によって引き起こされ、参加者はそれに夢中になっている多くのビジネスマンの犠牲者になります。



それにもかかわらず、小売外国為替には基本的な特性が1つあります。これは、プレーヤーとブローカーの間の利益相反です（これは、実生活ではめったに見られません）。 いわゆる「誠実な」外国為替ブローカーを見つけて取引を市場にもたらすとしても、状況はさらに悪化します。それは単にあなたをより大きなプレーヤーに送り込み、取引のオーバーヘッドとリスクの増大をもたらします。







この記事では、単一の外国為替会社の利益相反を解決する方法について説明します。 一見、この方法はキッチン外国為替よりもさらに悪質に見えますが、実際にはこれは原則的に問題を解決し、プレイヤーに正直に勝つ機会を与える本当の機会です。

利益相反

あなたが外国為替プレイヤーである場合、一般的な場合、別のプレイヤーがゲームテーブルの反対側に座って状況を完全に所有し、特に説明なしにすべてのお金を引き出す権利を留保します。 さらに、現在取引に参加しているお金だけでなく、ギャンブルテーブルの前にあるすべてのお金。 外国為替でゲームを開始すると、ルールに署名することでこの状況に同意することになります。そうしないと、ブローカーでアカウントを開くことができなくなります。



ブローカーのインフラストラクチャの穴を利用して、ブローカーのプラットフォームでの見積もりの​​遅延など、非トレーディング手法で利益を得る詐欺師の小グループに対処するために、古代の同様の不正が外国為替ブローカーによって発明されました。 疑わしい詐欺師の資金は即座に凍結し、それらを引き出すことは事実上不可能でした。

あなたがお金を稼ぐことができるスーパートレーダーであり、あなたのブローカーが誠実で流動性プロバイダーにすべてを持っていたとしても、あなたの幸せは長くは続きません-神話上の（通常は匿名の）流動性プロバイダーは「ネイティブ」ブローカーよりもはるかに残酷です

ブローカーは多数の顧客を扱っているため、顧客を間接的にフィルタリングしてブラックリストに登録するいくつかの自動方法を使用しています。 これらの技術は絶えず変化していますが、数年前の基準の1つは、利益、特にその撤回を顧客が体系的に受け取ることでした。



さまざまなブローカーでこのようなブラックリストにたまたま入った後、私にとってのスプレッドは個人的に2倍に増加し、それが助けにならなかったときに2倍に増加しました。 つまり、彼らは手で私を捕まえませんでした（私はブローカーのインフラストラクチャの脆弱性を使用することを許可しない保留中の注文のみを取引します）が、利益が繰り返されるという事実はブローカーに伝えているように見えます：



もちろん、ブローカーが特定のクライアントが詐欺的な方法を使用しなくても今月の「ネットプラン」のリスクを生み出すと判断した場合、ブローカーは彼の利点を実感し、口実の下でクライアントから利益を得るように誘惑されます。

背景

現在、ほとんどすべてのブローカーが何らかの形でPAMMアカウントを実装しています。公開アカウントでは、アカウントの金額に金額を追加し、投資に比例した利益の一部を受け取ることで誰でも参加できます。 PAMMアカウントの出現以来、PAMMアカウントの株式を購入できるだけでなく、それを「短縮」できることは良いことだと多くのジョークがありました-PAMMアカウントがお金の一部を失うことを賭けて。



綿密な調査に関するこの皮肉な仮定は、内部のリスク管理ポリシーを使用して、外国為替ブローカーの大多数が現在働いている方法と比較すると、それほど悪く見えません。 はい、そのようなポリシーがあり（誰が正式に宣言するかに関係なく）、ヘッジ手順とブローカーが追加利益を引き受けるリスクの分担を決定します。

実際、初心者が外国為替の炉に300ドルを投入した場合、ほとんどの場合、彼は数回の取引後にそれらを失います。 彼が偶然そこに何かを稼ぐというリスクを取ることができるのであれば、流動性プロバイダーに関するこの些細なことの結論に悩むポイントは何ですか？ たとえそれが機能したとしても、残りはこの時間の間に何倍も失う時間を持つでしょう。

人生からの例。

2012年1月に、私は315ドルの公的口座で働き始め、1年半後に経営陣に250万ドルを持ち、そのうち50万人以上が純利益でした。 これは非常にまれであり、そのような場合、勝者と一緒にカジノを離れたい場合、ブローカーは式典に立ちません。 私は去りたかった、私のブローカーは式に立たなかった。 スキャンダルがありました。 それにもかかわらず、私はまだ彼と一緒に働いています-一緒に働いて、仲良くしてください。

そのため、外国為替ブローカーが現在行っているように、一部のプレーヤーが他のプレーヤーが利益を得るリスクを取ることを許可する場合、正直な外国為替取引を組織することができます。 これにより、すべてのプレイヤーが同じ条件に置かれ、弱者と強者の間の利益相反がなくなります。 この場合、どのトレーダーもブローカーの立場になり、そのようなリスクを負うことがどれだけ利益があるかを確認できます。



以下に、正直な外国為替を実装するためのスキームの1つを説明します。これは、ブローカーのインフラストラクチャへの干渉を最小限に抑えることを意味します。

規約

ヘッジ -実際の変換トランザクションを実行せずに、金融商品の正式な売買の義務を履行します。

PAMM-ヘッジに使用できる、公開または非公開のアカウント。

シェアは、特定の値の倍数であるPAMMデポジットの一部です。たとえば、100単位のアカウント通貨です。

投資家は、PAMMの取引アプリケーションの実行を保証し、その財務結果を貸借対照表に反映し、従来の間接費（スプレッドおよびコミッション）を差し引いたプロセスの参加者です。

保証額 -PAMMの実際の取引操作を実行できなかった場合の投資家の経済的責任の限度。

ストップアウトレベル -ヘッジが終了し、PAMMが実際の取引操作のモードに移行する保証額の最小残高。

ロールオーバー -定期的に行われる中間トレーディング結果の要約。この時点で非トレーディングPAMM操作（資金の入金/引き出し）と投資家の株式の再計算が実行されます。

ディーリングセンター（DC）-外国為替市場の仲介者。これにより、証拠金取引（レバレッジを使用した投機的運用）が可能になります。

アイデア

PAMMをヘッジする投資家は、実際にはミラートランザクションを作成し、PAMM取引を「逆も同様」にコピーします。 トレーダーの心理とレバレッジの存在は、この行動の成功を意味しますが、トレーダーの一部は必然的に（一時的ではありますが）大量に勝ち、投資家に一定の財務リスクをもたらします。

大手ブローカーの統計によると、ランダムに取得された各四半期では、トレーダーの約67％が取引からのコミッションを支払うよりも多くのお金を失っています。 さらに、手数料を除く純損失の合計は、残りの33％の純利益の1.5倍です。 さらに、トレーダーの約13％だけが、正味の勝利より多くのコミッションを生み出していることが知られています。

もちろん、ヘッジは投資家の収入を保証するものではなく、業界が提供する他の投機的機会の中での追加サービスとしてのみ位置付けられます。 ここでのDCの関心は、ヘッジされたPAMMからの2倍の手数料です。

一般規定

ヘッジ口座の注文の実行は、取引された商品の相場で発生し、この商品のディーリングセンター（DC）で確立された固定スプレッドとコミッション（以下、コミッション）が適用されます。



投資家は、保証額に賭けて、PAMMの収益がこの金額を超えないようにします。 ただし、DC委員会によって、間接費の影響を受けずに、貿易の確率的結果のみが考慮されます。 投資家は、同じ保証額の費用でDC委員会の費用を支払います。



チャージスワップはその性質上、コミッションDCではありません。 スワップの発生を除外することは不可能です（これによりスワップの仲裁が可能になります）。したがって、この場合の財務結果はPAMM取引操作の結果と見なされます。

作業例

この図は単純なケースを示しています。投資家がトレーダーと対戦し、ほぼ$ 100を手に入れるために$ 300を賭けています-PAMMa預金。



グラフは、ある時点でトレーダーが157％の利益を上げた後、ほとんどすべてを失ったことを示しています-ケースは非常に典型的です（損失-預金の95％）。







その結果、投資家は82ドルのプラスを受け取り、PAMMには5ドルが残り、コミッションの形で13ドルがDCに送られました。



チャートには、投資家のストップアウトレベルも表示されます（ここでは20％）。 株価がこのレベルに達すると、投資家は自分の金利の80％以上を失うことになります。 投資家の最小安全マージンの瞬間は、図に赤い矢印で示されています。



チャートはまた、発生ベースでコミッションの額を示します。それによると、投資家は、トレーダーが巨額のコミッションを生成し、リスクを適切にコントロールする場合、選択を間違えたかどうかを判断し、時間内にゲームを終了します。



トレーダーはほぼ全体のロットを取引しました（量はそれぞれ0.01のロットで示されています）。これは100ドルのデポジットにはかなりの量です。 レバレッジは9〜72で、平均は33でした。1ロットあたり14 USDの手数料（スプレッド+売上高からの手数料）で、この手数料が投資家の収益に与える影響を確認できます。



一般的なアイデアをより一般的に説明するためだけに、最も簡単なケースを次に示します。 投資家はPAMMの作業の最初から参加していない可能性があり、PAMM全体を短縮できず、投資を平均して部分的に撤回する可能性があります。 複数の投資家がいる可能性があります。 PAMMは、追加の金額、資金の引き出しなども受け取ることができます。これをすべて計算する方法は、以下に非表示のテキストで記載されています。

ユニット配分ロジック、株式の売買

PAMMを作成するとき、預金は条件付きでユニット（100ユニットの預金）に分割されます。 株式数は小数になることがあります。450米ドルの預金があるPAMMでは、4.5株が得られます。

投資家は、現在の価値で株式を購入するように求められます（株式の価値はPAMMの結果に応じて変化します）。



投資家は、購入可能なユニットの数、購入したユニットの数と保証額を確認します。これらは、それぞれ、彼がカバーする預金のシェアと、このカバレッジの合計リスクの制限になります。 最小投資額は、購入したユニット数にユニット値を掛けた値に等しくなります。 最大投資額は制限されていません。



購入したユニットの保証額は、負でない数のユニットを購入することにより、最も近いロールオーバーで任意の値だけ増やすことができます。 保証額は、購入したユニットの価値に比例して分配されます。



複数の投資家が存在する可能性があり、それらはすべてのPAMMユニットまたはその一部のみをそのような方法でソートし、それぞれが独自のシェアを受け取ります。



販売可能なユニットがない場合、投資家は必要なユニット数と保証額を示して、ユニットの購入要求が表示されたままにすることができます。 そのようなアプリケーションは、受け取った順に実行されます。



次の場合、追加のユニットがPAMMに表示されます。

• 外部からのPAMMa資金の補充。
• 以前に購入したユニットの別の投資家への販売。
• 保証額を使い果たした後の投資家の出口（ストップアウト）。

PAMMユニットを販売する場合、投資家は販売されたユニットの数を示す必要があります。 保証額は、販売台数に比例して減額されます。 保証額を減らすこともできます。残りの保証額の最小値は、購入したユニット数にユニット値を掛けた値に等しくなります。

ポジションの部分的なヘッジ

すべてのPAMM株式が投資家によって買い取られたわけではない場合、そのようなPAMMの注文は外部のカウンターパーティ（流動性プロバイダー、以下LPと呼びます）で部分的に実行され、投資家の保証額でカバーされるDC内で部分的にヘッジされます。 この分割は、売却されたPAMM株式のシェアに比例して実行され、内部パフォーマンスの方向で最小ロットにポジションが丸められます。

たとえば、PAMMが2株に分割され、同時に投資家が1株しか購入しない場合、最小許容ロットの注文は投資家の資金によってヘッジされます。



別の例：PAMMが3株に分割され、同時に投資家が1株のみを購入した場合、最小ロットの注文がLPで実行されます。

ヘッジされたポジションは合計ポジションではなく各注文に対して計算されるため、上記の例で最小ロットで作業する場合、すべてのオーダーは内部ヘッジのみ（最初の例）またはLPのみ（2番目の例）で実行されます。 投資家はそのような条件を認め、受け入れなければなりません。





最後に、なぜこのようなスキームがブローカーによって使用されないのか、「すべてを市場に出している」と思われ、利害の対立がないと思われるものについて考えてください。



それは通貨相場での正直なゲームであり、現在の状況では通常のブローカーの顧客にほとんどチャンスを残さない外国為替ゲームの魅力ではありません。



つまり、このようなPAMMのポジションは、その収益額が投資家の「貢献」によってカバーされている限り、市場に持ち込まれません。 口座が清算されると（取引間隔の終了）、投資家は以下を受け取ります：

a）PAMMの全損失、取引費用（スプレッド、スワップ、コミッション）の純額

b）ある時点でのマネージャーの収益が提供されたカバレッジを超えた場合、投資口座でマイナス80-100％



オプションb）の脅威の場合、投資家は資金を追加して平均化するか、キューの次の人に金持ちになる機会を与えます（ストップアウトが彼を捕まえたとき）。



提案されたイノベーションの長所：



+マネージャー：スリッページなし、指示相場での厳密な取引（週末のギャップを除く）;

+投資家の皆様へ：投資のための幅広いPAMM（現在のように最高の数十からだけでなく、過去の数千のアカウントから選択できます）;

+ DC：ビジネスの新しい方向性と売り上げからの2倍の利益（DCはLPと共有せずにコミッション全体を受け取ります）。

+全員： DCとの利益相反の欠如。 流動性プロバイダーを養う必要なしに、会社内のお金の循環。



私はこの質問をさまざまなブローカーに向けましたが、「すべてのプログラマーは今忙しい」などの言い訳はどこにもありません。 一方、このスキームにより、売上高から2倍の手数料を得ることができます。これは、完全に市場ベースであると位置付けているブローカーにとって非常に興味深いはずです。 現在、これらのブローカーの1つが形成されており、目の前で強くなっています。おそらく、知っている正直な外国為替を見て幸運になるでしょう...