隣の高頻度取引-パートV（最終）

ご注意 transl。： これは、ヨーロッパでのHFT取引と、交換情報を送信するためのマイクロ波放射の使用に関する資料「近隣の高周波取引」の最後の部分です。 このパートでは、著者は、HFT取引の利益のために現在ヨーロッパで使用されている他の軍事施設（NATO施設を除く）、および将来の交換情報転送を提供する可能性が最も高い技術について説明します。ネイバーフッド」は、ヒベルニアアトランティックプロジェクトに専念し、取引所とGoogleバルーンの間のデータセンターとの中間「ノード」を構築する計画です。

過去、パートIII：イギリス王室軍隊

王室武装勢力とChain Homeレーダー探知システムについて少しも語らなければ、話は完全ではありません。 チェーンホームは、第二次世界大戦中にイギリス軍がドイツの航空機を見つけるために構築したネットワークでした（ 地図を参照）。 最も有名な塔はおそらく1936年に設立されたスウィンガーテのスリーシスターズでした（これが、NATOと米軍のネットワークがこれらの塔を使用して1960年から1970年にイギリス海峡を「横断」した方法です）。 2010年に不安定になったために1つのタワーが解体されましたが、残りの2つのうちの1つには、競合するいくつかのHFT企業（マッケイブラザーズ、オプティバー、ジャンプトレーディング）のアンテナがあります。 Houtemタワーのおかげで、Jumpはバジルドンに到達するためにSwingateのタワーを必要としなくなりました[参照 パートII ]、しかし、シカゴの会社は、Sloughに信号を送るために、まだそれを必要としていると確信しています。







これらの塔の歴史について詳しく知りたい場合は、アンテナを設置する許可を求めたときにJump Tradingから提出された建設工事の申請書をご覧ください。 驚くべきことに、Chain HomeシステムはSwingateからDunkirkに渡されました...他のHFT企業（McKay、Latent、Optiver、Custom Connect）を見つけることができます。 したがって、2社（少なくとも）：McKay BrothersとOptiverは、ルートを使用します。これは、1930年代に英国陸軍が作成した同じマイクロ波信号伝送ルートです。







スインガートとダンケルクの塔は、英国で非常に有名です。 第二次世界大戦での役割のために、彼らはイギリスの国宝のリストに含まれていました。 両方のタワーは現在、歴史的な記念碑であり、2つのHFT企業であるカスタムコネクトとジャンプトレーディングが歴史に対してかなり無礼な反応をしたことは残念です。私はパートIIIで、Swingateの「プレート」建設工事の申請書を提出する前に」（独自の言葉で ）、その後、カスタムコネクトが許可なくダンケルクにアンテナを設置していることがわかりました。 競合するHFT会社の従業員の一人が私に言ったように、「第二次世界大戦の記念碑には犯罪があります」...

未来、パートI：ヒベルニア大西洋

20世紀後半には、米国陸軍、NATO、および英国国防軍が多くの塔を建設し、現在、これらの塔はさまざまなHFTプロバイダーに属するアンテナで満たされています。 Houtem Towerは、2006年にベルギーに売却されました。米国陸軍がより収益性の高い技術である光ファイバーケーブルを発見したためです。 見通し内でマイクロ波信号を送信するタワーは、この場合はケーブルを使用する場合よりも遅延時間が短いため、新規顧客（高周波トレーダー）の注目を集めています。 ロンドンとフランクフルトの間に敷設された光ファイバーネットワークのマップを検索しようとしました（マイクロ波通信ネットワークのルートと比較するため）。一部のネットワークサービスプロバイダーにも連絡しましたが、回答がありません（「 企業秘密 」）。



壁にあるロンドンの光ファイバーネットワークの大きくて類似した地図を見たが、市場で最大かつ最もアクティブなプレイヤーの1人のトレーディングフロアでアクションが行われたため、写真を撮ることは禁止された。 Google Imagesを使用すると、 euNetworksなどのプロバイダーのマップを見つけることができますが、そのスキームは単純化されすぎており、一般的には、敷設されたケーブルの実際のルートを見ることができません。 ただし、 ZayoのWebサイトでは、会社の管理下にあるさまざまなケーブルネットワークを見つけることができます。 当然、ロンドン-フランクフルトルートの形状は直線からはほど遠いです。







さまざまなタイプのネットワークの結合されたラインは「近隣」と呼ばれるため、イングランド南部のコーンウォールの近所に注目しましょう。 この時点で、HFT無線中継リンクの大陸ルートは大西洋を横断するために必要な光ファイバーケーブルで終端し、収束します。 このセクションの前の部分でミスを犯しました。ここでは、1本ではなく2本のケーブルが必要であり、HFT企業は海を渡るのに同じケーブルを使用していないようです。







Jump通信回線の無線中継ネットワークの最後のアンテナは、Skewjackケーブル敷設ステーションにあります。 Andrew Bloomの素晴らしい本「 Pipes 」によると、地元の人はこの場所を「スキュージャック」と呼んでいます（サーファーがここでキャンプを設定しているためです（この興味深いインタビューを読んで、サーファーが「 波をキャッチしようとしている 」HFTアルゴリズムと比較される理由を理解し、 HFT広告におけるサーファーの役割に関するこの古い投稿 [フランス語]も参照してください）。 Relianceが所有するFLAG Atlantic 1（ FA-1 ）ケーブルがこのステーションに敷設されています。



奇妙な事実：覚えているなら、Perseus Telecomという会社は、ヨーロッパのさまざまなHFT企業にワイヤレスサービスのプロバイダーです 。 Perseusには（現時点では）ネットワークはありませんが、Jump周波数範囲の一部 （ 第II部を参照）をレンタルしているため、Perseus が FA-1ケーブルを顧客に再販していることは明らかです。 確かではありませんが、ペルセウスの顧客は、フランクフルトからコーンウォールまでの無線リンクのネットワークとコーンウォールから米国までのFA-1ケーブルの両方を購入できる可能性があります。



ジャンプトレーディングとペルセウスの近接性は、ジャンプの競合他社（少なくともOptiverとVigilant）がAtlantic Crossing 1（ AC-1 ）と呼ばれる別のケーブルを使用した理由を説明するかもしれません。 1つのネットワーク。」 彼らはそれがFA-1より速いと言います。 ケーブル敷設ステーションはホワイトサンズケーブルステーションと呼ばれ、施設の詳細な説明はPipesにあります。AndrewBlumは、「 SLAUと刻印された1つのラック 」について記述しています。つまり、White Sands-Sloughケーブルネットワークに属しています。



ただし、高周波トレーダーはマイクロ波放射を使用して2つのポイント間の数ミリ秒を節約するため、これを必要としなくなりました。 この点で、これらのコーンウォールステーションの両方はすぐに歴史になる可能性があります。 パートIIIで書いたように、英国と米国の間には、ヒベルニアが所有する有名なProject Expressという新しいケーブルが敷設されています。



ヒベルニアは金融の世界における主要なプロバイダーです。 ここでは、ケーブルのさまざまな場所を見つけることができます。 「古い」AC-1ケーブルは大西洋横断通信を65ミリ秒で提供し、Project Expressはおそらくその時間を6ミリ秒短縮します（これが私の本のタイトルが「6」である理由です）。 2012年までに4,600キロメートルのケーブルが敷設される予定でしたが、ヒベルニアには問題がありました。主な問題は、中国の請負業者Huaweiの過失によって生じたサイバーセキュリティの問題でした。 Project Express は 2013年7月に運用を再開しました。HeraldBusinessのおかげで、英国のケーブル管理ステーションがブリンにあることがわかります（ 最近 、米国の規制当局である連邦通信庁がKCK LimitedにKiber Limited LLCにアクセスする許可を与えました） したがって、コーンウォールに到達するためにマイクロ波放射を使用しているすべての商社には少し問題があります。ブリンはコーンウォールではなくサマセットにいます。 これは、ロンドン（またはドーバー/スウィンゲート）からコーンウォールまでの無線中継通信回線のすべてのルートが、ある意味で絶対に役に立たないことを意味します。







しかし、私は別の間違いを犯しました。 さまざまな業界情報提供者（および1人のジャーナリスト）は、ヒベルニアがブリンのステーションに放物線アンテナを設置する許可を（少なくとも今のところ）与えないことを教えてくれました。 私はこれについてもっと調べようとしましたが、唯一の答えは「 あなたがそれを信じたいなら、あなたがそれを信じたいなら-いいえ 」です。 人々は知っているが、話さない。 ヒベルニアに手紙を送りましたが、返事がありません。 他の情報提供者は後に、ヒベルニアがブリンにアンテナを設置することに最終的に同意できると言った。



先ほど説明したように、何らかの方法で、先ほど説明したように、競合するさまざまなHFT企業が新しいProject Expressケーブルを待って、SloughとBrinの異なるタワーでライセンス/周波数範囲を注文していました。 最後に、 BrinにあるProject Expressケーブル敷設ステーションの正確な場所がどうなるかを考えました 。 次のようになります。







それから私は自分のカードに目を向けると、信じられないほどです...このステーションのサイトでOfcomライセンスを所有しているのは誰だと思いますか？ ジャンプ取引：







Ofcomライセンスは2013年7月24日に発行されました。つまり、Project Expressの作業終了（Huaweiによる）の4か月後および更新の13か月前です。 興味深いタイミング。 Hiberniaは、新しいケーブルが2015年9月から利用可能になると発表しました。 会社がそこにアンテナを設置すれば、ヨーロッパのマイクロ波リンクの未来はブリンと接続されるかもしれません。 待って、見て。

未来、パートII：近所を終わらせる？

トレーディングセンター（買い手と売り手をつなぐエンジン）が世界中に広がっているため、取引会社は通信ネットワークのみを必要とします。 そのため、一部の企業では、シカゴとニューヨーク間、またはロンドンとフランクフルト間でマイクロ波信号を送信する必要があります。ヨーロッパとアメリカ間、またはアメリカとアジア間などに光ファイバーを敷設する場合もあります。 地理がすべてです。 私の本の最後に、2010年にフィジカルレビューで公開された「 相対論的統計仲裁 」と題されたAlexander Wissner-Gross（ハーバード/ MIT）およびCameron Freer（MIT）による理論記事に言及して、これらの問題をすべて要約しました。



統計的裁定取引の詳細には触れません（次の問題で検討します）。この記事は、取引とスペースに関するアイデアが興味深いものです。 要するに、取引アルゴリズムは現在、交換機/エンジンに近接しており、買い手と売り手を結び付けているため（データセンターでの近接性）、注文はより高速に実行されます（約200〜500マイクロ秒）。 ただし、 それでも 、データは1つの交換から別の交換に転送する必要があります。 Wissner-GrossとFreerは、アルゴリズムが取引所間の中間ノード、つまり2つの取引センター間の最適または中間点に位置する世界を想像しようとしました。

「サーバーは計算されたポイントまたはその近くにインストールできるため、サーバーと最初の取引センター間の情報配信の遅延時間は、実際には、計算されたポイントと最初の取引センター間の情報配信の遅延時間に等しくなります。」

著者は、地図上の青色でマークされた「52の最大の交換で構成されるすべてのペア」、赤い点-交換の最適な位置（ノード）を計算しました（5年前に記事が公開されたことに注意してください。 ）：







私は本当に取引サーバーが海の真ん中に浮かんでいると想像したかったので、世界中の水中光ファイバー通信回線と、Wissner-GrossとFreerの地図上のノードの両方を私の本の表紙に置くことにしました。 この表紙の「ヨーロッパ」部分は次のとおりです。

「注意：一部のノードは高密度の光ファイバーネットワークのあるエリアにありますが、他のノードは海または他の疎結合エリアにあります。これらは最終的に、遠隔地であるが有利な場所でわずかな遅延で取引インフラストラクチャの開発に貢献できます"、-著者が書きます。

この記事を書いている間、この理論的研究はそれほど理論的ではないかもしれないことに気付きました。 実際、2014年1月21日、マサチューセッツ工科大学で マサチューセッツ工科大学、マサチューセッツ州]米国は「相対論的統計証券取引のシステムと方法」というタイトルで特許を登録し、「発明者」の名前はアレクサンダー・ウィスナー・グロスとキャメロン・フリーでした。



2010年の記事に実際に追加されたもので、トレーディングの将来がどうなるかについての多くの詳細が記載されています。 「システムは、サーバーの位置を計算するように構成されたプロセッサで構成されます。サーバーの位置は、少なくとも部分的に通信回線上にある、第1トレーディングセンターと第2トレーディングセンター間の通信回線上にあります。 このシステムは、近隣より優れています。

「2つの取引センター間の通信回線上の地点にサーバーを配置することで、「分散」取引を行う際の情報発信の時間遅延を削減し、おそらくこの種の取引をより頻繁に実行し、「分散」高周波取引をより高速に実行できるようになります。サーバーがいずれかの取引センターに配置されている従来のアプローチを使用するよりも。」

特許に提示されているスキームの1つを次に示します。







サーバー116は交換機102および110と通信しなければならないので、それらはデータネットワーク104内のポイント108に配置されなければならない。

「いくつかの実施形態では、通信ネットワーク１０４は無線であってもよく、任意の適切な無線技術を利用して有線情報送信を提供してもよい。 通信ネットワーク１０４は、任意の適切な周波数の電磁波を使用して情報を送信し得る。 たとえば、ラジオ、マイクロ波、可視、赤外線、または紫外線の範囲の周波数を使用できます。 通信ネットワーク１０４は、衛星、送信機、受信機、アンテナ、中継器、および／または無線を含む任意の無線情報技術を含むことができる。

「事前にプログラムされたコンピューターを接続の両側にインストールするのは簡単すぎる」とウィスナー・グロスはインタビューで語り、近隣の結果は「 2点間の遅延時間を減らすための軍拡競争 」になると述べた。 次のステップは、ノードへの[取引アルゴリズム]のインストールです 。 シカゴとニュージャージー州の大手マイクロ波供給会社のCEOとの会話を覚えています。 会社の顧客のほとんどは、注文を別の取引所（NYSE [New]に転送するために、ある取引所（オーロラのCME [ シカゴメルカンタイル取引所 - シカゴメルカンタイル取引所 ]など）からデータを収集するためにマイクロ波放射を必要とすることがわかりましたニューヨーク証券取引所-ニューヨーク証券取引所]



つまり、ほとんどのHFT企業は、あちこちで何が起こっているかを知るために超高速ネットワークを必要とし、これらのデータに基づく関連アルゴリズムは、その場で商品の売買に関する決定を行うことができます-たとえば、Mahwahのアルゴリズムは、オーロラでE-mini S＆P（ES）先物で何が起こるのか、彼がMahwahでSPDR S＆P 500 ETF（SPY）を取引できるようにします。 これが、「軍拡競争」のために、2つの交換間でデータをできるだけ迅速に移動する必要がある理由です。







マッケイブラザーズのマイクロ波リレーネットワークのトレーダーまたはクライアントである場合（彼らが言うように、最速）、マッハとオーロラの間で取得できる最小遅延時間は4.062ミリ秒になります。 つまり、Wissner-Gross and Freerのアイデアは、AuroraとMachwahの中間（ノード内）に取引アルゴリズムを配置し、これらのアルゴリズムが±2.031ミリ秒のデータを受信できるようにすることです（この例は理論的で、最適な場所です）ノードは、一般的に言えば、パスの中間点と一致しません、特許を参照してください）。 著者が特許を登録し、2010年に「 [彼らの]方法への権利を移転するために金融会社と交渉した 」後、私は彼らの「相対論的統計証券取引のシステムと方法」がいくつかの実用的なアプリケーションがありますので、私はこれについてさらに学ぶためにWissner-Gross and Freerに手紙を書きました。



彼らは丁寧に答えたが、「 現時点ではそれについて何も言えなかった」。 なんて残念！ しかし、数日後、私は彼らから返事を受け取り、2011-2012年にAlexander Wissner-GrossとCameron Freerの両方が... Hiberniaという会社の専門家パネルのメンバーであることに気付きました。 それは素晴らしいことではありませんか？ 笑いのために、私は興味がありました：システムが商社にとって潜在的な利点がある場合、最速の接続がマイクロ波リンクのネットワークを介しており、サーバー/取引アルゴリズムがこのライン上にある場合、これはアルゴリズムをタワーに配置できることを意味しますそう？ ベルギーがロンドン-フランクフルトルートの中間にあることを考えると、これは将来、私の周囲が取引アルゴリズムで占有される可能性があることを意味します...

未来、パートIII：気球か対流圏無線通信か？

「ニューヨークとロンドンの貿易センターが大洋横断の光ファイバーケーブルで接続されている場合、サーバーを海のどこかに配置するのは非常に困難で費用がかかります」と Wissner-GrossとCameronは特許文書に書いています。 したがって、問題が発生します：サーバーを海の真ん中に配置する方法は？ フローティングプラットフォームですか？



今日、商社は地球上の2つの地点間で無線中継通信回線のネットワークを使用できますが、大西洋に浮島を作成できなかったとしても、英国と米国間の直接的な可視性の範囲内で信号伝送を行うネットワークを構築することは不可能ですが、それは非常に困難です。 そのため、少なくとも現時点では、海中に光ファイバーケーブルを延長する以外に解決策はありません。



ただし、2014年9月23日、Newswire PRで、Windy Apple Technologies（WAT）は「 機器設計の進歩と革新的なプラットフォーム配置方法を使用して大西洋横断サービスを作成する 」と発表しました。 計画には、ニューヨークとロンドン間の低遅延接続のための高速および低速ネットワークの作成が含まれます。これにより、WATは市場で最初であり、数十億ドル相当の大西洋横断光学システムよりも大幅に大きな利益を得る機会を与えます競合プロバイダーは現在従事しています。」 ここで何を意味しますか？



「信じられないほどのアイデアを信頼できるものに変えることに、私たちは特に喜びを感じています 」と、WATのCEOであるAlex Pilosov氏は述べました。 HFT /マイクロ波産業の一部は、「 ピロソフはチューインガム2枚で宇宙ロケットを組み立てることができる典型的なロシアの技術者のようなものだ」と述べた。



残念ながら、WATとNewswire PRはどちらもこれらの計画の詳細の多くを明らかにしていません。 「 会社の内部R＆Dプログラムは、航空機、気球、および衛星を使用して伝送プラットフォームを展開する方法を慎重に研究しました[...] 。」 おそらくキーワードは気球でしょう：昨年12月のパリでの会議で 、McKay BrothersのCEOであるStefan Tychは、HFT企業が必要とする無線中継ネットワークは4〜5年間最速の技術であり続けるだろうと述べました。 Googleバルーンは置き換えられません。







正直なところ、バルーンを使用してネットワークを構築する方法を想像することはできませんが、信号は1つの交換機の上部にあるアンテナから送信され、成層圏のバルーンに配置されたアンテナで受信されるようです。そして、信号は別の交換局に地球に送り返されます。 地球が風船の形をしていることを考えると、高高度にある1つの気球は大西洋を横断するのに十分でしょうか？ それは非常に疑わしいです（しかし、Wissner-Gross and Freerシステムを使用する準備ができていれば、そのような気球は海上で理想的なサーバーの場所になります）。



Twitter , , « - HFT- » , . : « . , ». 面白い。



[ . tropospheric scatter, troposcatter ] – -, . , , , , :







( 1000 ), «» . , , (ACE High , ..), – , . , , . «» , ACE High :







, , Windy Apple Technologies . 見てみましょう。 , (). . « , », – - . « ». : ?