ビットコイン先物契約は、Cboe Global Markets（CBOE取引所を所有するアメリカ企業であり、取引所オペレーターBATS Global Marketsのオペレーター）およびCME Group（金融デリバティブの最大の北米市場）が今年の終わりにリストに含まれることを望んでいるもので、それは金融危機の力を超えていました。多くの商社を破壊し、ウォール街の決済ユニットの安定性に対する脅威を作り出すことでした。
取引所の金融商品がこのような災害の原因となったことはありませんでしたが、デリバティブ市場で最も成功したトレーダーの1人であるトーマス・ピーターフィーは、ビットコインのデリバティブが市場にそのような異常なボラティリティをもたらすことは難しいと懸念しています。 「まず第一に、私はひどく怖いです」と、Interactive Brokers Groupの創設者であり取締役会の会長であるPeterffy氏は言います（ティッカー：IBKR）。
JPMorgan Chase（JPM）のヘッドJamie DamonとBlackRock（BLK）のヘッドLawrence Finkは、ビットコインがバブルとマネーロンダリングの親友であることを心配しています。 ピーターフィーは少し違うことを心配している。彼は低いマージン率が投機を刺激し、取引を脅かし、会社を清算することを恐れている。
先物マージン率の範囲は2％から8％です。 投資家の損失がこれを超えた場合、ブローカーはすぐにそれらをカバーし、クライアントから資金を受け取る必要があります。 今年、ビットコインは約708ドルからほぼ7,400ドルまで取引されていました。 それは高くなるか、1日のうちに70％崩壊する可能性があります。 また、ビットコインには穀物やS＆P 500インデックス先物などの商品とは異なり、経済的な機能がないため、価格を分析することは非常に困難です。
ピーターフィは、中小商社がビジネスを引き付けるために最低マージン率を提供し、CBOEボラティリティインデックス（VIX）を監視するさまざまな製品によって作成されるリスクと同様のリスクから市場を保護する上で最も弱いリンクになると懸念しています。 多くの投資家は、VIXが引き続き低いと確信しています。 ボラティリティが突然上昇し、株が崩壊した場合、このようなレートは災害につながる可能性があります。
「最も弱い清算会員は、少なくともリスクがあります。 いずれにせよ、彼らには多くのお金がなく、彼らが持っている以上のものがあります。 このため、最も弱い清算会員はビットコイン契約の大部分に該当し、大きな飛躍が発生した場合には該当しません」とピーターフィーは言います。
Peterffyは、CMEとオプションクリアリングコーポレーション（シカゴに本拠を置くアメリカのクリアリングハウス）が、ビットコイン先物のクリアリングメンバー間の責任を1億ドルに制限することを望んでいます。 彼はまた、ビットコインを他の金融商品から分離したいと考えています。 インタラクティブブローカーは、これらの条件が満たされた場合にビットコイン先物取引を提供し、そうでない場合は一部の企業とのビジネスを終了する可能性を考慮します。
CME、Cboe（CBOE）、およびOCCはこれについてコメントせず、ビットコイン先物のリスクは管理可能であると述べているだけです。
ビットコイン先物は、米国の取引所が直面する課題のさまざまな側面を示しています。 市場は、企業がリスクを管理したり資本を調達したりする場所でした。 現在、株式中心の取引所は、実際には、高頻度のトレーダーやクォンタムを引き付けるために構築された非常に高速なコンピューターシステムです。 CMEなどの商品取引所は、取引量に依存しています。
取引所は、ビットコインほど一般の人々の想像力を刺激するようなものを扱ったことはありません。 そのため、Goldman Sachs Group（GS）などの銀行は、顧客が株、債券、デリバティブの取引に関心がないと報告している一方で、取引所はビットコインを追跡すべきです。 商品先物取引委員会がCboeとCMEがビットコイン先物をリストすることを許可している場合、取引手数料は高額になる可能性があります。
この状況は、広く受け入れられるように戦っているデリバティブ業界に注意を喚起するものでなければなりません。 「投資家は、数百万、数千万、数億のビットコインを投資したいと考えています」と、ヘッジファンドのゴンドール・キャピタルのポートフォリオ・マネージャーであるビンセント・アユは言います。
すでに述べたように、ウォールストリートは、壁にアイデアを投げかけ、そのすべてを売ることにより、新しい金融商品を開発しています。 ビットコイン先物は、ピーターフィーが正しければ、壁を打ち破ることができます。