ロシアでのクラウドディンベスト：StartTrackエクスペリエンス

クラウドファンディングは、新しいガジェットやその他のプロジェクトのためにお金を集め、クラウドソーシングは多くの人々の知識と経験を獲得します。 他の多くの新しいアングリシズムのように、両方の用語は長期にわたる現象を示します。人々のグループはプロジェクトのためにお金を得るか、その開発を助けます。 ボランティアはデジタル時代の前に力を合わせました。インターネットの出現はこのプロセスを単純化し、エントリーのしきい値と最小参加のサイズを下げました。



同様に、クラウドファンディングは、多数のマイクロインベスターからの小規模企業への資本の魅力です。 クラウドファンディングのように、参加者はお金を集めますが、見返りに電子機器、映画、ビデオゲーム、または何らかのボーナスではなく、会社の株式を受け取ります。 成功した場合、Kickstarterの支援者は、プロジェクトの作成者であるcrowdinvestorから事前注文品と温かい感謝を受け取ります-利益。



クラウドファンディングの会場はよく知られています。Pebbleのレコードと、OuyaとCoolest Coolerの大きな落ち込みを知っています。 Crowdinvestingは、具体的なガジェットを約束するものではありません。 ロシアでは、クラウドインベスティングは数年前に発展し始めましたが、今日では国内市場向けのサイトがあります。



StartTrackクラウドファンディングプラットフォームの1つであるKonstantin Shabalinのジェネラルディレクターと、業界の発展とロシア銀行による規制の可能性について話しました。

StartTrackプラットフォームは、Internet Initiatives Development Fundの支援により2013年に設立されました。 StartTrackは、中小企業（SMEまたはSME）がさまざまな形式（株式や株式の販売からローンまで）で幅広い民間および機関投資家から資金を調達する「取引所」を作成します。



2014年、会社は立ち上げ時に最初の取引を「投資ブティック」のように構成しました。従業員は個人的に投資家や企業を検索し、紙で契約を結びました。 同様のプロセスは複雑で高価であり、利益はほとんどありませんでした。 経験を積んで、StartTrackは中小企業との取引に焦点を合わせました。 会社は、そのようなサービスの需要があるかどうかを評価しました。 結局のところ、組織は投資家にとって便利であり、投資家は良い会社を選択して準備し、取引のコストと構造を決定するのを助けました。



投資家と企業は、株式の売買形式だけでなく、ローンにも関心がありました。 投資家は、企業の所有者である年間20〜30％を獲得するために、大きなリスクを伴う資金を提供する準備ができていました。 StartTrackはこれに気付き、「ブティック」トランザクションから内部取引システムを介したトランザクションに切り替えました。これにより、結論時間が2〜3日から5分に短縮されました。 これは、サイトの開発に強力な推進力を与えました。



StartTrackは現在、できるだけ多くの企業を引き付け、投資を増やしようとしています。 このプロセスは徐々に自動化されているため、企業の代表者は大量の文書を収集することなく申請書を提出しやすくなり、投資家にとっては、企業と知り合い、リスクを評価しやすくなります。 2017年、プラットフォームは約15億ルーブルを売り上げに上げる計画です。

StartTrackという名前の由来は？



サイトの作成を決定した後、約6か月間名前を選択できませんでした。 膨大な数のオプションがありました。 私たちは単語のマトリックスを作成し、さまざまな人々の間でオンラインとオフラインの投票を行い、投票の数学的分布を構築し、最終的にはほとんど私たちにインスピレーションを与えない最も一般的な名前に注意が払われたという結論に達しました。



サイトの立ち上げでプレスリリースがリリースされるまであと1日しかありませんでしたが、まだ名前はありませんでした。 Ozhegovの辞書をめくってみると、3時間ほどで頭の中で「スタートアップ」と「トラクション」または「スタートトラック」のデザインが現れました。 もちろん、これらの単語は辞書に載っていませんでした。 同僚はそれが好きだった。 しかし、これは映画とは何の関係もありません。 私はまったくStar Trekのファンではありません。StarWarsが大好きです。



将来、この名前はいくつかの問題を引き起こしました。 多くの人がいまだに私たちを映画と結びつけ、エラーを付けて名前を書きます：スタートラック、スタートレックなど。 しかし、名前はまだクールで、最初に投資した意味をよく反映しています。今夜のプレゼンテーションではなく、毎日、毎月見ているトラクションに投資する必要があります。 そのような投資は確かに高品質であり、私たちにとって重要です。



以前は、Life金融グループで働いていましたが、それ以前は、BCS FGでインターネットプロジェクトのディレクターの役職を務めていました。 他のStartTrackの従業員も同様の話をしています。彼らは大企業や銀行を離れ、スタートアップで働き、ロシアへのクラウド投資に従事しました。 なぜそれが動機づけられたのですか？



いくつかのことに動機付けられています。 第一に、StartTrackの指導的立場で働くほとんどの人は、起業家の内なる光を持っています。 あなたは大企業でトップで仕事をすることができますが、あなたが会社の発展において主導的な役割を果たしていると感じないでください、そしてあなたは率直にそれを見逃し始めます。



チームのバックボーン全体は、大企業で成長し、より大きなものではなく何かを構築したいが、同時に共同所有者になりたいと考えている特定の人々で構成されています。





StartTrackチーム



私たちのほとんどは、長い間株式市場で働いています。 私たちは、ロシアの株式市場が特定の危機にさらされており、仕事で自分自身を完全に実現することができないと感じました。 巨大な可能性を秘めた「野生の」SME資金調達市場が見られましたが、銀行以外は特に関心を持っていませんでした。 そして、私たちは去って専門のサイトを作ることが理にかなっていると判断しました。



キャリアを始めたとき、私は自分の会社を持っていました。 私は数年間働いて、大企業を作りたいと思いました。 私はそれらがどのように機能するかを調べることにし、大規模な金融会社で仕事を得ました。 BCSで得られた知識は、起業家としての経験と共鳴し、同時に中小企業への資金提供は非常に興味深いことに気付きました。 そこで、サイトの作成を開始しました。



StartTrackのオペレーションディレクターであるNauFOR Consulting Centerの創設者の1人であり、最初のディレクターであるOlga Nachalovaは、株式市場のさまざまな企業のオペレーションディレクターを含む、オペレーション部門で働いていました。



StartTrack Investor RelationsディレクターのSergei Chetverikovは、ロシアの約100の都市でBCS支店ネットワークを指揮し、その後Otkritie Bankで同様の役職に就きました。



StartTrack開発ディレクター、大学のAlexandra KotelnikovaがRTS交換チームに来ました。 GRプロジェクトから始めて、3.5年で戦略責任者の地位に達しました。



クラウド投資サイトの現在の規模とその成長指標は何ですか？



2016年には、26社に5億3,500万ルーブルの投資を既に集めました。 数百人が参加しました-投資家と起業家。 そのような結果を期待していました。 すべてがビジネスプランに従って、「針の目へ」と判明しました。



Crowdinvestmentは実際に機能するメカニズムです。個人はサイトに登録され、認定を通過し、オンラインターミナルにアクセスして会社を選択し、年間30％で10万ルーブルから送金します。 契約の締結はオンラインで行われ、利息を計算するとき、システムは投資家に通知を送信します。 ユーザーにとっては魔法のようです。



もちろん、実際には、すべてがはるかに複雑です。 ビジネスを完全に理解し、リスクを客観的に評価したい場合は、レポートを勉強し、会社のオフィスや倉庫からのビデオを見て、所有者とのインタビューを見て、起業家と直接会ってください。 したがって、情報に基づいた選択を行い、個人投資ポートフォリオを構成します。



現在、1人の投資家からの最小投資は10万ルーブルです。 2016年の結果に続く会社への平均投資は1500万ルーブルです。 サイトに完全なデフォルトがないことが重要です。 支払いには遅れがありましたが、一度の償却はありませんでした。 これは、企業の慎重な選択によって達成されます。 ビジネスに重大な欠陥、社内での再評価、彼らが何をしているのか理解していない、または困難な状況でお金を傍受したいという願望を見つけた場合、サイトにそれを許可しません。



すべてのリスクは投資家にあります。 決定を下すのは投資家であり、一方では取引から収益性という形で高利益を受け取り、他方では彼のお金を危険にさらします。 彼がこれを理解していない場合、彼はお金を入れるべきではありません。 このサイトのタスクは、取引をスピードアップしてパイプラインに集中し、不適切で狂った会社を除外することです。



ほとんどの場合、StartTrackで資金を受け取るのはどの会社ですか？ITのみ、または他の分野の代表者ですか？



現代社会ではITなしで行うことはほとんどありませんが、これは必ずしもITであるとは言えません。 しかし、私たちのサイトでは、子供向けの商品やサービスに関連する企業がより多くのお金を集めました。 それは私たち自身を喜ばせます。 化粧品、ケア製品など、私用薬セグメントと美容セグメントも強調表示されています。



私たちは、産業のストーリー、つまり投資に興味を持っていることが多い生産に興味があります。 問題は、ほとんどの人がそれを理解できず、深刻な成長の見通しを見ることができないことです。 もう1つの分野は、食料生産（新興企業）です。



いずれにせよ、私たちは月に300万から500万ルーブル以上の収入を持ち、連邦政府または世界的な成長への野望を持つ企業に興味を持っています。 彼らは、実績とビジネスモデルであり、お金を注ぎ、規模を拡大する必要がある経験を持っている必要があります。



成長の野望を持たない企業はお金を食べる可能性が高く、投資家に収入を提供する可能性は低くなります。 会社が毎年少なくとも30％成長する場合、ローン全体のコストを提供する可能性が高くなります。



MVPと最初の販売のみを行うスタートアップも私たちに来ることができます。 彼らは投資家からも需要がありますが、彼らとのコミュニケーションの形式はまだブティックモードです。



あなたのサイトで典型的な投資家をどのように見ていますか？それは貯蓄を維持しようとしている中産階級の代表者ですか、それともビジネスエンジェルですか？



ロシアに5人か3人のビジネスエンジェルがいることはよく知られていますが、何かに成功したすべてのビジネスエンジェルがVCになり始めたので、そうです。



私たちは主に民間投資家と協力しています。これが私たちの定義です。 ロシアのほとんどの人々にとってビジネスに投資した経験は非常に少ないためです。 基本的に、これらはすでに1つまたは複数の会社を設立して売却した30年後の男性であるか、まだ所有していて良い配当を得ています。 原則として、彼らはすでにビジネス管理から離れており、さまざまな投資オプションに対処する時間があります。 同時に、彼らは多くのことを試み、高品質の会社が何であるかを理解し、彼らはしばしば彼らの間違いの創始者を指摘しています（これは確かに賢い要素です）。 当社の投資家は中流階級以上で、年間数百万から数千万ルーブルを稼ぐ人々です。 また、StartTrackで提供されているこのようなリスクの高いプロジェクトを含め、過剰な資金を投入する機会と必要性さえあります。



さまざまな金融商品を試し、新しいものすべてを見つけようとする金融業者のトップマネージャーの別のセグメントがあります。 しばらく前、これは私たちと一緒に働いた人々の主要なセグメントでした。



私たちの観察によると、私たちには役人はいません。 彼らは私たちと一緒に働くかもしれないと仮定しましたが、そうではありません。 理由を特定することは困難です。おそらく、私たちは異なる立場にあります。



高い収益性とリスクを備えた積極的な手段と同様に、ビジネスへの投資は、資本を維持することではなく、増加させることを目的としています。



現在のロシアのクラウドファンディング市場をどのように評価しますか、どのような問題が発生しますか？ さらに不足しているのは、優れたプロジェクトまたは投資家ですか？



分割しましょう。 事業資本への投資-幅広い投資家による株式または株式の購入。 これはクラウドインベストメントであり、一定の法的および運用上の困難があります。 ほとんどの場合、これらの問題は1年以内に解決されません。 その最も純粋な形では、ロシアにはまだクラウド投資市場がなく、企業の株式や株式とのシンジケートの形で一連の取引があります。



これは、クラウドファンディングが禁止されているという事実によるものではなく（反対にクラウドファンディングを作成およびサポートしようとしています）、証券市場と株式の形での証券の発行に関連するかなり複雑な運営部分と法律があります。 資本金が小さい会社にとっては、株式を発行するのは費用がかかり、長いです。



特定の困難がありますが、それらは対処されています。 法律はすでに変化しており、中央銀行はそのような市場を作る可能性に気付き、その発展を見守っている。 StartTrackは、中央銀行のワーキンググループの一部です。ここでは、クラウド投資に関する可能な法律について議論しています。 クラウドファンディング市場はまだありませんが、その外観と開発のすべての前提条件はすでに存在します。



クラウドファンディングは、専門的なプラットフォームを介したローン契約に基づくビジネスの資金調達です。 クラウドランド市場に関しては、その開発に対する複雑な障害は見られません。 クラウドファンディングは成長しており、わが国とアルファストリームの両方で活発に発展しています。 ここでは、サイトは投資家や企業と正しく機能する必要があります。 すべて順調です。続行するだけです。



投資家や企業の不足に関して、市場は双方向のシステムです。 お金と投資家で問題を解決するとすぐに、問題が現れます-十分な企業がありません。 常にバランスを保つ必要があります。 現時点では、もちろん、高品質の企業にはさらに多くの問題があります。 これは、投資家への販売が容易な主要製品です。 高品質の企業の場合、投資家はサイトからの不必要な通信コストなしで、独立して来ます。 すでにバックグラウンド、牽引力、プラスの投資履歴を蓄積しているため、人々は実際に年間20〜30％の収入を得ています。



ロシアではクラウドインベスティングはどの程度成長できますか？ 彼はどのように金融の状況を変えますか？ベンチャーキャピタルの資金を押し出したり、閉じられていないニッチを占有したりしますか？



私たちの推定によると、中小企業（クラウドファンディングやクラウドインベストメントを含む）の民間資金調達の潜在的な市場規模は、年間1兆ルーブル以上です。 これは、数年にわたって複数回成長できる企業に適用されます。 一般的に、ロシア企業の資金需要は年間約10兆ルーブルです（そのうち5.5兆ルーブルは2015年に銀行が発行した中小企業ローンの金額です）。 つまり、クラウドインベストメントとクラウドファンディングは、市場に20〜100％の増加をもたらすことができます。 お金が企業に届くようにするメカニズムとツールがある場合。



クラウドインベストとクラウドランディングは、既存の金融機関に取って代わるものではなく、既存の既に理解可能な製品のシステムに組み込まれている追加ツールであるということを理解することが重要です。 確かに銀行を殺すことはなく、ベンチャーキャピタルの資金を圧迫することはまずありません。 むしろ、彼らはStartTrackプラットフォームを介して作業できる同じ市場参加者です。 現在多くの時間と労力を費やしている一部の機能は、プラットフォームを取ることができ、銀行と資金の仕事をより速く、より安くすることができます。 すでに観察していること。



もちろん、最良の取引はより早く終了するため、資金はより効率的になる必要があります（より多くの参加者が最良の取引を競います）。 これも悪いことではありません-市場はもっと明るく、興味深いものになるでしょう。



クラウドファンディングサイトを持つ人々は、資金を集めたものの製品をリリースしなかったキャンペーンでマイナスの経験をしている可能性があります。 彼らはこの経験をクラウドファンディングに移すことができますが、Kickstarterのスマートガジェットの資金調達とは異なります。 最新のクラウドインベスティングサイトはどのような保証を提供しますか？ 投資家や企業がリスクを回避するのにどのように役立ちますか？



ネガを何にでも転送できます。 あなたは破裂した銀行の預金にお金を入れることができます、そしてそれからDIAからそれを受け取るのは苦痛です。 または、株式市場で株式や債券を購入し、すべての投資が良い結果につながらないことを伝えます。 最初に自分が何に興味を持っているのか理解していない場合、否定的な経験があると、先へ進むことや試してみることができなくなります。



これは、幅広い人々にとっての金融リテラシーの問題です。 投資戦略と自分の投資ポートフォリオが何であるかを理解していれば、否定的な態度は生じないはずです。 これが発生した場合、お金の処理方法の誤解からのみ：

1. サイトはプロジェクトの選択基準を導入していますが、サイトの手数料は投資家のリスクを重複させたりヘッジしたりすることができないため、プロジェクトが完璧でリスクを負うことはできません。 彼らは助けることができます-魅力的ではなく、クレイジーで不適切なプロジェクトへの投資をカットします。
2. プロジェクトは、資金を調達するだけでなく、サイトを通じて引き続き公開する必要があります。 投資家はプロジェクトがどのように発展しているかを理解できるように、彼らは利益のためにお金を送るか、それを「押しつぶす」。
3. 問題が発生した場合、プラットフォームは取引の参加者が共通の言語を見つけ、投資家や法廷での企業の利益を代表するのに役立ちます。 このサイトは、すべての人にとって正当かつ理解可能な文書で作業し、常に弱い側の利益を保護できるように、市場および司法慣行を監視する必要があります。 このためには、質の高い弁護士が必要です。

クラウドファンディングとクラウドインベストメントという法律と公的資金調達の理解可能な規制を開発する必要があると思いますか？



もちろんそうです。 明確で理解可能な法律は、ゲームの通常のルールを構築するのに役立ちます。 問題は、これらの法律がどのように、そして何について書かれているか、それらが市場を発展させるか、厳しい制限になるかです。



ロシア連邦中央銀行およびその他の規制当局は、クラウドインベストメント業界の標準を開発する予定です。 現時点ではクラウド投資はどのように規制されていますか？ ロシアの規制当局の行動からどのような肯定的および否定的な結果を期待しますか？



今日、クラウドインベストメントとクラウドファンディングは規制されていません。 法律は実際に議論されており、中央銀行の作業部会の一部として、規制当局の代表者や他の市場参加者と定期的に会っています。 現時点では、税の議論、規制当局への報告、法律の発展、主要な市場参加者との関係に関するサブグループがあります。 私たちはこれらのグループに積極的に関与しています。 彼らは数年のうちに法律を作りたいと考えていますが、これまでのところ中央銀行は各プラットフォームと協議しています。 私たちが実施した中央銀行のすべての取引に関する報告書を提出するために、全員が招待されました（義務ではありません！）。



ピラミッドサイトが投資家を欺くように見える場合、多数の投資家の態度を軽視することは容易であるため、これは重大なリスクがあるため重要です。 これはカットオフする必要があり、ここでの規制は本当に役立ちます。



法律で規定されている明確なステータスは、発生する可能性のある国境リスクを排除します。 たとえば、州に誤解があり、サイトが不快な状況に陥った場合。



一方で、可能な規制の出現に関連するマイナスの点も存在します。 これは、すべての金融機関がかなり厳格に規制されているという事実に関連しています。 企業が追加のサービスを提供したいが、規制当局によって制限されている場合、銀行にとって馴染みのある状況に陥ることがあります。 別の可能性は、トランザクションのすべての参加者の特定の基準による必須の識別です。 すでにこれを行っていますが、規制当局は新しい、より複雑な手順を必要とする場合があります。



また、規制により、企業と投資家の両方の取引規模に制限が生じる場合があります。 これは公然と市場を損なう可能性があります。 特定の企業への融資の可能性を幅広い人々に伝えることを禁止する可能性があります。 人々は単にお金を集めることについて時間内に学ぶことができないので、これは投資の量も減らすことができます。



知識、経験などの点で、インフラストラクチャ、ITおよびサイトの従業員の要件が存在する場合があります。これは悪くはありませんが、追加コストが発生し、結果としてサイトの手数料が増加する可能性があります。



クラウド投資を規制するためのオプションを規制当局に提供する準備はできていますか？



私たちは準備ができており、すでに中央銀行ワーキンググループの一部としてオプションを提供しています。すべてを正しくバランスよく策定し、既存の金融機関の利益を考慮して準備することが重要です。一文で表現することはほとんど不可能です。



要するに、この提案は市場を殺すことではなく、市場を発展させることです。それを望む人々にお金を与えて、質の高いビジネスを始めてください。質の高いビジネスをますます増やすため。したがって、サイトがあります。



クラウドインベストメントの規制に関する法律の下で提供したい主なものは、多くの時間、書類、お金を必要としない証券のオンライン発行です。中小企業が迅速かつ安価に株式を発行できるように。



クラウドファンディングは、そのリスクのために批判されています。この段階で、ロシアでのクラウド投資はリスクの高い投資だと思いますか？



この場合、クラウド投資だけでなく、リスクの高い投資も批判する必要があります。多くの場合、企業への投資には100％のリスクが伴います。これをすぐに理解する必要があり、取引前にリスクについて全員に警告するために、正直に話す必要があります。ミーティングの最初にこれを言い、どんな機会でもあなたに思い出させます。実際、投資にはリスクが伴います。投資の場合、損失は収益の不可欠な部分です。だからあなたはそれについて考える必要があります。準備ができていない場合は、詳細を学習し、コースに参加し、専門家と話をする必要があります。その行動の後、またはこの考えを捨てる必要さえあります。投資は仕事であり、娯楽ではないからです。そうしないと、不快な状況に陥り、ほとんどの場合、お金を失うことになります。これはクラウドインベストメントだけでなく、あらゆる投資とも関連しています。



さらに、クラウドインベストメントは、既存の金融ラインの開発、既存の金融商品の改善にすぎません。たとえば、人々はすでに知人や友人のビジネスにお金を投資しています。リスクは同じであり、多くの場合、割合は高くなります。個人がビジネスを検証することはより困難であるため、データベースにアクセスできず、専門のアナリストもいないし、弁護士もいないし、財務モデルを構築する方法も知らない。原則として、そのような「野生の」投資はよりリスクが高く、サイトはリスクを真剣に軽減します。



時間が経つにつれて、統計が表示されます-異なる結果を持つ数万のトランザクション。ローン取引、株式取引では償却の割合が異なるなど、デフォルトが1つあることは明らかです。最初の結果は、2年または3年の範囲で見られます。資金を受け取った企業が開発の次のサイクルを経ると、民間投資が生存率を向上させるか、低下させるかが明らかになります。クラウドファンディング市場に詐欺師や敗者が多いかどうか、またはその逆かどうかを判断できます。



クラウドファンディング（資本への投資）とリスクに関するクラウドファンディング（ローン契約に基づく投資）の違いは、クラウドファンディングでは、リスクは事業主の個人的な保証によってカバーされることです。しかし、理論的には、所有者には借金をカバーするためのお金や収入源がないことが判明するかもしれません。投資家は、自分のお金を失うという事実に備えなければなりません。クラウド投資では、ビジネスリスクを創業者と完全に共有しますが、創業者の詐欺のリスクを忘れることはありません。