新しいコラム「ハートトゥハートマネー」のフレームワークで、投資家、エンジェル、ベンチャーキャピタルファンドマネージャーに、彼らの活動が内部からどのように見えるか、何が興味深いか、そして起業家がコミュニケーションの際に期待できることについて話します。
私たちに最初に同意したのは、世界で最も有名なロシア語を話す投資家の1人であるAltairVCベンチャーファンドのマネージングパートナーであるIgor Ryabenkyでした 。 彼は90年代からITプロジェクトに投資してきましたが、今日、彼の基金は「播種」段階の後、最も印象的なプロジェクトのポートフォリオの1つになりました。
-イゴール、最も深刻な質問から始めましょう：最初の資本をどのように獲得しましたか？
90年代、私はコンピューターコンポーネントの供給に携わり、OEM市場のリーダーの1つでした。 私たちは独自のアセンブリ（商標は台湾で製造）のコンピューターの供給から始め、次にオフィス機器、家電製品などに切り替えました。 だから、私は、一般的に、開始資本が獲得されました。
-ロシアでの「ベンチャー投資」は、最大で10年間の最後のフレーズです。 90年代にどのように働きましたか？
私は「ベンチャー投資家」がやっていることをすべてやっていたが、それが何と呼ばれているのかわからなかった。
-それで、これは3F（Family-Friends-Fools）であるという事実について話しているのですか？
いいえ、いいえ、いいえ、私はそれをすべて異なって持っていました。
企業のグループを成長させ始めたとき、ある時点で、すべてをフォローする時間がないことが明らかになりました。 当初、会社は私の一人の管理下にありましたが、それを「部門」に分割しました。
市場は急速に成長しており、あらゆる場所から多くのアイデアが寄せられました。そして、各プロジェクトのマネージャーを引き取り、選択肢を与える必要があると思いました。
実際に、私はこれを始めました-彼らにプロジェクトの共同所有者になる機会を与えて、その人にプロジェクトをさらに動機づける機会を与えます。 ベンチャーの歴史のように、特定の数のプロジェクトが曲がっていましたが、それらのほとんどは順調に成長しました。
これはすでに私の2番目の「収益」でした-私が成長のために取ったチームは私と非常に緊密に連携し、それからあまり緊密ではなく、最終的にはフリーマンになりました。 つまり、「友人-家族-愚か者」を持たずに同じことをしました-私たちはメインビジネスから稼いだお金を他の人のプロジェクトに投資するか、または外の人を連れてアイデアを与えました-彼はなりましたタイムサイドプロジェクト。
-あなたの活動、多くのプロジェクトが始まってから何年も経ちました。 番号を付けられますか？
合計で、つまり、大規模なプロジェクトと小規模なプロジェクトを一緒に-約100の名前でできます。
-悪くない。 そして、その数や、このコホート全体を管理するのに役立つ「管理」スタッフがいるという事実のために、あなたは「スーパーエンジェル」です（リャベンキー氏はメディアでよく呼ばれます）。
あまり好きではありません。 私がすでにファンドとして投資を始めたとき、彼らは私をスーパーエンジェルと呼び始めました、その時までに私の活動は「マイクロファンド」に変わっていたと言えます（編集者注： シード投資 ）。 しかし、同時に、私は天使であり続けます。
つまり、私の理解における「スーパーエンジェル」とは、すでに専門的に投資に携わっている人のことです。 私は「天使」としてそれらをしましたが、私は私の主要なビジネスを実行し、同時に自分の外部投資を許可しました。
「スーパーエンジェル」になったとき、私はすべての時間をこのプロセスだけに費やし始めました-スタートアップとの仕事。 はい、あなたはここである程度正しいです-スタッフが現れ、彼らは私を「スーパーエンジェル」と呼び始めましたが、「マイクロファンド」が形になったとき、このスタッフはさらに増えました。
私は自分を「スーパーエンジェル」とは呼びません。それは報道機関の特権です。 私はシード投資ファンドのマネジャーだと思います。 あなたが望むものは何でも私に電話してください-私は気にしません。 昨年、私はロシアで2つの賞を受け取りました。1つはエンジェル投資家として、もう1つはファンドとして。
-イゴール、これらすべての年が過ぎた後、ロシア市場でチームと仕事をするのは簡単になりましたか？ 私たちには多くの金融商品がないことは明らかですが、私の意見では、意識のレベルは上がっています。 これについてどう思いますか？
作業がずっと簡単になり、レベルが非常に上がりました。 私たちはこれに大いに貢献しました-「田舎」ではなく、文明化された投資モデルを導入することによって。 過去5年間で、状況は大きく変化しました。
さらに、それについて多くの記者が書いていました。 情報リソース、特にHabrが最後の役割を果たしているわけではありません。 そのため、識字率は大幅に向上しました。
一方、十分な管理上および法的障壁があります。
-収益性の面で状況は変わりましたか？
収益性はプロジェクトに依存し、市場に依存しません。
-つまり、すべて同じように、非常に収益性の高い「ユニコーン」があり、最初のユーザーに到達する前に死ぬ人がいますか？
そして、運もあります。 1つのチームの44のプロジェクトが失敗し、45番目のプロジェクトが起動します。 もちろん、「運がよければ、雄鶏はそれを吹き飛ばします」、つまり、プロジェクトは多くの要因に依存しており、残念なことに、チームにお金を与えている最もクールな投資家でさえ、何も予測できません。 確率のゲームがあります。
-投資を探している人のための野心的なアドバイス？
投資のために投資を探すのではなく、プロジェクトのためにプロジェクトを探す。 自分のニッチを本当に「発見」し、これが次の5-7-10年の人生を捨て、成功のために多くのエネルギーを費やす準備ができているプロジェクトだと思うなら、お金を取ることができます。 そうでない場合は、控えてください。 たとえあなたがお金を集めても、人々を「だます」ことができ、誰もそれを必要としません。
一方、あなたが本当に強く信じているなら、投資をして成功を収めることができます。
-そして、他の投資家に何をアドバイスできますか？ ロシアで言う。
または、専門的な投資-市場調査、退屈な法律や財務の詳細など、ニュアンスやモデルの調査に時間を費やします。 または、資金、会場、クラブなど、誰かに投資します。
-イゴール、投資の地域はどこですか？
最後から2番目の前のファンドはロシアを対象としており、ロシアでは70％以上を占めています。 後者の基金はイスラエルを対象としており、その約半分はイスラエル、40％は米国、残りはロシアからのものです。
-イゴール、あなたが最も誇りに思っているプロジェクトは何ですか？ 「魂が良い方法で傷つく」人はいますか？
過去5年間のロシアのプロジェクトのうち、これらはLinguaLeoとProfi.ruです。 さまざまなことが起こっていますが、これらの企業を誇りに思っています。
CheckOut、GetIntent、CarPriceなど、特に注目に値するプロジェクトがいくつかあります。 もちろん、残りはすべて同じくらい良いです。 最後のファンドでは、プロジェクトの30％以上が独自の「ホッケースティック」（ Ed。Note： Hockey Stick Curve ）を示しており、非常にポジティブな感情を引き起こしています。
-私があなたについてすべてを正しく理解していたら、肯定的な感情がなければ、あなたはこれをやっていなかっただろう？
絶対に。 「過去5年間」というフレーズをよく使用します。これは、この前に自分のすべての「古い」資産から出てきたためです。 しばらくの間、私は自分が何をするかについて考えました-教えることについての考えがありました。 しばらくして、Profi.ruの長は私の会社で学生として雇用した元部下だったため、新しい方法で投資を始めました。 それから私は彼を助けました-よく投資して、私たちは去ります。
-真のサクセスストーリー。 イゴール、そしておそらく最後の質問。 今日、シンジケートは個人投資家の間で人気があります。これは、主にAngelListのおかげで、米国と英国でこのような取引を完全に電子的に実行できます。 それらに参加していますか？
そのようなニーズがあり、実際、私たちは多くのシンジケート取引を行っています。 第一に、私たちは大規模なファンドではないため、取引が巨大になることがあります。 シンジケート取引と呼ばれる他の投資家とのパートナーシップのネットワークから始めました。 昨年、私たちは個々のトランザクションの10倍のシンジケートトランザクションを行いました。
つまり、シンジケートは新しい市場標準になりつつありますか？
私はこれが特にロシアでの私たちのノウハウであるとは思わない。 2番目のポイント-「天使クラブ」を作成しました。 AngelListには多少懐疑的ですが、そこには本当にクールな人もいます。 他のサイトも作成されていますが、このトピックをよく理解しているので、多くの人が「ノー」の権利を得るために不幸になることを理解しています。 現在、Aラウンド、出口はほとんどありませんが、それらが始まると、多くの人が何も残されていないことに気付くと思います。 AngelListを含めて話しましたが、そのような機会は定期的に見ていますが、まだ取引はしていません。 そして、私たちのクラブでは、すでに主要なパラダイムである十分なことを行っています。次のパラダイムは、私たちに投資する人々が私たちと同じ権利を得るということです。 そして、私たちが「行く」プロジェクトでのみ。 私たちは自分自身と彼らを大切にしています。
-ある意味で、あなたは彼らとあなた自身の評判を共有することがわかります
はい、そうです。 プロジェクトがあり、30万をテーブルに置く準備ができていると言います。 たとえば、プロジェクトには600、700、または100万が必要です。 私たちは投資家に電話して「報告しますか？」と言います。それは別の方法で起こります。プロジェクトがあり、「30万エンジェル投資」と言いました。 まあ、それは起こった-彼らはそれを認識しませんでした。 余分な20万を追加した、良いプロジェクトです。
明確にするために-プロジェクトの共同投資家を探している場合、これは全額を自分で提供する準備ができていることを意味します。
-取引が合意された場合-取引は
絶対に。 みんなに言ったら（そして、私はいつもこれを言うわけではありません）：「私はそれが好きです、私は量を与えます、合計の数字はこれです。 彼らが共同出資者を与えれば-他の資金を与えれば-そうです。 誰もくれなければ、私は一人で投資します。」