エンジェル投資をやめた理由（そして、あなたが決して始めてはいけない理由）。 パート1

私はほとんど偶然にビジネスエンジェル投資を始めましたが、それはかなり奇妙に聞こえます。 数万ドルの非常に冒険的な企業に「偶然」投資するのは誰ですか？ まあ、私はそれをやった。



友人がクレイトンクリストファーを紹介してくれました。彼は彼の新しいアルコール会社Deep Addyのために資金を集めました。 彼らの最初の製品である甘いお茶のウォッカは素晴らしく、彼は経験豊富な起業家だったので、私はプロジェクトに参加しました。



投資は刺激的で興味深いプロセスでした。 会社が成功したとき、私は誰もがオースティンで飲んでいるこの新しいウォッカに投資したとみんなに話しました。 勝利の味が私を酔わせ、その瞬間から夢中になりました。 左右の企業への投資を始めました。 私はエンジェル投資の熱烈な支持者になりました。 私はそれがどれほど素晴らしいかについて書き、誰もがそれを行い、多くの人々がビジネスを始めるのを助けるよう奨励しました。



私は間違っていました。



エンジェルへの投資を完全に止めました。また、決して始めないでください。



率直に言って、エンジェル投資は素晴らしい活動です。 有能な人々が適切にそれを行うと、素晴らしい企業が生まれ、誰もが利益を得ます。 私は活動自体についての立場を変えず、それを行うべき人についてだけ立場を変えます。



この記事の終わりまでに、次の4つのことを理解してください。

• エンジェル投資をやめた理由
• エンジェル投資を始めてはいけない理由
• 誰がエンジェル投資に従事すべきか
• 代わりに行うこと（およびこの分野への投資方法）

天使が投資する物語

エンジェル投資での私の経験を知ってほしい。 このアクティビティについて書かれたすべての80％は、それをやったことのない経験の浅いアマチュアによって作成された完全なナンセンスです。 これは私には当てはまりません。



2010年から2014年にかけて、私は約80社に120万ドル（苦労して稼いだお金）を投資しました。 これらのうち36は直接投資でした。 それらは私のAngellistページで見ることができます。 残りの投資は、リミテッドパートナー（LP）のステータスを持つ2つのファンド（ATXシードファンドとEvlove VC）、および定期的に相談した1つのファンドを通じて行いました。







よく投資しました。 お金が口座に入金されるまで、すべての利益は一時的であることを強調したいと思います。 同時に、120万の5倍のリターンが保証されていると言えます。 そして、次の6〜8年で、社内の投資収益率のおかげで、投資の20倍（またはそれ以上）の収益を得ることができます。



また、エンジェルへの投資のおかげで名声を得ました。 New York Magazine は 、このタイプの投資トレンドのリーダーとして私を称賛しました。 私が投資したプロジェクトのいくつかについて書いて、 一連のクラウドファンディング投稿を作成しました-両方とも多くの注目を集めました。



これらの投稿（だけでなく）のおかげで、何百もの企業が投資の提案を私に連絡し始めました。エンジェル投資に関するドキュメンタリーのテレビ番組での役割を提供しました（これは決して放送されませんでした）。 私はまた、国内の消費者志向のスタートアップのための最高のインキュベーターであるSKUのリーダーでもあります。



これは自慢ではありません。 このすべてで、私は天使の投資の世界で小さな魚です。 インターネット上で書くほとんどの人がエンジェル投資について持っていないことを証明するために、これらすべてをあなたに言いました： 私は本当の会社に本当のお金を投資することで本当の経験と成功を持っています。



エンジェル投資をやめた理由



エンジェル投資への投資を個人的にやめた理由は2つあります。

1. 投資したい良い人はほとんどいません。
2. エンジェル投資は私の時間の不合理な使用です。

1.善良な人々の欠如。

多くの人々は、スタートアップとテクノロジーの世界は経済ブームだと言います。 客観的な観点から、これはそうではありません。 はい、企業はたくさんのお金を受け取ります、そして、はい-これはより高い価格に貢献しますが、ブームはまだ遠いです。



これを見るには多くの方法がありますが、1つ明らかです。誰もがブームについて話しているなら、これはブームではありません。 誰かが会社のアイデアはくだらないと言い、スタートアップは問題を解決しません。 これはすべてナンセンスです。 実際、私は反対を見ることができました。世界をより良い場所にすることを目的とした最新の開発のほとんどは、スタートアップのおかげでアメリカで行われています。 確かに、技術の問題について話す見物人のおかげではありません。



2つの要因を組み合わせます。発展途上企業に投資した巨額の資金と、新興企業の素晴らしいアイデアです。 結果は本当に勝利するはずですよね？ それでも、投資の完全な意味は、投資されたリソースの最も効率的な使用です。



だから、十分なお金と良いアイデアがあるので、問題は何ですか？



問題は人にあります。



起業家精神の素晴らしいところは、会社を始めるために投資家の期待に応える必要がないことです。許可なく事業を始めるだけです。 しかし、これらすべての素晴らしいアイデアの開発に巨額の資本が割り当てられると（過去数年で、起業家精神が特定の人々のグループにとって性的でファッショナブルになったという事実に加えて）、 企業は絶対にこれをしてはいけない膨大な数の人々によって設立されました。



私は社会正義について話しているわけでも、誰かを中傷しようとしているわけでもありませんが、100年前に私たちはこれらの人々をcharlatansと呼ぶことができました。 しかし、実際にはそうではありません。 それらのほとんどは非常に正直な人々であり、彼らのアイデアは素晴らしいです。 「彼らはビジネスを始めるべきではない」と言うとき、実際には彼らはスタートアップを効果的に管理できないことを意味します。



最終的に、重要なことは1つだけです。仕事をしますか？ 過去18か月の間に、私は約400の異なる企業と知り合いになり、それらの75％が良いアイデアを持っていて、50％以上が潜在的に巨大な参入市場であると言えます。 しかし、私の評価はこれです。これらの企業を見つけた人のうち、プロジェクトを実施するのに必要なスキルを持っているのは20％だけです。



これらはランダムな通りの会社ではありません。 私は、ほとんどのビジネスインキュベーターのデモデイイベントで見ているチーム、およびかなりの初期投資をすでに収集している組織、または検証に合格した「少なくとも今日のこの用語の定義を考慮して」「承認済み」のスタートアップについて話している。



才能のある人々の不足は、私が自分自身を引きずり込むことを許さない一種のブラックホールになりつつあります。 「能力」という言葉は、「正しい履歴書」の存在を意味するものではありません。 たとえば、「彼らはこの製品の販売方法がわからない」、「彼らが行っているビジネスの手がかりさえない」など、もっと基本的なことについて話している。 ブラッドフェルドはここですべてに非常に正確に気づき、説明しました 。 彼のように、私は毎日、経験の浅い子供たちと会いましたが、ビジネス管理のあらゆる面で完全に混乱しています。



この問題には基本的に2つの理由があるように思えます：



1.不十分な教育。 本格的な企業でのスタートアップ開発の理論に対する不十分な理解。 同時に、アイデアを考え出し、それらをテストする方法に関する多くの情報があります（例えば、 The Lean Start-up ）。 ビジネススクールのMBA教育システムも優れており、関連する市場で検証された製品を作成するとすぐに企業経営を教えます。



問題は、実証済みのアイデアから成長中の企業に移行する方法、何をすべきか、どのようにそれを行うかについての十分な効果的な情報がないことです。 実際、私たちの非公式の学習システムは、比的に言えば、0から1に進む方法を非常によく教えてくれます。公式の教育システムは、10から1000を数える方法を教えますが、1から10のパスについては（他の2つとは大きく異なりますが、上記）非常に少ない情報。



注：同時に、私はベンチャー投資の分野で素晴らしいユニークで有益なコンテンツを見つけることができる数少ない場所の1つであるFirst Round Capitalプロジェクトを見つけました。



2.若い=悪い。 創業者のほとんどは若く、若者は経験が浅いため、多くの理由（エネルギー、熱意、順応能力、慢さの欠如）で良いかもしれませんが、これは起業家精神において彼らを無意味にします。



私は青春期に非常に愚かだったので、私は自分の経験に基づいてこれを言います。 必要に応じて経験できる形で基盤を持たない場合、会社の基盤に伴う何百もの問題を理解して解決することはできません。 若いほど、経験が少なくなり、ビジネスの管理に対処するのが難しくなります。



これは、若者が優れた起業家になれないという意味ではありません。 はい、もちろん、一部の若者は企業を設立し、実際に経営者となり、素晴らしい経営者になることができます。 マーク・ザッカーバーグとエヴァン・シュパイゲルの物語の反論を私に与えないでください。 定義により、それらはルールを証明する例外です。 それぞれに、かつてのクールな会社を弱体化させた50人の創業者がいます。若者の典型的な間違いをすべて犯しています。 これについてベンチャー投資家に尋ねると、彼はあなたにもっと多くの話をするでしょう。 彼らは善よりもはるかに悪いです。



私はこれを直接知っています-投資活動中に見るのに十分でした。 2つのポートフォリオ企業が思い浮かびます。それぞれが大規模なベンチャーキャピタルファンドから数ラウンドの投資を受けています。そこでは、創業者の横柄で頑固な人相に行かないように、私は本当に自制しなければなりません。

彼らが行うほとんどすべての決定は間違っており、最悪なのは、これらの間違った決定を下す理由を正確に言うことができ、どの議論が間違っているか、何が起こる可能性があるかを説明する努力をして、正しい道を示すことです。







彼らは私（または他の投資家）の話を聞いていますか？ いや 2人の創業者はマーク・ザッカーバーグがTwitterについて言ったことをした：「混雑した車の中で金鉱山に行った」。 彼らは若く、ar慢で経験の浅い。 彼らの小さな成功は彼らに頭をぶつけ、彼らはすべてを知っていると思う。 偉大なビジネスに成長するはずだった2つの楽しいアイデアが、若い創業者の経験不足と慢さによってどのように破壊されるかを見ていきます。 そして、それは私を怒らせます。

どちらも若い男性であり、若い男性は特にそのような行動を起こしやすいです。 私は若い男性のビジネスではなく、若い女性や高齢者によって設立された会社に投資するのが好きです（性別を問わず）。 私の経験では、これらのリーダーは人々の声に耳を傾け、世界のすべてを知っているとは信じず、誇りの攻撃によって引き起こされる衝動ではなく、良い原則に基づいて賢明な決定を下すことが示されています。



研究は、この選好の知恵を裏付けています。女性や経験豊富な起業家は若い男性よりも企業を作るのが上手であり、最高のベンチャー投資家は同意しています。



当初の考えに戻ります。 膨大な数の素晴らしいアイデアをサポートするためにかなりの資金が割り当てられていますが、ビジネスを効果的に管理できる企業の創設者はほとんどいません。



なぜこれがそんなに重要なのでしょうか？ どうしてエンジェル投資をやめたのですか？ 2000年と2008年に起こった出来事は避けられないからです。 そして、それは快適ではありません。



その波が戻ってくるとすぐに、これらすべての企業が沈没します。 アイデアやビジネスが悪いからではなく、創業者が会社を経営する方法を知らないからです。 ベン・ホロウィッツが言ったように、誰が優れたリーダーであるかを本当に見ることができるのは、困難ではなく、豊かさの時代です。

2.エンジェル投資は私の時間の不合理な使用です。

そして、エンジェル投資が簡単でシンプルで楽しい活動のように思えるなら、あなたは間違ってはいけません。 最後のシャツを失いたくない場合は、プロジェクトの検索に多くの時間を費やし、投資先の会社を徹底的にチェックし、投資した後は、ドロップするまで協力して成功するようにします。



一例を挙げましょう。 私は、犬用のパーソナライズされたアイテム（おもちゃ、服、毛布など）を作成するPrideBitesに投資しました。 そして、私は犬のおもちゃのニッチ、類似の製品を販売する店、中国の生産と物流のニュアンスを研究するのに少なくとも500時間費やしました（2年間、私は彼らに素晴らしい知識でアドバイスを与えることができます）。 チームと一緒に何百もの問題に対処するのに私が費やした他の500時間以上は言うまでもありません（はい、彼らは若い男性であり、はい、彼らは経験が浅く、悪いですが、主なことは彼らがよく耳を傾け、直接指示を出すことです。すぐに良い方向に変化し、個人の成長と多くのことを学んだという事実により、会社は成功します。



ほぼフルタイムの仕事であり、たった1社です。



エンジェル投資でお金を稼ぎました。 そんなにない。 そして、あなたにはないかもしれないたくさんの利点がありました。 そして、私はこのニッチを自信を持って去ります。なぜなら、非常に多くの成功が幸運だったことを知っているからです。 私が投資するすべての企業の管理者の開発に時間を費やすことはできますか？ はい そして、経験豊富な起業家を優先してファウンダーを巧みに選択し、彼らと一緒に多くの時間を過ごすことができれば、おそらくこれはすべての問題を解決するでしょうか？



はい、そうです。 これは非常に良い点であり、あなたは私にこれを呼ぶのは正しいです。 これは実際に良い天使であり、すべきです。



しかし、この理由からも、エンジェルへの投資をやめることにしました。 本当に成功するには、これに多くの時間を費やす必要があります。 ここに、ほとんどの人が無視する富を蓄積する（そしてライフスタイルを作る）最も重要な原則の一つがあります：



時間の大部分を（生産性の限界で）可能な限り生産的に費やし、他のすべての実行を他の人に任せなければなりません。



この記事で私が上に書いたのは、会社を作るための素晴らしいアイデアはたくさんあるが、それを実現できる人は非常に少ないということを覚えていますか？ 私は（少なくともいくつかのアイデアに関して）1から10まで会社を運営できる、できる人の一人です。 だから、私は自分の時間を最大限に活用するものを選択しなければなりませんでした。 エンジェルは、これらの素晴らしいアイデアの1つを会社に投資または開発します。



そして、これは私が余暇に何とか考え直した問題ではありませんでした。 実際、私はこの決定を迅速かつストレス下で行うことを余儀なくされました。



2014年、新しいビジネスが私の手の中に現れました。 偶然にも、本の執筆と出版をサービスに変える方法を見つけました。そのおかげで、専門家の知識と知恵を優れた本に本当に効果的に移すことができました（わずか12時間）。 準備が整う前に会社は勢いを増しました。最初の2か月で、マーケティングを行わなくても利益は20万ドルに達しました。 そして、私は投資した会社とのミーティングをキャンセルし始め、夜遅くまで働き、家族と過ごした時間は常に苦しみました（仕事の影響から保護しようとする時間）。



この2つの世界に十分な時間が足りなかったので、自分が時間を費やす準備ができていることについて真剣に決断しなければなりませんでした。



私は2つのことをしました：

1. 各オプションが私にもたらすと予想される利益、つまりどれだけ稼げるかを計算しました。
2. 材料コンポーネントを廃棄する場合、どのオプションが最も重要かを考えていました。

期待される利点の詳細については説明しません（Wikipediaには優れた説明があります）が、本質的には特定の金銭的価値をさまざまな決定に割り当てることであり、提示された2つの道路のいずれかを選択することでどれだけ稼げるかを推測することができます。 簡単な計算では、スタートアップの期待される利益が高いことが示されました（ただし、それほどではありません）。 しかし、これは決定的な要因ではありませんでした。 私には良いお金があります-お金だけに基づいて決定を下すのに十分すぎるほどです。 私にとって、決定的な要因は質問への答えでした：

「なぜこれをしているのですか？ 私にとって本当に重要なのは何ですか？」



自分にとって好きなことに取り組み、世界にとって新しい有用なものに命を吹き込むことが常に重要でした。 面白い文学の作成、出版社、または新しい本の書き方のいずれであっても、私は常に、何もないところから何かを作りたいという欲求に動機付けられました。



これはエンジェル投資家が行うことではありません。 彼らは他の人が何もないところから何かを作るのを助けます。



両方のオプションは価値がありますが、私にとって2番目のオプションは大きな動機を引き起こしません。 私は疲れて、新しい世代が将来のために彼らのビジネスを築くのを助けるために私の富と知恵を利用したい時が来ると確信しています。 しかし、私はまだ若く、私の最も生産的なビジネスの年はまだ来ていません。 そして、複雑で興味深い問題を解決するためにそれらを費やすつもりがないなら、私は何ができますか？ なぜお金を投資するのですか？ 複雑な問題を解決するのに十分な才能がないと不平を言って、他人の労働を豊かにするために？ それは重大な偽善です。



さらに、投資活動中に、私が考えさせられるいくつかの機能を発見しました。







シャークタンクショーがテレビ番組の中で最高の評価を得ているのには理由があります。人々は知事を演説する人を批判する機会があるとき、知事を感じるのが好きです。 これは、マスターに適用される最新バージョンの農奴に似ています。 これはエキサイティングなパフォーマンスであり、慈悲を求めてあなたに目を向ける方がはるかに興味深いことを伝えます。



これがこの種の投資の一部であることを認めたいと思う人はほとんどいませんが、これは事実です。



おそらく、エンジェル投資で最もエキサイティングな感情は、人々があなたをflatめて、彼らに彼らの資本を投資することを請うときに経験します。 これにより、あなたは影響力と尊敬を感じ始めます。



これはエンジェル投資の魅力ではないと言う人は誰でもcです。 それは私を魅了しました（少なくとも最初は）。 私が後で見つけたように、これはほとんどの初心者のエンジェル投資家の動機であると言えます。 彼らはその気持ちが好きです。 しかし、問題はこれらの感情が安いということです。 実際、あなたは重要なことは何もしていません-起業家は投資家ではなく重要な仕事をしています。



自尊心は欺くものです。 初めは酔ってしまうかもしれませんが、すぐにそれがいかに空っぽで偽物であるかがすぐにわかるでしょう。 私は重要な仕事をしたかっただけで、他の誰かが働いていることに満足していない。



これは、誰もが自問すべき基本的な質問です。 アリーナに参加したいですか、それとも十分な立場にありますか？ どちらも価値がありますが、個人的にはアリーナにいて太陽の下で場所を賭けて戦います。 ただの観客になることはできません。 これに気づくとすぐに、エンジェル投資を辞めるという私の決断が明確になりました。 これは非常に重要な教訓であり、理解できる人はほとんどいません。 まだ理解していない場合は理解してください。構成できないのは時間だけです。 それをどのように使うかを決めるとき、あなたはあなたの人生で最も重要な決定をします。



続行するには...