この記事では、ベンチャー投資家とファンドがロシアでの活動を抑制し、主に東南アジアの外国市場に進出する理由について説明しています。
ハイテク産業への投資でロシア連邦がヨーロッパで4位になった2012年以降、2014年だけで市場が26％減少し、ポートフォリオの企業の価値が30％から100％に低下したのはどうしてですか？
Megamindは、この記事から最も興味深い抜粋を提供します。
基金は現在、ロシア企業に慎重です。 「以前は、プロジェクトを解散することがわかったときにプロジェクトに参加しました。何らかのパートナーファンドが来て、より多くのお金を報告します。 Altair CapitalのパートナーであるIgor Ryabenky氏は次のように述べています。
ファンドの目標は、プロジェクトを収益性の高い方法で終了することです。つまり、その出資を最高価格で売却することです。 現在ロシアのプロジェクトでこれを行うことはほとんど不可能です-ドルで行われた資金が切り下げのために倍増し、企業の評価が減少した投資の価値。 「これは私たちにとって打撃です。出口を作ることができないからです。 プロジェクトは私たちの見積りまで成長し、ルーブルはそれに落ちました」と、Ryabenky氏は言います。 現在、投資家は待って態度をとっている-彼らは状況の改善または外国市場でのプロジェクトの発展を望んでおり、それによって企業は価格を成長させ、他の投資家の関心を引き付けることができる。
今年、ロシア企業に投資したベンチャーキャピタルファンドはほとんどありませんでした。 Runa Capital、ABRT、The Untitled Venturesなどは、ロシアを去らないと主張しているが、昨年は海外市場に方向転換した。
「まず、これは多くのグローバルプロジェクトがあるイスラエルです。2つ目はシリコンバレー、3つ目は東南アジア、最も便利なプレゼンスポイントはシンガポールです」と、The Untitled Ventures FundのパートナーであるKonstantin Sinyushinは言います。
Life.SREDAの責任者であるVladislav Solodkyは、アジアでのLifepayポートフォリオプロジェクトのリリースに関するニュースがアジアのメディアに届いた後、香港政府とシンガポール政府の代表者が基金に連絡したと言います。最初の1年で、次の3年で50％。 さらに、税額控除、ビザおよび共同投資の支援。 政府の支援を受けている企業は、シンガポールの別の地域に住んでいます。有名なINSEADビジネススクールは高層ビルにあり、近くには省庁、研究機関、テクノロジー企業があります。 「私たちは長い間精神的に海外にいました。 しかし、モスクワのドイツ、イギリス、またはアメリカの新興企業と仕事をすることが可能であれば、アジアの企業では困難です」とSolodkyは言います。
フロンティアベンチャーズファンドのパートナーであるドミトリーアリモフもシンガポールにオフィスを開設しています-昨年、同社は「投資地域を拡大することを決定しました」。 私たちは1年間世界中を旅し、さまざまな市場を探索しました。その結果、東南アジアが優先事項であることに気付きました。
「これはすべて、政治システムの場所とは関係ありません」と、ほとんどすべての時間をシンガポールで過ごすBelousov氏は言います。 「実際、シンガポールは民主主義というわけではありません。誰もが投票する組織的な権威主義システムがあります。そこでビジネスと巨大な投資を行うのは非常に良いことです。 または、たとえば中国は確かにそこに民主主義はありません-独裁と特定の選挙性はありませんが、非常に閉鎖されており、Youtube、Facebook、Twitterへのアクセスは拒否され、無料の選挙などはありません。 それにもかかわらず、多くのスタートアップ、イノベーション、国際投資があります。 Alibabaはどこから来たのですか？ これは国際的な大文字です。 主に安定性があるため、外向きの政治的攻撃性はほとんどなく、長期計画があります。
今年の初めから、脱塩に関する法律が施行されました。 これは、ベンチャー投資家がロシアでの仕事を放棄するもう一つのインセンティブでした。 法律は「管理された外国企業」の概念を導入しています-起業家は外国企業への参加について税を通知する義務があります。
通知の期限は4月1日に制限されると想定されていましたが、6月15日まで延長されました。 現在、ロシアの企業または居住者の資本を持つ企業は、ロシアの法律の責任を負うようになります。 マックスフィールドキャピタルのパートナーであるアレクサンダーターコットは、脱法化法が資金を出国させていると確信しています。チェーン内のこの会社はロシアの規制に該当する可能性があります。」
一部のファンドは、ロシアへの投資に関する協定によってリンクされています。 2013年、Almaz CapitalはロシアのプロジェクトとCISへの投資のためにEBRDから投資を受けました。 ロシアのプロジェクトのみに焦点を当てた資金があります。たとえば、Prostor Capital（Diary.ru、Umiなどのポートフォリオ）には、Secretは既存の市場でニッチを探すと言われました。 このファンドは、さまざまなセグメント内の資産の一部を統合し、国際市場で個別のプロジェクトを開始する予定です。
投資単位を作成し、サードパーティのプロジェクトに投資する大企業は、ベンチャーキャピタルファンドの離脱を部分的に補償することができます。 ロシアでは、Sberbankはこの方向に取り組んでおり、Qiwiは金融スタートアップに投資されるQiwi Ventureファンドを作成しました。