「 500億ドルかかります。 」
このフレーズは、潜在的な投資家との会合でマーク・ザッカーバーグによって発言されるべきです。 確かに今年はたくさんあります。
Facebookの500億ドルの評価は一つのことを示唆しています-Zuckerberg自身はAOL全体の5倍であり、彼の創造はボーイング以上のものです。 そして今、ウォールストリートのプラチナカラーであるゴールドマン・サックスは、さらに大きな塊を奪うために「特別な目的の生地輸送」を準備しています。
ソーシャルネットワークの歴史はまだ始まったばかりだと思います。それは、Facebookが世界経済に重きを置く本当に巨大な会社に変化することになるからです。 しかし、シリコンバレーにいなかった人々がビジネスに取り掛かったため、現在起こっていることは彼女の経済生活のターニングポイントです。 彼らはまだウォール街に座っています。
それで、マークは自分自身を銀行家にした。
ベンチャーキャピタルvs. ウォール街
一番上の男を認識していますか？ これは、基本的に会社の費用を購入するLloyd Blankfeinです。 さらに重要なことは、彼らはそれを購入したい、そしてあなたはそれでお金を稼ぐことができます。 そして、本当にクールなことが起こらない限り、顧客自身が彼に来ます。
フェイスブック 最新のデータによると、すでに6億人以上のユーザーが存在し、部分的に購入できるソーシャルネットワーク。 ただし、ウォール街では、リスクを取り除いて利益を得るため、「別の製品を購入する」の方がはるかに収益性が高いことを知っています。 しかし、独自の交換プラットフォームを持っていない場合、これを行う方法はありますが、他の人は証券を所有し、変動価格で購入しました（株式の価格は取引ごとに異なります）？ 正解は、顧客に販売することです。 豊かな顧客。 ところで、彼らはウォール街にもあります。
しかし、待ってください...会社の株式をこれらの株式が割り当てられる顧客に販売し始めると、 500人の投資家/ 1,000万ドルの資産ルールがすぐに適用されます。 この重要なポイントに到達すると、米国の民間企業は、SECの四半期/年次レポートを何に関係なく記入する必要があります。 そして、Facebookが遅れをとろうとしているのはまさにこの瞬間です。なぜなら、数字が事実になると、一方で株価を上げるのが難しくなり、一方で、益々増加するレベルで利益、本当の利益を生み出さなければならないからです。そうでなければ、証券は流動的でなくなり、投資家の関心を失うでしょう、および他の多くの興味深い要因。 実際、これは真空での空中取引であり、新興企業の場合によくあるように、会社が魅力的なお金の生成に対処できない場合、投資家をさらに引き付けません。 アメリカでは、「公開するのは難しいが、公開するのはずっと難しい」と彼らは言います。
このため、この谷は長い間血を吸っており、利益に飢えていました。 さらに、噂によると、パロアルトでは、 IPOは 「壊れており、スタートアップは敗者のままだ」という意見が浮かんでいます。 しかし、最近まで、これは流動性と公式の財務データ（四半期および年次報告書）と引き換えに、興味深い評価で10億ドル以上を獲得する唯一の方法でした。 しかし、小さな会社は株式の公開オファーを買う余裕はありません-それは単に無意味です。 主要市場では、 何らかの形で自由貿易が行われます 。 ちなみに、取引の初日、Googleの時価総額（史上最も成功したIPO）はFacebookの現在の価値のほぼ半分で、2010年のP / Eは500億と推定されていました。
そしてここで、ベンチャーキャピタルが助けになります。エンジェル、インキュベーター、財団、アイデアの段階で実際に危険なプロジェクトに投資する準備ができています。 Google、Amazon、Yahoo！、Microsoft、Appleなど、歴史を持つほぼすべての世界的な名前がそのように始まった。 Facebookは、Peter Thielによる500,000ドルからも始まりました（ Peter Thiel 、2004年の企業価値：500万、彼の現在の利益の推定値はx10000）。 ただし、小額を無制限に取り込むことはできません（500人の投資家）。遅かれ早かれ、とにかく財務報告書を発行する必要があります。 後でこれをやりたいと思っていますが、結局のところ、手から抜け出す需要は今日すでに市場に出ています。
スキーム
ご存知のように、2人が相互に有益な取引を締結したい場合、誰もこのことを止めることはできません。 唯一の違いは、ゴールドマン・サックスがウォーレン・バフェットによって「特別な目的の研究所」と呼ばれる無駄ではなかったということです。売り手が反対側にいる場合、彼らはどのように橋を架けるかを知っています。
最後の取引でFacebookに5億ドルを投資し、DSTと組み合わせて、どのように収益を上げることができるかがわかりました。 会社の株式の一部を閉ざされた所有者のサークルと交換し、4〜5％の取引手数料を設定するファンドを作成する必要があります。
したがって、個人投資家と裕福な投資家の需要-ゴールドマン・サックスの顧客、および公開する準備はできていないが、独立性を維持しながらさらなる開発にお金を必要とする企業は満たされます。
これは、Goldmanが巨大なソーシャルネットワーク専用に作成したまったく新しい機会です。 スタートアップが勝者である代替IPO。
何のために？ 最初は利益です。 このファンドは、財布が少なくとも3000万ドルのゴールドマン・サックスの最も裕福な顧客からほぼ集められています。 銀行は最も忠実な顧客に優先権を与えることを誰もが理解しているが、それは十分であるが、たとえ「このことは期待。」 基金の設立後、小規模の顧客は破棄され（たとえば、200万ドルのレベルの投資は既に記録されています）、投資は2年間ブロックされます。
第二に、このようにして、ゴールドマン・サックスは文字通りFacebook株の公募を行う独占的権利を買いました。 そして、これはすでに非常に興味深いものです。販売前のオークションを手配し、再びお客様の投資からクリームを取り除き、同じものでさらに収益を上げることが可能になるからです。 ウォール街では、1つの川に2回入ることができないと聞いた人はいませんでした。
結果
理想的な状況では、Facebookは2012年の初めまでに1,000億ドルと簡単に評価され、年間収益は約30億ドルになります。キャッシュフローのデータなし、キャッシュが具体化されるタイミングのデータなし、為替レートのデータなし「キャッシュ」。 これは、真空中の球形空気の取引であり、 SECは間違いなくこれを好まないでしょう。
つまり、株式市場の専門家の大半は、Facebookが2013年までに初期配置を行わなければならないことに同意しています。 それがまさにゴールドマン・サックスが望んでいたことだと確信しています。
さらに、証券の世界では、単純なルールが常に適用されます。誰かが勝った場合、もう片方が負けます。 すでに100,000,000,000ドルの価値がある会社が上場した場合、誰が負けますか？ 大雑把に言えば、プライベートな時間がないすべての人々。 2倍、3倍、さらには10倍のレベルでの利益は、IPOの成功に通常見られる100倍に匹敵しません。 そして、Facebook、さらにはゴールドマンがこの出力を可能な限り有効にしようとするという事実にもかかわらず、トレーディングフロア、証券取引委員会、配置プロセス中に大口投資家が部分を買い取ることは、すでに指で囲まれています。 彼らは見ることができるだけです。
何らかの方法で、Facebookは、まだ検証されていないように見える独自のビジネスモデルを見つけて磨くために、プライマリー証券市場に参入する瞬間をできる限り遅らせようとします。
資料の準備には、出版物RWW 、 TechCrunch 、 BusinessInsider 、 NYT 、 Wiredが使用されました