金融危機の原因
金融危機は、金融機関または資産（たとえば、株式や債券）がその価値のかなりの部分を劇的に失う状況と見なされることを思い出してください。 危機の原因には、次のイベントが含まれます。
戦略と自己実現予測の類似性
多くの科学者は、ほとんどの投資家の心理学は、将来に関する質の高い情報がない場合、他の投資家をまねる傾向があるように設計されていることに注目しています。
このような模倣は、銀行危機につながります。 特定の銀行の状態に関する信頼できる情報がないため、預金者は、銀行の問題の可能性の噂だけに基づいて、または単に並んでいる預金者の列を見て、預金を緊急に引き出し始めることができます。 預金者のそのような雪崩のような流入が、銀行が一度にすべてを支払うことができない理由になっているのは興味深いです。 言い換えれば、これは自己実現的な予測です。銀行の問題に関するうわさや仮定だけでも非常に現実的な困難につながります。
行動をまねると、銀行や通貨危機、投機的なバブル、流動性危機につながる可能性があります。
レバレッジまたはレバレッジ
財務レバレッジとは、ローンによる投資の資金調達を意味します。 これは、投資家が資金だけでなく、借りた資金も投資に使用する状況です。 成功した場合、レバレッジを使用した収入が増加しますが、投資が期待に応えられない場合、損失は大きくなります。破産した投資家は自分の資金を失うだけでなく、債権者に留まり、債権者自身を危険にさらします。
それ自体では、レバレッジは金融危機の原因ではありませんが、リスクを増大させるため、問題が発生した場合に状況を悪化させます。 一部のエコノミストは、危機に直面してレバレッジが増加していることに注目しています。 したがって、1929年にウォール街のバブルが崩壊する前に、投資を融資するためのローンの数が増加しました。
新技術、不確実性、群れ行動
多くの危機研究者は、財政的混乱の重要な原因は、新しい未検証の現象に対処する際の人々の誤った行動であると指摘しています。 歴史家のチャールズ・キンドルバーガーは、多くの金融危機は、新しい技術や新しい金融商品（たとえば、新しい種類の債券）の出現後まもなく発生すると指摘しました。
新しいテクノロジーや金融商品の見通しは理論的にしか推定できませんが、これらのテクノロジーや金融商品からの将来の収益は楽観的すぎる可能性があります。 大量楽観主義は物価の上昇につながるが、現実が期待に応えていない場合、物価は急激に下方修正される、つまり金融危機が発生する。
新技術の見通しを評価する際の誤りが2001年のドットコム危機を引き起こし、住宅ローンに関連する金融商品のリスクの誤った評価が2008年の世界的な金融危機の原因の1つであったと考えられています。
規制エラー
金融機関の活動の不適切な規制は、これらの組織が過度のリスクを負う可能性があり、それが正当化できないという事実につながると考えられています。 このような行動を制限する法律がないことは、多くの企業にとって同時に困難を引き起こし、金融危機を引き起こす可能性があります。
奇妙です-一部のエコノミストは、過剰な規制も危機の原因になり得ると考えています：最近、米国の法律が批判されています。これにより、銀行はより大きなリスクを冒しながら自己資本を増やすべきであり、危機では貸出量の圧縮による状況を悪化させる可能性があります。
詐欺と不正直
多くの金融機関は、詐欺により破産し、パートナーを危険にさらしている可能性があります。 そのため、金融会社が単に新しいローンで一部の負債に融資する金融ピラミッドやポンジーゲームに加えて、会社の経営者が本当の状況を隠すことが有益な場合があります。 そのような「秘密」は一時的に破産を遅らせますが、しばしば破産を悪化させます。
歴史はそのような詐欺の多くの例を提供します。 石油会社Shellの有名なスキャンダルを思い出してみましょう。2004年に、同社の実績のある石油埋蔵量が誇張されていることが判明しました。この報告の誤りは経営者の不正の結果でした。 スキャンダルの結果、世界で最も信頼できる会社の1つと考えられていた同社の株式の価値が急激に失われました。
金融感染
投資と金融の世界での感染の概念は、金融危機が組織間または国間で移転される現象を表します。 したがって、ある銀行への預金者の流入が他の銀行との関係で不信につながる場合（または通貨危機や国家のデフォルトが国内および海外でも他の危機につながる場合）-彼らは金融感染の広がりが現れていると言います。
金融感染現象は、先進国経済における企業の緊密な金融関係の結果として発生します。たとえば、企業は互いに貸し合い、これらのローンは新しい企業の担保になります。 システム内の誰かが突然支払いできないことが判明すると、チェーンのように、すべての参加者が問題を抱え始めます。
金融感染自体はむしろ、個々の組織の問題がすでに経済全体に影響を及ぼす金融危機に変わるメカニズムであることが明らかです。
原因と原因
経済危機の概念を考慮して、危機を経済システムの病気の悪化と比較しました。 増悪の原因と病気の原因を探すことができます。 他のものの前提条件となるものもあれば、その逆もあります。 上記の理由の中には、病気の原因（戦略の模倣、詐欺、新技術と不確実性、規制上の誤り、資産の義務違反）と悪化の原因（レバレッジ、金融感染）の両方があります。
まとめ
経済学者は、金融危機のさまざまな原因を挙げています。 多くの場合、理由は定性的なレベルで説明されており、それぞれの理由は一度に複数の理由になります。 金融危機の最も一般的な原因には、戦略の模倣、金融レバレッジ、新技術と不確実性、規制上の誤り、詐欺と不正、および金融感染があります。
おやつ：1998年のロシアの金融危機
1998年、ロシアでは、商品市場の低価格と税収からの資金不足の結果、国の財政赤字は国債（Tビル-国の短期国債）の助けを借りて賄われました。 資源価格の上昇を見越して、州は新しいTビルの問題により古いTビルを完済していましたが、最終的には金融ピラミッドに似てきました。
Tビルの高金利と予算に追加の収益が見つからなかったため、Tビルの金融ピラミッドは1998年8月17日に州のデフォルト（債務返済不能状態による認識）で終了しました。
金融ピラミッドの存在により、「詐欺と不正直」について話すことができます。 ただし、すべてがそれほど単純なわけではありません。別の会社の場合、ピラミッドを隠すことができれば、GKOの状況では、新しいGKOの発行によって支払いが行われることがわかりました。 これは、投資家がGKOを購入するときに、ロシアの予算に追加の資金調達手段が見つかると信じていたことを示しています。 したがって、戦略の模倣と群れ行動は、1998年の危機の重要な原因でした。
1998年8月17日のソブリンのデフォルトが金融感染の拡大のメカニズムを介して為替レートに圧力をかけ、それが通貨危機で終わりました。ルーブル為替レートはわずか3週間で3倍低下したのは興味深いです。
出所
flime.ru