4月上旬に、人気のストリーミングサービスSpotifyが公開されます。 同社は10億ドルを調達する予定ですが、従来のIPOの代わりに、直接公募を実施します。 このリスト方法は、ビジネスの観点からはより便利かもしれませんが、はるかに多くのリスクを伴います。 新しいトピックで、Spotifyがこの方法で取引所に参入することを決めた理由について説明します。
直接配置とIPOの違い
従来のIPOを実施する場合、企業は仲介業者、いわゆる引受会社のサービスを使用します。 これらは、初期入札価格を決定し、文書を作成し、規制要件の遵守を監視し、会社の株式を償還してさまざまな投資家に売却できるようにする金融機関です。 通常、保険会社はサービスに対して2〜8％の料金を請求します。 つまり、IPOを通じて調達された相当額の資金が仲介業者に送られます。
しかし、引受会社の誘致にお金を使いたくない企業には、別のより経済的な方法があります-直接上場（DLP）です。 この場合、投資家、プロモーター、さらには会社の株式を所有する従業員が直接それらを販売します。 同時に、会社は新しい株式を発行せず、ブロック期間を回避します。 この配置方法の欠点は、会社が株式売却の保証を失うことであり、関連するすべての業務を独立して行う必要があることです。
Spotifyダイレクトリストを選ぶ理由
この問題に精通している最初のSpotify投資家であるJorgeen Parson（Par-Jorgen Parson）によると 、同社は1930年に制定された実施規則がすでに時代遅れであると考えているため、従来のIPOの実施を拒否しました。 特に、彼らはしばしばプロセスの本質を理解することさえしなかった仲介者のサービスに頼ることを望みませんでした。 さらに、Spotifyは資金調達と引受のために数億ドルを支払うことを望んでいませんでしたが、実際には必要ありません。
Stockpile株式の売買サービスの作成者は、ユーザーの行動を分析し、SpotifyおよびDropboxのオファーは若いミレニアル世代の投資家にとって非常に興味深いものであると結論付けました。
大規模なテクノロジーIPOはまれであるため、Spotifyは成功する可能性が十分にあります。 この場合、取引所に参入したいと考えている他のテクノロジー企業は、代替IPO方式が非常にうまく機能することを理解します。
Spotifyの現在の市場での地位は？
Spotifyの経営陣は、潜在的な投資家が株価の低ボラティリティを期待すべきではないことをすでに報告しています。 しかし、株主があまり積極的に株を売っていなければ、深刻な変動を回避できます。
Spotifyの株価は大きく変動します。 したがって、2017年には、同社の価値は63億ドルから230億ドルの範囲であり、公開市場への参入計画の発表後、株価は 25％ 上昇しました。 一部の専門家は、Spotify IPOが5つの最大のテクノロジー製品の1つであることを期待しています。
Spotifyは現在最も人気のあるストリーミングサービスで、7000万人以上のユーザーが購読しています。これはApple Musicの2倍以上です。 ただし、ロイヤリティの支払いに問題があるため、会社は依然として損失を被っています。 2017年、Spotify は著作権所有者への未払いのロイヤルティに対する大きな請求により15億ドルのマイナスになりました。 会社の経営陣は、このリストが状況に対処し、損失を補うのに役立つことを望んでいます。