リバーステイクオーバー:VMwareがデルを買収

CNBCは、VMwareがその所有者であるDellを買収する可能性があることを発表しました。 いわゆるリバーステイクオーバー手順により、デルはIPOへの再参入を避け 、負債の一部を支払うことができます。 この資料では、取引の動機と結果について詳しく読んでください。





/写真ジル CC



企業の「関係」



2004年、ストレージ会社EMC VMwareを6億2,500万ドルで買収しました。 そして2015年、デルはEMCを670億ドルで購入すると発表しました。フォーチュンによれば、この取引はテクノロジー業界の歴史上最も高価なものになりました。 そして今日、デルがVMwareの80%を所有していることが起こりました。



IDCによる 、2017年の第3四半期に、デルは(LenovoとHPに次いで)パーソナルコンピューターの供給で3番目にランクされ、16%の市場シェアを獲得しました。 2014年から2017年までのDellの年間収益は、140億ドルから610億ドルに増加しました。



同時に、VMwareの収益は年間平均10億成長しています。2017年の収益は70億に達し 、Dellの8分の1です。 したがって、VMwareによるDellの買収に関する取引が確認された場合、小規模な組織が大規模な組織を購入することがわかります。



デルがこの取引を必要とする理由



EMCの買収後にデルから蓄積された負債がすべてです。 2013年、企業のCEOであるマイケルデルが会社を民営化する前に、負債額は70億と見積もられました。 現在、組織は485億ドルを負っています。 したがって、負債の一部を支払う能力は、取引が利益を上げることができる理由の1つです。



VMwareがDellを買収した場合、後者はIPOのない公開会社になります。 Morningstar Investment ServiceのマーケットアナリストであるIlya Kundozerov氏による 、この開発により、小規模企業は自社の株式を売却し、IT巨人が債務を返済できるようになります。



ただし、Tigress Financial Partnersの投資ディレクターであるIvan Feinsethは、Dellの購入とVMwareの負債の譲渡を行っても、キャッシュフローが35億ドルの仮想化ソフトウェアの開発者は負債の全額を支払わないと主張しています。 。



考えられる結果



IDCによると、近年、世界のPC市場は毎年0.5% 減少してます。これは、スマートフォンとタブレットの市場によって圧迫されています。 このような状況では、サーバーテクノロジーがDellの希望であり、昨年11月に560億ドルの純利益をもたらしました。 ただし、デルの営業費用は100億から170億に急増し、30億ドルの営業損失となりました。



Register 、取引後、Dellはクラウドテクノロジー市場に参入するのに十分なリソースを持つと考えています。 ハイパースケーラブルなサーバーとVMware、Virtustream、Pivo​​tal、Boomiのサポートにより、企業は競合他社であるHPEを残すことができます。



ブルームバーグはまた、リバーステイクオーバーがデルとVMwareの両方の顧客に利益をもたらすと確信しています。 コラボレーション製品とソリューションは、仮想化ソリューションとサーバーテクノロジーの緊密な統合により、エンドユーザーのコスト削減に役立ちます。





/写真ジェリールオ CC



その他のオプション



ブルームバーグによる 、Dellの代替手段は、VMwareとの関係を変更せずにIPOで株式を売却することです。 このため、外部から追加の資本を引き付けることができます。 これはアリババにも起こりました。その株式はニューヨーク証券取引所での取引初日に38%上昇しました。 しかし、これはかなりまれであり、したがって、イベントのこのような発展により、組織のリスクは重大になります。VMwareと合併しない独立したDellは投資家にとって魅力的ではないからです(借金のため)。



別のオプション :DellはVMwareの残りの株式(20%の株式)を購入します 。 バークレイズのアナリストによる 、この取引の価値は12.1〜126億ドルになります。 その後、共同組織は民間から公的機関に変わり、市場で株式を発行します。 ファインセット 、このような動きが企業に300億ドルをもたらすと主張しています。 ただし、バークレイズのアナリストは、これは負債を返済しようとしている会社にとって最良の選択肢ではないこと警告しています。 VMwareを購入するには、より多くのお金を借りる必要があります。



匿名のインサイダーによる 、Dellの取締役会は、リバーステイクオーバーを含むすべてのオプションを1か月間詳細に議論します。






リバーステイクオーバーとは: ウィキでの定義Investopediaでの詳細






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