現代の取引所では、仕事のスピードが投資家を惹きつける最も重要な要素です。 商人は、取引の実行中に価格が変更される可能性を避けるために、金融商品を迅速に売買したいと考えています。 インフラストラクチャの全体的な信頼性だけでなく、売買の決定に基づいた市場データの品質も重要です。
数百年にわたり、交換は週に2回、小さな紙に価格を公開することから始まりました。たとえば、ロンドンでは、ブローカーがジョナサンのコーヒーショップに集まっていたように、前世紀の80年代に本当の技術的なビッグバンになりました。
ビッグバン
1986年10月、音声取引に代わる証券取引所自動見積がロンドン証券取引所で開始されました。 現在、ブローカーは、直接電話をかけたり、直接会ったりすることなく、コンピューターを使用して株を売買できます。
Computer Weeklyとのインタビューで、ロンドン証券取引所のチーフエンジニアであるロビンペインは、このシステムの導入が個人投資家と機関投資家の両方に利益をもたらしたと述べました。取引所に入るための基準が下がり、取引が容易になりました。
これはすべて取引量の増加につながりました-自動化システムの導入前にロンドン証券取引所での取引数が1日あたり約20,000（約7億ポンド）だった場合、実装後数か月でこの数は1日あたり59,000取引に増加し、 2000年代半ばは1日566千に達しました。
それほど単純ではない
しかし、新しい技術の導入には困難が伴いました。 1987年、いわゆる「ブラックマンデー」が発生しました。これは、世界の株式市場の歴史上最大の下落です。 1987年10月19日、ダウジョーンズ工業平均は22.6％を失いました。
この出来事は、他の国の金融市場にも影響を及ぼしました-オーストラリアの株式市場は、カナダの10月末までに40％以上-22％以上、英国-26％を失いました。
TowerGroupのアナリストであるボブマクドウォールはComputer Weeklyに、テクノロジーがブラックマンデーの原因ではない一方で、自動化が株式市場の下落を加速させるのに役立ったと語りました。
当時、市場の状況を分析する技術はあまり開発されておらず、実際の株価以外の要因に関する情報を処理していませんでした。
特定または複数の株式の価格が大幅にまたは異常に急速に変化した場合、取引所は取引を一時停止するシステムと規制の開発を余儀なくされました。
1987年は「ブラックマンデー」だけでなく、証券取引所での最初の純粋な技術的失敗によってもマークされました。たとえば、1987年12月9日にナスダックの大規模な誤作動が発生しました。 その後、全米証券業者協会の見積サービスは82分も機能しなかったため、緊急事態が発生し、2,000万を超える異なる株式がオークションへの参加を中止したという事実に至りました。
失敗の原因は普通のリスで、これはコネチカット州トランブル市の交換所のメインコンピューターセンターに忍び込み、そこの配線をかじった。 動物の体は、電力を回復する過程でUnited Illuminating電気技師によって発見されました。
データ転送プロトコル
貿易を電子形式に変換するには、適切なデータ転送プロトコルの作成も必要でした。 1992年、多くの金融機関がFIXプロトコルの作成を開始しました。 その後、FIXは、さまざまな国の金融市場参加者が製品を伝えるために使用する業界標準になりました。 この資料で彼についてもっと書いた。
2000年代の半ばに、現在のバージョンのプロトコルでは、株式市場で生成された金融情報の増加に対応できないことが明らかになりました。
FIXを使用して大量のデータを転送する場合、処理が大幅に遅れたため、トレーダーに損失が発生し、既存の取引戦略を開発する機会が奪われました。
FIXが使用していた従来のTag = Valueメッセージ形式は、すぐに処理するには面倒でした。 この問題を解決するために、新しいFASTプロトコルが開発されました。 パイロットプロジェクトは2005年に発表されました。
FASTプロトコル
FIXプロトコル標準に従って、各メッセージの形式はTag = Value SOHです。Tagは送信されたフィールドの番号、Valueはその値、SOHは区切り文字です。 Tag = Value構文でメッセージを記録する例：
35=x|268=3 (message header) 279=0|269=2|270=9462.50|271=5|48=800123|22=8 (trade) 279=0|269=0|270=9462.00|27
FIXおよびFASTは国際標準ですが、それらに加えて、ローカル交換プラットフォームも独自の「ネイティブ」プロトコルを実装しています。
これらは、民間トレーダーと証券会社の両方で必要な情報を取得するために使用されます。このようなネイティブプロトコルは、ブローカーを引き付ける一般に受け入れられている標準（同じFIXなど）よりも機能的です。 ロシアでは、RTS交換の専門家によって作成されたプラザIIプロトコルは、そのような開発の例と呼ぶことができます。 ここで彼についての詳細。
高速取引のための新技術
アルゴリズム取引の普及により、スピードの重要性はさらに重要になりました。 1つまたは別の株式市場の非効率性を利用する膨大な数のシステムとアルゴリズムが登場しました。
このようなシステムは、1日に数万から数十万件のトランザクションを実行します。そして、お金を稼ぐためには、ほんの一瞬でも競合他社に勝る必要があります。
Exchangeプラットフォームは、投資家を惹きつけようとして、速度を上げて遅延を減らすために可能な限りのことをしようとしました。 特に、取引所に直接アクセスする技術が生まれました（私たちのブログにはそれに関する資料がありました）。
直接アクセス （Direct Market Access、DMA）は、取引所プラットフォームへの高速アクセスの技術であり、ブローカーの取引システムをバイパスして、取引所取引システムにアプリケーションを直接配置します。 これにより、交換機へのアプリケーションの配信時間とその状態に関する情報の取得時間を大幅に短縮できます。
コロケーションサービスの開発も開始されました。多くの取引所は、取引所取引システムの中核である同じデータセンターに取引ロボットを使用してサーバーを配置する機会を顧客に提供し始めました。 このようなサービスはモスクワ取引所でも利用できます。
現在、モスクワ取引所の取引サーバーはデータセンターM1にあります。 交換サーバーに接続されたトレーディングロボットは、2つのゾーンに配置できます-フリーコロケーションと呼ばれるDMAゾーンと、交換の直接コロケーションのゾーンです。
ブローカーは、コロケーションサービス（ ITinvestなど ）の提供を開始しました。 モスクワ取引所の場合、無料のコロケーションゾーンにサーバーと仮想マシンを配置できます。 この場合、トランザクションの処理は少し遅くなりますが、取引システムを配置するコストは削減されます。
インフラ開発
過去数十年にわたって、証券取引所は信頼性の向上について考えなければなりませんでした。 投資家は、取引の一時停止と情報の誤った表示の両方で表される失敗の可能性に落胆します-これは、同じ取引ロボットが損失で誤ったデータで取引を続けることができるため、これを実現せずに経済的損失につながる可能性があります。
そのため、金融機関はソフトウェアの最適化だけでなく、交換「エンジン」を備えたサーバーが設置された強力なデータセンターも構築しました。 たとえば、ここでは、そのようなオンライン取引のサイトの1つであるエクイニクスのデータセンターのように見えます。
いくつかのレベルのケーブルチャネルがある12メートルの天井
オーバーヘッドダクトシステムによる冷却
26メガボルトアンペアの変電所を電源とする無停電電源装置（UPS）のホール。 電源装置30メガワット。
エクイニクスデータセンターの写真は、 資料にあります。
ただし、速度の確保が主な焦点でした。 2010年にさまざまな取引プラットフォームでの注文の実行速度（レイテンシ）に関する統計を調査し、数年後と比較すると、その差は非常に大きいように見えるかもしれません。
以下は、世界最大の取引所フロアのレイテンシ値です（ここで、ASTSはMICEX株式市場、FORTSはRTSです。後に、これら2つのプラットフォームがモスクワ取引所に統合されました）。
すでに2013年に、状況は大きく変わりました。
同じ2013年の後半、ASTSシステムでのアプリケーションの実行時間は最大50マイクロ秒になり、FORTS（Spectra）システムでは35マイクロ秒になりました。 現時点では、これらの数値はさらに低くなっています。
他に何：セキュリティ
株式市場の主な技術動向は、依然として作業速度の向上とシステムの信頼性の向上です。 さらに、為替市場は、インフラストラクチャをハッカーから保護することにより注意を払うことを余儀なくされています。
過去数年だけで、サイバー攻撃のいくつかのケースが記録されています-たとえば、2013年に、未知のハッカーが Nasdaqシステムに侵入し、2年間侵入し続け、検出されませんでした。 すでに2015年には、匿名グループまたは中国のハッカーがニューヨーク証券取引所を攻撃した疑いがありました。