株式市場に関する多くの人々の意見は、多くの場合、これは単なる投機と空から金makingけのためのプラットフォームであるという事実に帰着します。 特に、こうした推論はデリバティブ （将来、オプション）の議論で聞くことができます。 しかし、本当にそうですか？
私たちにとって馴染みのある取引所は、本質的に二次的な証券市場であり、証券発行者の会社の所有権または負債に対する権利が再分配されます。 このため、自分で証券取引所に参入した企業は融資を受けられません-株式の下落の結果、企業は数百万を失ったと言うとき、これらはいい言葉に過ぎません 実際、ここにはイメージ構築以外の損失はありません。
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流通市場で組織された取引メカニズムは、大規模な主要投資家（引受会社および投資コンソーシアム）と小規模投資会社および個人投資家の間で証券を再分配するために使用されます。 証券の主な流通は流通市場で発生します。 この流通市場が存在しないと、流通市場は正常に機能しません。
流通市場のおかげで、個人は直接または間接的に（投資銀行と資金の助けを借りて）証券の所有者になります。 十分な数の個人投資家の存在により、経済は効率的に機能し、差し迫った問題を解決するために莫大な資金を集めます。
セカンダリー証券市場には、 取引所と店頭 （詳細はこちら ）の2つのタイプがありますが、株式市場全体の中心的な場所は、もちろん最初のタイプです。 取引所での作業中、投資家は取引の相手方を見ることはなく、取引の実行は取引所によって保証されます。 OTC市場では、取引は2つの取引相手の間で直接行われ（それぞれ、すべてのリスクを伴います）、さまざまな低流動性の証券がそこで取引されます。
交換はどうですか
証券取引所は、証券取引を行うのに最も便利な場所です。 Habréの国内証券市場のインフラストラクチャについて繰り返し記述してきましたが（ 1、2 ）、今度は個別の市場単位として取引所自体について説明します。
その機能には、証券での取引の整理が含まれます-現在、ほとんどすべての取引所は電子的です。つまり、取引の申請は、泣き声方式ではなく、閉じた電子通信システムを介してそこで受信され、すぐに取引システムに表示されます。
交換には以下を含める必要があります。
- 売買システムは 、 売買の注文が蓄積され、価格が一致した場合に「合致」します。 さまざまな金融商品との取引の登録およびそれぞれの会計登録簿のエントリ（例）
- 入札者の資金を記録する決済（クリアリング）チェンバーは 、各取引のお金を紙の売り手に渡し、購入者の口座から資金を差し引き、外部および内部の現金振替を実行します。
- 預託センターは、決済機関と同様に、入札者の証券の記録を保持し、証券を買い手口座に引き渡し、売り手の口座から証券を引き落とし、認可された預託機関の入札結果に基づいて証券を決済します。
これらの操作はすべて自動的に実行されます。
組織化された交換プラットフォームが果たす別の重要な役割は、証券の流動性を確保することです。
流動性とは、セキュリティを売却または購入するためのオーバーヘッド費用を迅速に、または大幅に削減する能力です。
多数の入札者と多数の有価証券が同時に売買されるため、流動性は非常に高くなる可能性があります。取引所は、特定の論文ごとに2つの方法で流動性条件を提供します。
マーケットメーカーは、取引所との合意により、購入価格と販売価格の差を一定の限度内に維持する必要がある入札者です。 このため、彼は取引所から一定の利益を受け取ります。たとえば、コミッションが削減された、またはまったく手数料のないマーケットメーカーによってサポートされている証券との取引が可能です。
株式市場における取引所の役割に関する別の興味深い点。 取引所活動は州によって認可され規制されているため、取引オーガナイザーの機能は取引所に委ねられているだけでなく、いくつかの規制機能も委任されています。 たとえば、取引所は、価格操作、証券による詐欺、証券取引のルール違反を抑制するために、市場を監視する義務があります。
なぜそれが必要ですか
証券は資本の存在の一形態であり、株式市場で流通しています。 これにはすべて、多くの機能があります。
まず、証券は現金を再分配します。
- 国と地域の間。
- 産業と経済のセクター間。
- 同じセクター内の個々の企業間。
市場は、その使用から最大の効果をもたらすことができる場所にお金が流れるように設計されていることを理解する必要があります。 この原則は、いつでもどこでも資本の再分配に表れています。民間企業や国全体について話しているかどうかは関係ありません。
第二に、証券のおかげで、投資は大企業、中企業、小企業の間で特定の企業ごとに再分配されます。 このプロセスは、たとえ彼が気付いていなくても、ほとんどすべての国民に影響を与えます。 したがって、銀行に預金がある条件付き住民は、銀行が自分のお金を使って、たとえば社債を買うことができるとは知らず、考えないかもしれません-それは疑いなく特定の人が開発資金の源になる方法特定の企業と経済全体。
証券の3番目の重要な機能は、所有者の権利を企業の負債または財産のシェア（会社の証券の場合）または州全体の負債のシェア（政府の証券の場合）に固定することです。
証券の種類と特定の発行者に応じて、証券がもたらす収入は、実際には損失から天文学的な金額まで異なる場合があります。 当然、損失のリスクは常にあります-たとえば、証券を発行した会社の破産の場合、しかし長期的には平均で15年から30年-証券は経済成長に対応するかそれを超える収入を生み出します。
同時に、物理学の法則が株式市場、特に引力に適用されないことを理解することが重要です。 多くの場合、多くの人々は、株価が短期間に大幅に上昇したため、確実に下落すると考えています。 これは完全に真実ではありません。
例 ：10年以上にわたって、バークシャーハサウェイの株は6,000ドルから10,000ドルに上昇しました。この時点で、多くの人々は成長がすでにかなり重要であると判断し、6年間で70,000ドルに上昇した価格で多くのお金を稼ぐ機会を逃しさらに高い。
そのような経済への資金調達に伴うリスクの支払いとして、証券保有者は追加の収入を受け取ります：クーポン、負債証券の場合は利子の支払い、配当および株式証券の場合は市場価値の増加。
例 ：ダウジョーンズインデックス。 1950年の初めには、このインデックスの値は201ポイントでしたが、2000年の初めにはすでに10 940でした。50年以上で、インデックスは50倍以上成長しました。 誰かが1950年に1,000ドルを投資していた場合、2000年末までにその金額は50,000ドルに増加していました。
74歳から現在までの成長も印象的です
したがって、証券が取引され、資本が国、経済および企業のセクター間、および投資家のさまざまなグループ間で再分配される場所としての株式市場の役割。 株式市場がなければ、経済が効果的に発展し、社会の各メンバーのニーズを満たすことは不可能です。