スタートアップはIT環境だけでなく人気のあるトレンドです...このタイプの投資のリスクにもかかわらず、10年以上の間、スタートアップブームは減少しておらず、観察されています。
しかし、プロジェクトの作者は、多くの投資家のように、基本的な経済的および経営的知識を持っていない場合があり、その知識がないと通常のスタートアップと投資家の対話が妨げられます。
スタートアップの経済的可能性とその対象読者を評価するのに役立つ一連の分析記事で、スタートアップへの投資と指導の経験を共有したいと思います。
一連の記事は、不在に精通しているが、このトピックに興味のある人々の珍しい集合作業経験です。
この記事は、スタートアップがスタートアップの財務評価について知っておくべきことのほんの一部です。
なぜスタートアップアセスメントが必要なのですか。
スタートアップの金銭的価値の問題は、ベンチャー資金調達プロセスの両側を心配しています。 プロジェクトの作成者と投資家は、プロジェクトの現在の価値と、予想される市場価格とプロジェクトの資本化を評価することが重要です。
アイデア自体のコスト（特許、著作権証明書、ライセンスなどの形で登録された知的財産でない場合）はゼロになります。 著者/チームと起業家のイニシアチブの創造性のみが評価の対象となります。
著者と投資家は、中間（プロジェクトの次の投資ステージを接続する段階）とプロジェクトの最終コスト、つまり投資家がプロジェクトの現在のステージを終了し、投資家が次のステージに入るときに、より重要です。
このメモはこれについて書かれています。
従来のビジネスの評価方法。
市場アプローチ-（BSV-VI標準）
既に販売されている類似の投資とこの企業との比較に基づいて、1つ以上の方法が使用されるフレームワークで、企業および/または自己資本の価値を決定するための一般的な方法。
収入アプローチ-（BSV-VII）
期待収入の換算に基づいて、1つ以上の方法が使用されるフレームワークで、企業および/または自社の資本の価値を決定するための一般的な方法。
資産ベースのアプローチ-（BSV-IV）
負債を除いた企業の資産の価値の計算に直接基づいて、1つ以上の方法が使用されるフレームワーク内で、企業および/または自己資本の価値を決定するための一般的な方法。
残念ながら、これらのアプローチはいずれも、スタートアップへの投資の有効性を客観的に評価するものではありません。 安定したビジネスとスタートアップの根本的な違いは、安定したビジネスの収益性が究極の収益性を目指している一方で、スタートアップの収益性が安定したビジネスの素晴らしい価値を目指していることです。 スタートアップを評価するときの基本的なポイントは、プロジェクトの現在の財務状況の評価ではなく、プロジェクト開発のリスクを考慮した次の段階での将来の状態の評価です。
ベンチャー投資家の観点からのスタートアップの評価。
起動段階、つまり アイデアの段階（プリシード）で、現在の値の最も適切な推定値が回復方法によって計算されます。
新興企業へのベンチャー投資の高い収益率の正当化
投資活動のタスクは、投資されたお金で収入を生み出すことです。 原則として、お金はどこで働くかは関係ありません（一部の人にとっては、「お金は臭わない」という原則が適用されます。一部の人にとっては、利益を上げる道徳的側面が重要です。 お金が収入を得ることが重要です。 当然のことながら、投資家は投資した資金のリターンを通常よりも低くすることを望みません。
「通常」とは何ですか？ これは少し危険な投資率です。銀行預金、優良債券など。 （注-条件付きでリスクのない投資-国債などは考慮していません）
収益性の増加は、投資のリスクの増加を伴います。 リスクのある（ベンチャー）投資の分野に投資家を引き付ける直線的な関係はありません。 ロシアの通常の保守的所得は現在、年間最大10％を占めています。 （ヨーロッパの場合-3％の間）。 スタートアップの成功に関する確立された統計（スタートアップの10％、リスク支払い、プロジェクトへの投資家の割合を考慮し、資金調達の次の段階にかかるスタートアップの平均時間を3年とすると）プロジェクトのコストの予想される増加は6〜15倍です。
計算例：保守率（10％）*リスク支払（30％）*成功率（10％）/投資家シェア（50％）=（（1 + 0.1）*（1 + 0.3）*（ 1 + 0.1））* 100 / 0.5 = 315％
投資家にとってスタートアップの魅力を決定する主な要因。
プロジェクトへの参加を決定する際、投資家は次のパラメーターに従ってプロジェクトを評価します。
- プロジェクトの妥当性と関連性、そのターゲットオーディエンス（ターゲットオーディエンス）
- プロジェクトのリスク、最小化の可能性
- プロジェクトの進行状況を監視する機能
- 推定プロジェクト収益率
- プロジェクトの財務およびマーケティングパラメータに関する予測分析の深さ
- プロジェクトが目指すビジネスエリアの成長の安定性
- プロジェクトを終了する機会（成功したプロジェクトの流動性、失敗した場合の損失の最小化）
調査の深さと、上記の質問に対する回答の正確さは、プロジェクトの段階に大きく依存します。 アイデア段階のプロジェクトが市場分析の深さを誇ることはできないことは明らかであり、成長段階のプロジェクトには健全なBP（ビジネスプラン）を伴う必要があることも明らかです。
続く
スタートアップへの投資家を引き付けるものをすでに把握しているとします。
次に必要なもの：
- スタートアップの段階を決定する
- さまざまな方法で経済的魅力を計算する
- ターゲットオーディエンスのポートレートを作成します
- などなど
この記事の続きでは、近い将来これらの問題に進みます。 記事の第2部では、評価方法について説明します。「ブルックス法」、「利益率の方法」、「乗数による推定の方法」など。
スタートアップの経済的魅力をより早く評価するほど、投資家とのコミュニケーションがより効果的になることを忘れないでください！
作成者：Chernyak Dmitry（ビジネスエンジェル、info @ findstartup.ru）
共同編集者：
- Bobkov Roman（投資家、rbobkov @ gmail.com）
- Zhuravlev Ivan（ビジネスエンジェル、info @ findstartup.ru）
- Ratunin Oleg（プロジェクトwww.napartner.ruの作成者、okolovas1 @ gmail.com）
PSシリーズの継続「スタートアップを評価する方法。 継続」 、 「市場でスタートアップを立ち上げる時間」