Facebookの実際の費用はいくらですか？

2012年の第2四半期はすでに本格的であり、ソーシャルネットワークNo. 1のIPOに関する噂の数は増加しています。 このネットワークに何が起こったのかを覚えて、実際にどれくらいの費用がかかるかを計算してみましょう。 1000億ドルという数字はどこから来たのか、そしてそれがなぜ高額だったのかというと。



ロイター通信によると、同社は2012年後半にIPOを実施する予定です。 2011年、facebookは1,000億ドルと評価されました。 確かに、CNBC は名前のないソースを引用してこれを報告しました 。 簡単に言えば、CNBCはこの数字を天井から取り出しただけであり、この数字の外観はすでに意見の操作です。



お金：

さて、FBが1000億グリーンの価値があると想像してみましょう。 ウィキペディアによると 、昨年の10月末は「70億日」でした-世界の人口はその数字を超えています。 次に、FBがすべての人にお金を分配する場合、惑星のユーザーごとに14.28ドルが必要になることがわかりました。 または、地球上のすべての人が500ルーブルで捨てられる場合、私たちはFBの所有者になります。 FBは、オーディエンスは8億4500万人のアクティブユーザーであると主張しています。 1ユーザーのコストは120ドルです。 私には、これらの数字はやや誇張されているようです。 一般に、私は1,000億の金額は心理評価であり、約10万マイルであるという考えに傾いています。 100万ドルを手に持たなかった人にとって、100万ドルと1億ドルの違いを想像することは困難です。 アフリカの部族の住民を思い出してください。ここでは、数字から1、2、そして「たくさん」しかありません。 私たちは実際、これらのアフリカの部族の住民です。



そのような居住者にならないために、少なくとも量の抽象的な理解を使用するようにします。 Googleファイナンスによると、すでに市場に出ているIT企業の時価総額（市場価値）は次のとおりです（価格は10億ドル、P / Eはスラッシュで示されています）。



アップル 560/17

msoft 270/11

google 208/21

アマゾン92/147

ヤフー18/18

グルーポン 12 /-

linkedin 10/872

ヤンデックス8/45



確かに、一つだけあります。 まず、無制限の資金で無制限の数量で株式を購入し始めると、価格が変わります。 そして、あなたが株式を100％必要としない会社を支配するには、支配権は十分です。 また、P / Eについても忘れないでください。 P / Eレシオは、価格/収益レシオ（会社の時価総額から年間利益まで）です。 たとえば、月に3万ルーブル（これがあなたの資産です）に相当するアパートを1か月あたり3万で賃貸する場合、そのP / Eは8.3です。 そして、これは正常です。通常の会社では、PEは約10でハングします。会社のダイムラー（メルセデスはそうです）P / E 8.5。 アマゾンとリンクインのP / E比に注意してください。 これらの値は、これらの企業の株式の価値が非常に高いことを示しています。 GrouponはP / Eをまったく公開しません-高い値があります。



ここで、どこが明確になったら、FBを計算しましょう。 もちろん、SEC（米国証券委員会）から数字を取得する場所はどこですか。



Facebookの証券委員会レポートをご覧ください 。



2012年2月1日、FBは、IPOの前にすべての企業が作成した文書を発表しました。 私は、まず人々の言葉ではなく、彼らの行動に目を向けるべきだと常に考えていました。本当の意図を示すのは彼らです。 企業とも。 金融行動は、会社が実際に動いている場所を正確に示し、PRとマーケティング担当者は何でも叫ぶことができます。 人々の手の数字は単なる道具です。 （ちなみに私の手の中にも！）



最も興味深いのはスライド9です。







収入（これは収入です）-ソーシャルネットワークへのすべての入金。

収益のコストは、そのような収入を整理するために費やす必要がある金額です。

純利益は利益です。 税金、その他の支払いおよび費用の後に残っている金額。



合計で、2011年、FBは10億ドルを稼ぎました。 確かに、成長率は非常に速いです。 2009年から2010年にかけて、利益は3倍、2010年から2011年に2倍に増加しました。 スライド40にも同じ情報がありますが、2007年以降の詳細のみです。



FBすべての収益の87％は広告によるものです。 スライド54では、利益の成長が年々鈍化していることがわかります。







資産には何が含まれていますか？ 資産63億ドル。



観客：



オンラインビジネスでは、視聴者は重要な概念です。 サイトがあるかどうかにかかわらず、視聴者の数と質によって、このサイトで獲得できる金額が決まります。 FBの場合、視聴者はネットワークを使用して広告を監視し、FBは広告主からお金を受け取ります。 ビジネスモデルは非常に単純です。



FBは、8億4500万人のアクティブユーザーがいると主張しています。 つまり、惑星地球の7番目の住民はすべてFBのアクティブユーザーです。 他のソーシャルネットワークは忘れてください:)控えめに言っても、誇張だと思います。 ハブの多くの人がインターネット上にサイトやプロジェクトを持っていると思います。 多くは、MetricaまたはAnalyticsを介して訪問に関する統計を保持しています。 それぞれは、プロジェクトの対象者がどのように層化されるかを大まかに表します。 どれだけ活発で、誰がただの読者で、誰が時折やってくるか。 ユーザーが常にサイトに「ハング」しているソーシャルネットワークを考慮し、このネットワークにボットの数を追加しても、私の計算によると、2億人以上のユーザーが失敗します。



まだ他のソーシャルネットワークを忘れないでください。 そして、今年の1月の地球の人口に関するデータを見てください。



数字を見て、845百万をダイヤルしようとすると、それを見つけるのは困難です。 200ははるかに現実的な数字です。 中国のソーシャルネットワーク、orkut、vk.comを考慮すると、845は天井からの数字です。



VK.com（TNS Web Index Project）のTNS 統計を見てみましょう。 総視聴者は9000万人に膨れ上がりました。 アクティブオーディエンス：2000万人。 4倍少ない。 FBにも同様の数字があると思います。 ユーザーが8億4500万人いると言うと、実際には2億人です。



その結果、FBの成長は2007-2011年と同じペースで発展していないレベルに達していると思いますが、利益の一定した流れを備えた成熟したプロジェクトです。 簡単に言えば、FBにはこれ以上成長する場所はありません。 FBに登録できる人はすでにいます。 まあ、成長する場所がないなら、あなたはすでにIPOに行くことができます-すべてのクリームを完全に集めてください。



この会社の構造に注意してください。 2000年代のドットコムの崩壊を多くの人が覚えているとは思いません。 少なくとも、その瞬間にアメリカにいた人はほとんどいなかったからです。 インターネット企業には資産がなく、知的財産の形で成長しています。 ソーシャルネットワークは、1〜2か月間ひざまずくことができます。 ブランドにおける会社の全体的な「価値」は、誰もが使用するのはこのネットワークであり、視聴者の価値であるということです。 ボーイングやインテルなどの企業のコピーは失敗します。 それらには、最初からコピーまたは作成できないアセットがあります。



プロセッサを設計できる多くのエンジニアがいますが、最高のプロセッサを作成できる人は地球上でほんのわずかです。 これらの人々はインテルで働いています。 ハイテクで新しいものを作成するには、作成されたものに依存するために、以前のテクノロジーの開発経験が必要です。 したがって、彼らが何と言っても、インテルの主な資産は、法務部門やマーケティング部門ではなく、彼らのスーパーテクノロジー工場でさえありませんが、主な資産は他の生産会社のエンジニアなどです。 製品を作成し、側から繰り返すのは彼らではありません。



FBの類似物を作成するのに困難はありません-すでに多くのクローンがあります。 それで問題は何ですか？ プロモーションで。 FBクローンの作成は簡単で簡単ですが、同じサイズにすることは困難です。 つまり、FBの資産には、いわゆるグローバル規模の顧客ベースがあります。 収益化する方法は？ コンテンツ広告または直接広告、またはあらゆる種類の有料サービス、サービス、ゲーム、その他の不必要な成長。 これは、登録されているだけでなく、FBを使用するオーディエンスにも当てはまります。 月に8億4500万人のアクティブユーザーがいるとは思わない。 これはナンセンスです。



結果は何ですか？



その結果、次のことができます。



1）会社の資産：63億。

2）収入：37億

3）利益：10億

利益の伸びは鈍化した ソーシャルネットワークが開発の上限に近づいた



そのような資産は​​実際にどれくらいの費用がかかりますか？ まあ、私は150億ドル以下だと思う、これは開発のための準備金です。



この情報はFBの公式です。 ウォール街の賢者はすでにそれをすべて理解しています。 GSは2010年にFB資産に参入しました。2012年には、あなたや私などの人々が公募でFB株式を購入するときに既に利益を得るでしょう。



さらに、2011年には30億ドル相当の有価証券を購入しましたが、自分たちの成長の機会を見たなら、そのように投資することはなかったでしょう。 想像してみてください-あなたはビジネスを持っています、それはお金を稼ぎ、あなたは利益を投資し、さらに多くのお金を得ます。 低収益のツールにお金を使いますか？ 私はほとんど思いません。 したがって、これらの費用は開発中のFB上限のもう1つの兆候です。



IPO中の会社の目標は、すべての株式を詰め込むことにより、市場からできるだけ多くの資産を取得することです。 Yandex（私が大好きで尊敬している会社）の配置を見ると、配置価格は$ 40でしたが、今日の在庫は$ 26です。



Groupon、Tsynga、およびCo.は、新しいテクノバブルです。 2000年の繰り返しがあります。 市場には記憶がありません。 投資家のお金の損失のために追い出されます。 新しい人々が来て、彼らの前任者の間違いを覚えていません。



テクノロジー企業のIPOの典型的な例：誇大広告が作成され、非常にポジティブなニュースフローがあり、投資家自身が銀行家を追いかけ、最終的にアプリケーションブックをいつ開くかを尋ねています。 初期の頃は、株価は50〜100％急上昇し、その後数か月はどこかでぶらぶらしています。 インサイダーは最大になります。 その他は短絡しています。 その後、時には何十回も崩壊します。 床に。 それから6ヶ月間、底に横になりました。 企業が存続し、ビジネスモデルの実行可能性を証明した場合、緩やかな成長が公正な価格で始まります。 その後、購入できます。 しかし、以前の高さはおそらく決してないでしょう。



Yandexは、テクノロジー企業のIPOの典型的な例です。 彼の例ははっきりと見える。





Yandex株の全ライフパス （[ズーム]をクリックします）



2011年3月末にYandexを40ドルで買った人は、そこに座っているようで、そのように見えます。 多大な投資、はい。 そして覚えておいてください-私はYanedksがIT市場で非常に成功した会社であり、私の意見では、素晴らしい未来を持っていると言いました。 YandexとYandexの投資家は異なる人々であり、彼らは異なる目標を持っているというだけです。



そのようなIPOでは、たくさんのお金を集めることができます。 しかし、あなたや私のような普通の人はそこに行くことはできません。 そのような株への広範な大衆の入場は、差し迫った下落の合図です。 ネットワークに関連する運用活動の開発にお金は必要ありません。 だから、市場に参入し、最大限に削減する時間です。



それでも、これらすべてのIT企業の配置。 それらはすべて、プレースメント価格以下で取引されます。 それだけです







FBでも同じことが起こります。 一般的に、2012年の大ヒット作のモニターを見てください。

「FBは最大限にスパッドします。」

ザッカーバーグとモーガン・スタンレーの男が出演:)



さて、映画はついに：







市場を見てくれて、情報をありがとう： spydell 。

エラーとタイプミスはPMでお願いします。

もっと知りたいですか？ あなたは何をすべきか知っています。



UPD： YandexのIPOについては、わずかな不正確さがありました。 DmitriyAPを明確にしていただきありがとうございます。 提供価格は1株当たり25ドルでした。 Pruflink しかし、初日、株価は55％上昇し、38.84ドルで取引を終えました。 概して、この事実は私の言葉を間接的に確認します。 心臓のグラフ 。 初日に買ってすぐに去った人が多かったとは思いません。 現在、価格は宿泊施設の価格より1ドル高くなっています。 あなたは買うことができます:)