エドゥアルド・シャンデロビッチは、詩人、哲学者、哲学者、起業家など、数多くの多様な才能を持っています。 そしてこれすべてに-成功した投資家、創立者、管理会社カイトベンチャーズのマネージングディレクター。 異なる一見矛盾する能力の組み合わせにより、適切なプロジェクトに、適切な時期に、適切な量で投資することが可能になる可能性があります。 Eduard Shenderovichは、専門分野「インターネットテクノロジー分野の経営」の学生向けの講義で、投資の複雑な技術の基礎について話しました。
「どこで投資を得ることができますか？」、この質問で、エドゥアルドシャンデロビッチは講義を始めました。 質問に答えるために、彼は自分の会社の例を振り返りました。 現在、さらに2つのプロジェクトが検討中です。 中規模のベンチャーキャピタル基金があるため、平均的なベンチャーキャピタリストが何をしているのかがわかります。 100万以上のプロジェクトに投資する機会に惹かれています。 同時に、3,000万の資金で、10〜12を超えるプロジェクトに投資することはできません。 ファンドは、ファンド自体に特定の金額があり、その一部が管理に費やされるように構築されていることに注意してください。 投資戦略もファンドの規模から構築されています。 「一般的に、管理コストは、利用可能な投資資本を最大化するために常に削減しようとしています。」
投資ファンドは、さまざまなアプリケーションの中から投資対象のプロジェクトを選択します。 彼の講義では、カイトベンチャーズのマネージングディレクターがこのプロセスのスキームとプロジェクトの評価基準について触れました。
「比metaは、投資プロジェクトを特定するプロセスを説明するためによく使用されます：ドレーパーロケット。 これは、DFJファンドの創設者であり、重要なベンチャーキャピタリストであるティムドレーパーを指します。 たとえば、最初に30,000のアプリケーションに資金を提供します。 そのうち800人だけがオーナーと会います。 その後、さらに交渉が行われます-100-150プロジェクト。 また、レビュー対象のプロジェクト全体の10〜12のみが資金提供されています。 そして将来的には、投資されたプロジェクトのうちの1つだけが大きな収入をもたらします。 もちろん、これは完璧な写真です。 ロシアでは、状況は記載されている状況とは多少異なります。 多くのプロジェクトはありませんし、検討するために1000を見つけることさえ困難です。 たとえば、11月1日から12月1日まで、わずか20社の代表者と会いました。 もちろん、プロジェクトの数の減少も危機にかかっています。 ちなみに、ここでは、プロジェクト数の減少がプロジェクトの質の向上を伴うことを喜ばしく思っています。
投資を決定する際、3つの基準に従ってプロジェクトを検討します。
1.人々
2.製品
3.マーケット
私の意見では、これらの主な基準は市場です。 会社がお金を持ち込むことができるのは、このお金が存在する市場で運営されている場合のみです。 または、他の市場からお金を受け取ることができます。 したがって、いずれにしても、製品が特定の市場でどのように収益を上げるかを明確に理解する必要があります。 例として、LiveJournalとMySpaceの2つの類似製品について説明します。 SUPを設立したとき、同社の活動は、Six ApartからLJの一部を購入することから始まりました。 大声で自分自身を宣言したという観点からは良いスタートでした。 作業の初期には多くの異なるエラーがあった可能性があります。 しかし、主なことは、ブログの収益化が非常に難しいことでした。 LJだけでなく、ロシアだけでなく、市場全体でも。 もちろん例外もありますが、特定の垂直セグメントでのみです。 LJは元々、作成者によって非営利プロジェクトとして考案されました。それは小さな手芸ビジネスであり、市場向けではなく、友人向けに作成されました。 そして、彼が面白くないようになったとき-プロジェクトは売却されました。 LJとは異なり、MySpaceはもともと商用プロジェクト製品として考案され、その目的はお金を受け取ることでした。 今では大幅に成長しており、かなり収益性の高いビジネスです。 LJとMySpaceが同じようなアイデアを持っていたことは明らかですが、市場へのアプローチは異なっていました。 これにより、これらのプロジェクトのさらなる開発が決定されました。」
投資では、「誰に投資するか」という問題だけでなく、「いつ投資するか」という問題も重要です。 したがって、Eduard Shenderovichは別に投資の段階について話しました。
「企業への投資にはさまざまな段階がありますが、ここでは、チャーリーチャップリンが言ったように、シェークスピアを言い換えれば、「インプットとアウトプットが重要です。」 いつ投資しますか？ プロジェクトの立ち上げの段階を強調する古典的な会社開発スケジュールがあります-何も知られていないとき、成長、安定した存在、停滞/衰退。 ほとんどの投資家は成長の始めに参入し、成長の終わりに退出します。 出口は投資の際に非常に重要です。 企業のIPOはほぼ終了しているため、会社を売却することがほとんど唯一の方法です。 売却は、投資家が会社の成長が鈍化し、他のプロジェクトに投資する方が収益性が高いと判断したときに発生します。
「どこで」「いつ」の質問に答えると、投資家は「いくら」の質問に答えます。
「同様に重要な質問：どのくらい投資するのか？ これを決定する最も一般的な方法は、関心のある両社が共同でプロジェクトを評価する契約によるものです。 ただし、通常の財務方法はここでは適用されません。 そのため、シリコンバレーでは、特別な方法が発明されました-ベンチャー。 評価は次のように実行されます。
1.出口、つまり投資期間満了後の会社の推定価値。
2.特定の「リスクの割合」x（1の端数）が決定されます。これは、プロジェクトが「発火しない」可能性を示しています。
3.会社の実際の値は、予測値と次数nの量（1 + x）の比率として計算されます。nは投資期間の年数です。 もちろん、この方法は正確で主観的ではありませんが、少なくとも何らかの評価を行うことができます。
講義中、Eduard Shenderovichはいくつかの質問に答えました。
-Odnoklassnikiプロジェクトの収益化についてどう思いますか？
-興味深い状況が彼らと共に発展しました。 最初は、同級生の似顔絵で作られたサービスでした。 その後、彼らはラトビアの会社が開発した別のスキームとテクノロジーを使用し始めました。 大量のトラフィックがあることに気付いたとき、彼らはそれを収益化しようとし始めました。 そして今、彼らはこれを、確かに、非常にうまくやっています。 最後のCIBで、アルバート（ポプコフ）は2008年に2,500万を稼ぐべきだと言った。 この数字がどれほど真実かを判断することはできませんが、少なくとも各アカウントがハングアップしている有料サービスで彼らが多く稼いでいるという事実は間違いありません。
-理想的な投資家は悲観主義者ですか、それとも楽観主義者ですか？
-もちろん、投資家は楽観的でなければなりません。 そうでなければ、彼は開発を始めたばかりのプロジェクトには投資しません。
-投資を獲得しようとするとき、スタートアップの主な間違いは何ですか？
「ここでの主な間違いは、あまりにも早く到着することだと思います。」 結局のところ、スタートアップにはチャンスが1つしかありません。
Eduard Shenderovich：「投資家は楽観的でなければなりません」
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