🚏 👙 🗒️ Wired：ブロックチェーンは金融市場をどのように脅かし、ウォールストリート企業はなぜこのテクノロジーを開発するのですか 👩🏻‍🎓 🎊 👩🏼‍⚖️

2015年末、年末年始の前夜、Overstock.comのオンライン小売業者CEOであるパトリックバーンは、米国証券取引委員会がブロックチェーンベースの株式計画を承認したと発表しました。パトリックブリンの声明はセンセーションであり、金融業界は業界でブロックチェーンを使用する可能性について公然と話しました。

このテクノロジーは革新的とは言えません。それが作成された製品である暗号通貨ビットコインは、2008年末から世界に知られています。しかし、専門家は、証券市場でブロックチェーンメカニズムを使用する公式の許可が、グローバルな金融市場の歴史のターニングポイントであると考えました。

独立したコンピューターの広範なネットワークで動作する暗号化アルゴリズムの使用のおかげで、ブロックチェーンは株式、債券、その他の証券の取引をより正確かつオープンに制御するのに役立つと想定されています。

ウォールストリートブロックチェーン

ウォール街の証券取引の最大の規制機関であるDepository Trust＆Clearing Corporationは、ブロックチェーンベースのソフトウェアの共同開発のために金融業界の組織を統合したいという要望を表明しました。「数十年に一度、業界には変化の機会があります。インフラストラクチャを再考し、長年の問題を解決する必要があります。適切に調整されたメカニズムとして機能する必要があります。」

ホールディングデポジトリトラスト＆クリアリングコーポレーションは大企業を設立し、そのような提案を公然と提出した最初の金融機関となりました。 DTCCの共同所有者は、ウォール街以上の大規模な金融機関です。 DTCCのチーフITアーキテクトであるRobert Palatnik氏は、「金融業界は私たちを支配しています。私たちの行動はすべて、その課題に対する反応です」と述べています。

言い換えれば、Depository Trust＆Clearing Corporationがブロックチェーンを受け入れることができれば、ウォールストリート自体が新しいテクノロジーを採用できるようになります。マイケルボドソンの声明は、彼の会社だけでなく、他の多くの金融機関の意図も反映しています。また、DTCCは証券取引所での取引後の証券の実際の状態を制御するため、企業はブロックチェーン革命を開始するのに最適な立場にあります。

「DTCCは、ブロックチェーンサポーターの金融業界の組織中心になることを目指しています」と、コンサルタント会社FinadiumのヘッドであるJosh Galper氏は述べています。従業員はブロックチェーンテクノロジーの開発に多大な注意を払っています。専門家によると、DTCCは、大規模市場のプレーヤーが動員し、ブロックチェーン技術を証券市場に導入するために力を合わせることを支援します。

このアプローチはかなり皮肉です。 DTCC自体と、DTCCを代表して業界を代表する業界の両方が、DTCCを破壊する可能性のあるテクノロジーに向かって一歩を踏み出しています。ウォール街のプレーヤーは、おそらくシリコンバレーの破産企業から良い教訓を学んだでしょう。あなたの最大の脅威を「飼いならす」ことが、クラッシュを防ぐ唯一の方法です。

金融市場の追加管理

Overstock.comのオンライン小売業者の責任者であるパトリック・バーンは、DTCCの保有活動が、彼の会社がブロックチェーンに注目した主な理由の1つになったと言うかもしれません-金融市場を民主化し合理化する唯一の本当の方法です。

バーンは数年間、ウォール街の投資家の抜け穴について当局に不満を言いました。バーンによれば、「存在しない」株式による法的詐欺事件の責任の一部は、非効率的な市場規制当局であるDTCCにありました。データがブロックチェーンによって安全に保存される「電子」証券の場合、詐欺師のための抜け穴はない、と専門家は確信しています。

もちろん、Depository Trust＆Clearing Corporationの経営陣は、バーンの申し立てに異議を唱えています。しかし、会社の従業員は、自分のビジネスを台無しにする可能性のあるテクノロジーへの扉を開いていることを認識しています。このため、DTCCが企業にとって潜在的に危険な技術の「受け入れ」をどこまで進めるかを事前に予測することは不可能です。しかし、ブロックチェーンの大きな可能性と世界中のテクノロジーに対する信頼の高まりを考えると、保有するコントローラーは「ある程度」イノベーションを受け入れることができません。現在、DTCCは、ブロックチェーンテクノロジーのメリットをビジネスの世界に示すソフトウェア作成のスポンサーの1つです。

ソフトウェア開発

Linuxオペレーティングシステムを開発している非営利組織であるLinux Foundationは、「代替ブロックチェーン」の作成作業のキュレーターになりました。ソフトウェア開発は、ビットコイン暗号通貨を強化するために作成された既存のオンライン「アカウントブック」との類推により、「ハイパーレッジャープロジェクト」と呼ばれていました。 IBM、Intel、Cisco、JP Morgan、Wells Fargo、ロンドン証券取引所などの大規模なテクノロジーおよび金融会社もこのイニシアチブをサポートしました。

「議論の余地のない真実」

DTCCのRobert Palatnikが述べたように、コラボレーションと統合はこの組織にとって最も重要なタスクです。「この技術が金融市場に適しているかどうかを理解するために、多くの企業がブロックチェーンを調査しています。しかし、本当に必要なのは、これらの企業で機能する電子システムを作成するための共同努力です」大規模な金融機関は独立したブロックチェーン調査を実施しましたが、DTCCの代表者はこの分析作業を「常識に反する」と考えています。

ブロックチェーンの「分散」性を考えると、テクノロジーの開発と使用に対する共同アプローチは非常に賢明なアイデアのようです。内部でブロックチェーンのようなオペレーティングシステムを実行している企業にとって、イノベーションが大きな利益をもたらすことはまずありません。

「分散型台帳」としてのブロックチェーンの真の力は、それがいかなる組織の制御も及ばないという事実にあり、ロバート・パラトニックが「真実の疑う余地のないバージョン」と呼ぶものを保持しているという事実にあります。長年にわたり、ウォール街はDTCCに依存しており、単一の監督組織が多くの取引の結果を監視していました。ブロックチェーンのおかげで、真実はマシンのネットワークによって保存され、すべての関係者は電子台帳のデータを検証できます。少なくとも理論的には。

誰が、いくら、いつ

パトリック・バーンは、ブロックチェーンが多くの市場の改革に役立つと考えています。オンライン小売業者Overstockの責任者によると、この技術は証券ローン市場の民主化に役立つとのことです。

今日のグローバルな金融市場では、約1.7兆ドルの証券が「ローン」を占めています。株を借りているおかげで、トレーダーは空売り（空売り）を行使したり、金融リスクをヘッジしたりできます。 Byrneは、この市場が個人のニーズのみによって導かれる比較的少数の金融機関（たとえば、State Street Bank）によって管理されていることを非常に不満に思っています。 Patrick Brin氏によると、ブロックチェーンテクノロジーは、証券ローン市場を開き、誰が、どれだけ借りたか、いつを厳密に監視できるようにします。

多くの人は懐疑的な見方で似たようなものを見ています。おそらく証券ローン市場はそれほど絶望的ではなく、パトリック・バーンの疑念は根拠がないが、この業界の主要な規制当局の1つであるState Stree Investment BankもHyperledgerプロジェクトに参加している。

それほど単純ではない

ただし、Depository Trust＆Clearing Corporationがブロックチェーンの作業を論理的な結論に導くことを保証することはできません。最終的に、DTCCサービスに対するウォールストリートの関心が消えるという事実に完全にテクノロジーを導入します。

DTCCによって開始された「Hyperledger Project」はブロックチェーンを完全に再現しないことに注意してください-Bitcoinの基礎となるシステムは、数百の独立したマシンのネットワーク通信を想定していました。「処理済みバージョン」では、金融機関はコンピューターを使用できます。「1つのシステムが非常に望ましい」とRobert Palatnik氏は述べ、すべての市場関係者が利用できる1つの公開元帳を作成する可能性について議論します。しかし、専門家によると、より現実的なのは、さまざまな金融機関がプライベートブロックチェーンデータベースを相互に接続できるようにする共通の標準を確立するオプションです。

これは、「真実の唯一の否定できないバージョン」を見つけるという考えに反するものです。しかし、明るいブロックチェーンのアイデアにも限界があることを理解することが重要です。あまりにも多くの市場参加者が、大規模な銀行の密室にまだ座っています。業界が実際にテクノロジーに関する作業を論理的な結論に導いたとしても、ブロックチェーンは依然として、人間の慣性、過ち、貪欲の壁にぶつかることがあります。ウォール街のプレイヤーは最終的にアイデアではなくお金をフォローします。

今日、多くの場合、為替取引の決済には3日かかります。入札は即座に実行されますが、実際に取引自体を完了し、買い手に株式を譲渡するのに96時間もかかります。 Patrick Byrne氏によると、ブロックチェーンはこの期間を最小限に短縮できます。「一時的なギャップ」を埋めることで、資本支出の削減の結果、銀行の数十億ドルを節約できます。しかし、金融業界はそこまで行きたくないかもしれません。

「テクノロジーに関係なく、金融の世界では多すぎます。」 -ジョシュ・ギャルパーのコメント。機械は市場の思慮深く論理的な機能を提供できますが、それでも人々は事態を複雑にすることができます。

Wired：ブロックチェーンは金融市場をどのように脅かし、ウォールストリート企業はなぜこのテクノロジーを開発するのですか