グラフを使用してインサイダー計画を明らかにする

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権力とお金がかかっているとき、人々は競争に勝つためにどんなトリックにも行きます。 プロスポーツでは、これはドーピングであり、金融​​市場でのインサイダー取引です。 詐欺事件の調査においてデータ分析が果たす役割を理解するには、インサイダー取引の最大のケースを担当した元SACマネージャーのMatthew Martomaのケースを見るだけで十分です。

まさに端に

マシュー・マートマは、米国のヘッジファンドであるSAC Capital Advisorsのポートフォリオマネージャーでした。 SAC Capital Advisors（現在はPoint72 Asset Managementとして知られる）が率いる 、ヘッジファンドの伝説的存在であるStephen Cohenは、同社の純資産は110億ドルと見積もられています。 2桁の年間SAC成長率は、Steve Cohenが一貫して高い利益を達成するために使用する方法についてのうわさを生み出しています。



2014年9月、マシュー・マートマは史上最大のインサイダー取引に参加したことで起訴され 、2億7600万ドルの純利益をもたらしました。







マシュー・マートム、画像： Business Insider



インサイダー取引とは、「公開会社の株式またはその他の証券（債券やストックオプションなど）の取引であり、会社の専有情報にアクセスできる人が行います。 多くの国では、インサイダー情報に基づく取引は違法と見なされています。」



マシュー・マートマは、ElanとWyethの2社の株式を推測しました。 両社は、 バピネズマブまたはバピと呼ばれる薬を開発していました。 彼らは、数億ドルを投資して、バピを作成し、 アルツハイマー病の治療におけるその使用をテストしました。 バピの開発におけるエランとワイスの成功が疑問視されたという事実により、マシュー・マートマは臨床試験の結果に関するすべての可能な情報を見つけようとしました。



投資家にとって、取引を行っている企業に関する情報を見つけることは標準的な手順です。 通常、検索とは、企業が開示した公開資料を読むことです。 マシュー・マートマはそれをはるかに超えました。 彼は、臨床試験の実施に直接関与している医師に相談し、信頼を得ることができました。 2008年7月、彼との関係の中で、彼は（ワイスとエランの公表前に）バピが成功した薬になれないことを知った。 数日後、Matthew Martomaは両社で7億ドルのポジションを清算し、削減を続けました。 このプロセスの間に、彼の会社SACは2億7,500万ドルの純利益を獲得しました。



この成功からわずか6年後、マシュー・マートマはインサイダー取引で9年の刑を宣告されました。 インサイダー犯罪はご存じのとおり、証明するのは容易ではないため、これはまれなケースです。



インサイダー取引の場合、2人以上が情報を交換します。 原則として、彼らは両方ともそのような犯罪の委託から利益を得るので、彼らは気付かれずに行く重大な動機を持っています。 さらに、インサイダー取引参加者は教育を受けた人々です。 たとえば、マシュー・マートマはハーバード大学ロースクールで学び、倫理学の学位を取得しました。 彼は自分に対して何が使えるのかをよく知っており、積極的に自分を守ろうとしました。 上司のスティーブン・コーエンへの彼のメールとテキストメッセージには、口頭で秘密情報を交換するための簡単な指示が含まれていました。



インサイダー取引を行う際のマシュー・マートマの罪を証明するために、米国証券取引委員会 証券業界の規制を担当する連邦機関である証券取引委員会（SEC ）は、1つの質問に答えなければなりませんでした：MartomaはどのようにBapiテスト情報にアクセスしましたか？ このような接続を見つけるのは難しい作業です。 SECはインタビューや電話やメールに関する情報を要求できるため、多数のデータにアクセスできます。 問題は、これらすべてのデータの間に隠れた接続を見つける方法です。

SECはどのようにしてグラフを作成し、インサイダー取引計画を開示しましたか？

SAC Capital AdvisorsがBapiの予期しない失敗の声明を大きな成功に変えたとき、SECに通知されました。 SECの調査官は、Stephen Cohenと彼のチームが未来を予測するためにこのような不思議な能力をどのように持つことができるかを見つけることにしました。 彼らは何かが間違っていることを知っていましたが、何も証明できませんでした。



Bapiトライアルに参加した傑出した教授であるSid Gilman博士との電話での会話の録音を研究したとき、それはすべて変わりました。 シド・ギルマン博士は、電話でマシュー・マートマと定期的に話しました。 そして、SECはマルタとバピの裁判の間の関係を見つけました。



もちろん、それが十分ではないことを証明するために数回電話をかけます。 より徹底的な調査により、マートマは最初にGLGを通じてギルマン博士に連絡し、GLGは金融業界に専門家の助言を提供したことが明らかになりました。 マートーマは徐々にギルマン博士との関係を築き、彼がアクセスできるインサイダー情報を入手しました。



これにより一連のイベントが発生し、その1か月後に2008年7月にシカゴで開催されたバピに関する会議が開催されました。

• ギルマン博士は、ElanとWyethがフェーズII臨床試験の結果を発表する責任を負ったため、件名「Some News」を含むメールをMartomeに送信しました。
• ギルマン博士から手紙を受け取った後、マートムはGLGを通じて彼との相談を手配し、「多発性硬化症の治療」について話し合いました。
• ギルマン博士は、最新のテスト結果を含むPowerPointプレゼンテーションを受け取ります。
• ギルマン博士とマートマは、テスト結果のプレゼンテーションをギルマン博士が受け取った日に電話で105分間話しました。
• アナーバーへの訪問中、マートマはギルマン博士と会い、ニューヨークに戻る前に彼と1時間過ごします。
• MartomaはCohenの日曜日の電話で電話をかけ、20分間話します。
• コーエンとマートマは、すべてのエランとワイスの株を密かに売り払います。
• シカゴで開かれたカンファレンスで、ギルマン博士は最近の試験の悲しい結果を発表しました。

SECは証拠、電話記録、電子メール、およびコンピューターフォレンジックデータを収集し、一連のイベントを復元しました。 それはおそらく長くて難しいプロセスでした。



偶然かどうかにかかわらず、SECはグラフを作成しました。 さまざまなデータソースを使用して、関連するイベント、人、日付、場所、または企業のネットワークを構築しました。 彼女は、グラフを使用する技術の助けを借りてこれを行うことができました。

Matthew Martomaに対する訴訟の視覚的プレゼンテーション

SECの調査は直感から始まりました。 製薬会社は、バピと呼ばれる新薬の試験に関与しています。 SAC Capital Advisorsは、違法に入手した情報に基づいて株式を取引しました。







ElanとWyethで取引されたSAC Capital Advisors：それは合法ですか？ （画像をクリックすると、フルサイズで開きます）



しかし、SAC Capital Advisorsの取引活動と違法に取得された情報のセットとの関係をどのように証明するか。 インサイダー情報が使用された場合、誰がそれを入手しましたか？ 誰から？ これらの質問に答えるために、SECはSAC Capital AdvisorsおよびBapiトライアルと関係のあるいくつかのキー数値を選択しました。 目的は、隠れた接続を見つけることでした。







ケースの主人公（写真はクリック可能）



上のグラフは、いくつかの主要なアクターのそれぞれがSECとどのように関係しているかを示しています。 Stephen Cohenは、SAC Capital AdvisorsのCEOでした。 彼はそこでマシュー・マートマとともに働いた。 ロス博士とギルマン博士はバピ試験に参加しました。最初は研究医師として、2番目は安全委員会のメンバーとして試験に参加しました。



興味深いことに、SAC Capital AdvisorsがどのようにGerson Lehrman GroupとDr. Gilmanの助けを借りて臨床試験にリンクされているかを見ることができます。 Gerson Lehrman Groupは、特定の分野の専門家へのアクセスをヘッジファンドに提供する会社です。 Gilman博士はGerson Lehrman Groupに勤務し、次にGACはSAC Capital Advisorsに勤務しました。 これはまさに情報の漏洩源です。



この漏えいした情報がどのように取得されたかを理解するために、ヒーローのコミュニケーション手段をコラムに追加する必要があります。



マートマはギルマン博士の助けを借りて違法な情報を受け取りました。







Stephen CohenはMartomaから情報を受け取り、それを使用して取引所での取引を完了しました。







ギルマンは、アクセスできるマルトメの情報を引き渡しました。







手紙、会議、電話：ケースの参加者は、さまざまなコミュニケーションツールを使用しました。







上記のメッセージは、SECが調査中に再作成できた画像に基づいています。 それは、マシュー・マートマがどのようにしてギルマン博士からインサイダー情報を得ることができたか、そしてそれが史上最大のインサイダー取引を実行するためにどのように使用されたかを示しています。

グラフが複雑なデータマイニングの基盤である理由

ほとんどのタイプの詐欺と同様に、インサイダー取引のケースを特定するには、膨大な量のデータを分析して回答を見つけ、結果を保証する必要があります（料金、没収された資金など）。



研究者は：

• さまざまなソース（電話、証言、文書、メール、オープンソースからの情報など）からの情報を処理します。
• これらのソースを組み合わせて、単一の「全体像」を再現します。
• データに隠されている重要な事実を見つけます。
• さまざまな事実を1つの説得力のあるストーリーに結びつけること。

グラフ作成技術は、この作業を促進できます。

• グラフは、関連データに関連付けられた複雑な関係を表すための理想的なモデルです。
• グラフ作成技術は、潜在的な共犯者間の微妙な間接的な関係を検出するのに理想的です。
• グラフィカルな視覚的表現は、データの中核に到達してそれを説明するのに最適な方法です。

データベースベースのグラフ作成システムを使用すると、たとえば、通話記録、オープンソース（FacebookやTwitterなど）からの情報、電子メール通信、および同じデータモデル内の他の関連データソースを保存できます。 複数の異なるデータソースを使用する代わりに、研究者は必要なすべてのデータを1か所に保存できます。 潜在的な攻撃者は、ソーシャルネットワークアカウント、電話番号、または電子メールアドレスを持っている可能性があります。すべてをまとめると、答えを見つけやすくなります。



取得したデータを保存するために、グラフ作成システムはデータベースを基礎として使用します。 このようなデータベースへのクエリを作成すると、データベース内の明確な構造を区別できます。 たとえば、研究者は、2人の潜在的な容疑者が通常使用する通信設備を見つける必要がある場合があります。 このようなツールを使用すると、そのような検索を実行し、数秒で答えを見つけることができます。 さらに、グラフの視覚化は、複雑な研究​​の結果を記述する最良の方法です。



インサイダー取引の調査は複雑です。 グラフ作成技術は、研究者が大規模なデータベース内の隠れたリンクを発見できるようにすることで、プロセスを高速化できます。



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