提供された情報を正しく理解することは、別のタスクです。 たとえば、経済が停滞している期間中、投資機会が特に見えない場合、特定のファンドの高い結果が人気につながります。 年金基金の運用の特性を知っていると、この利回りは、おそらく、現在の経済状況で実際に最高の投資である収益性のある（リスクのある）債券にファンドが投資するという事実に起因する可能性が最も高いと想定できます。 問題は、すぐに条件が変わり（変化する傾向がある）、それらの債券への投資が十分とは言えなくなり、このファンドがランキングのトップからボトムに移動できることです。
モーニングスターの代理店は、ファンドの最近の成果に焦点を当てています。
このプレートのトリプルカラムは、3年、5年、10年の期間におけるファンドの平均年間収益率と投資家の収益率を示しています。 数字の3列ごとは、ファンドの結果と投資家の結果の差です。 横方向の行は、資金が特化した資産を示します。 投資家は、投資したファンドそのものよりも常に悪い結果を得ることができます。 これは、過去の結果に焦点が当てられているためです。
2番目の重要な点は、「バランスのとれた」ファンドの投資家は3年から5年の間、ファンドの結果を上回ったことです:)これは資産配分のトピックの文脈では非常に重要です...
さらに、モーニングスターは、投資家と実際に起こっていることを示しています。
黒いバーは投資ファンドへの資金の流入/流出を表し、緑の線は10,000ドルの初期の仮想投資のダイナミクスを表します。 10年間、投資ファンドが年間8％以上稼いだという事実にもかかわらず、投資家は平均して年間22％以上のファンドを失うことに成功しました。
ファンドへの投資の流入が最大成長時に強化され、その逆の理由で、投資家はドローダウンから資金を取りましたが、それは一時的なものであることが判明しました。 つまり 投資家は最高価格でより高価な株式を購入し、最低価格でより安い株式を取り除きました。 リバランスは逆の効果を意味します...
このデータはさまざまな方法で解釈できます。 個人的には、金融市場（および経済）がさまざまな運用モード間で切り替わるので、バランスのとれた資金で投資家を多少助けますが、昨年の雪に適応しようとしている人々を本当に妨げています。