「ランブラー」は最小限に落ちました

2006年後半から2007年初頭にかなりの成長を遂げた後、 Rambler Mediaの株式は2か月以内に最低にまで落ちました。 5月初旬に、相場は最高55ポンドに達しましたが、6月8日までに最低41.04ポンドまで下落し、現在までにわずか42.38ポンドに成長しています。



専門家によると、株価暴落は6月7日に発表された同社の非常にネガティブな財務結果によるものです（ PDF ）。 チャートでわかるように、その日はパニックのように見えた大規模な流出がありました（2日で300,000株以上が投棄されました）。 現在、レポートの公開から2週間後、市場活動はほぼゼロになっています。







財務アナリストは特定の財務指標を引用しており、ランブラーはYandexとMail.ruよりはるかに劣っているとしています。 同時に、彼らはランブラーが短期的に成長することを確信しています。



2006年、Rambler Mediaは今年上半期に初めてプラスになりました。 一見したところ、財務結果は良好に見えます。 2006年の収益は64.5％増の30.6百万ドル、EBITDA-10％増の162万ドルであったが、ランブラーの収益性はロシアの大手インターネット企業の中で最も低い。 年末現在、純損失は300万ドルでした。



VedomostiがINGアナリストに関して報告しているように、最も心配なのは、ランブラーのインターネット部門の低いEBITDAマージンであり、2005年の25.2％から過去の14.1％に低下しました。 アナリストは、ポイントがモスクワの給与とマーケティング費用の増加であると疑っています。 保有の競合他社は、2006年にEBITDAマージンが高かった-Yandexでは60％未満、RBCでは約53％、Mambaでは47％、Mail.ruでは32％でした。



独立アナリストは満場一致で、ランブラー株がピークに達し、近い将来間違いなく成長すると繰り返し述べています。 INGによれば、年末時点のRambler Media株式の適正価格は45.3ポンドです。 アトンのアナリストは、それがさらに大きいと考えています-£51.4。