निवेशक प्रोफाइल: फिनम वेंचर फंड। दिमित्री रोडियोनोव

मैं उद्यम निवेश, उद्यम निवेशकों और स्टार्टअप IdeaBlog.ru के बारे में अपने ब्लॉग की कुछ सामग्रियों के साथ थोड़ी देरी से प्रकाशित करना जारी रखता हूं । यह सामग्री वेंचर कैपिटल के प्रोफाइल ब्लॉग अनुभाग से है, जिसमें मैं अगले उद्यम निवेशक की प्रोफाइल को सप्ताह में एक बार उनके साथ व्यक्तिगत बातचीत के परिणामों के आधार पर प्रकाशित करता हूं और निवेश की प्राथमिकताओं और फिनम उद्यम निधि परियोजनाओं के लिए आवश्यकताओं के बारे में बात करता हूं। मूल लेख यहाँ है ।





रोडियोनोव दिमित्री विटालिविच , प्रोजेक्ट मैनेजर (वेंचर इन्वेस्टमेंट्स), फिनम हाई-टेक इन्वेस्टमेंट सेंटर।



आयु: 32 वर्ष।



निवेश के लिए धन की राशि: लगभग 1.5 बिलियन रूबल।



फंड द्वारा निवेशित परियोजनाएं: माम्बा , रनर , मनीमेल , बुका , "एशमनोव और पार्टनर्स" और अन्य।



पिछली नौकरियां: उप-महाप्रबंधक, एंटी-क्राइसिस टेक्नोलॉजी एंड इनवेस्टमेंट एजेंसी शाखा के निदेशक, डेल्टा प्राइवेट इक्विटी पार्टनर्स प्राइवेट इक्विटी फंड के स्प्रिंग वायरलेस प्रोजेक्ट मैनेजर , और अपने स्वयं के प्रोजेक्ट।



संपर्क विवरण:



पता: रूस, मास्को, उल। मायस्नीत्स्काया, 26 ए, बल्ड 1



फोन +7 (495) 796-93-88 (मल्टी-चैनल)



फैक्स +7 (495) 796-93-89



ई-मेल: rodionov@finam.ru



वेबसाइट: www.finam.ru



फिनम कंपनी रूसी उद्यम निवेश बाजार में मुख्य रूप से माम्बा , बेगुन , मनीमेल और बुका में अपने निवेश के लिए जानी जाती है । फिनम अपने उच्च प्रौद्योगिकी निवेश केंद्र के माध्यम से उद्यम परियोजनाओं में निवेश करता है, और फिर उन परियोजनाओं को "पैक" करता है जो ZPIF (बंद उद्यम निवेश निधि) फिनम - सूचना प्रौद्योगिकी पर अपनी डिजाइन क्षमता तक पहुंच चुके हैं, जिनमें से शेयर स्टॉक एक्सचेंज में कारोबार करते हैं। यह आईपीओ के लिए अपने पोर्टफोलियो में निवेशित और परिपक्व परियोजनाओं की एक तरह से तैयारी है - स्टॉक निवेशक, स्टॉक एक्सचेंज पर बंद-एंड म्यूचुअल इनवेस्टमेंट फंड्स के शेयरों को देखते हुए, बंद इनवेस्टमेंट फंड पोर्टफोलियो का अध्ययन करते हैं, उन कंपनियों से परिचित होते हैं जिनके शेयर उसमें "पैक" होते हैं, और ऐसी कंपनी का निष्कर्ष। भविष्य में एक आईपीओ को निवेशकों को एक बड़ी आउटरीच की आवश्यकता नहीं होगी कि ये कंपनियां क्या हैं और वे क्या करती हैं। इसके अलावा, शेयरों को अतिरिक्त रूप से जारी करने और स्टॉक एक्सचेंज पर रखकर बंद किए गए म्यूचुअल इनवेस्टमेंट फंड को अन्य होनहार परियोजनाओं में अपने बाद के निवेश के लिए छोटे पोर्टफोलियो निवेशकों से फंड आकर्षित कर सकते हैं। एफआईएएम का पूंजीकरण - सूचना प्रौद्योगिकी बंद-अंत निवेश इकाई निवेश निधि, जिसे मैं दोहराता हूं, इसमें सभी शामिल नहीं हैं, लेकिन कंपनी द्वारा निवेशित "केवल" पकड़ी गई परियोजनाएं, अब लगभग 1.6 बिलियन रूबल की राशि हैं।



दिमित्री रोडियोनोव फिनम हाई-टेक इन्वेस्टमेंट सेंटर के उद्यम प्रभाग का नेतृत्व करता है। वह प्रशिक्षण से एक भौतिक विज्ञानी है, उसने मॉस्को स्टेट यूनिवर्सिटी के भौतिकी विभाग से स्नातक किया है। उनके पास अपनी खुद की परियोजनाएं थीं जिसमें उन्होंने उद्यम पूंजी निवेश को आकर्षित किया था, इसलिए वे उद्यम पूंजी निवेश के बारे में स्टार्ट-अप और निवेशक दोनों से जानते हैं, जो कि, मेरी राय में, इस उद्योग में बहुत महत्वपूर्ण है। रूस में उद्यम निवेश में पिछले एक साल में क्या हुआ है, इस बारे में मेरे पारंपरिक पहले सवाल के जवाब में उन्होंने कहा:

सही मायने में उद्यम पूंजी परियोजनाओं की बढ़ती संख्या उभर रही है। एक साल पहले, उद्यम पूंजी परियोजनाओं ने साहसपूर्वक स्टोर या निर्माण परियोजनाओं की एक श्रृंखला बनाने के लिए निवेश कहा था। अब निजी इक्विटी फंडों के बजाय वास्तविक उद्यम परियोजनाएं और वास्तविक उद्यम निधि हैं, जो खुद को उद्यम पूंजी कहते हैं। कई मायनों में, इस संबंध में स्थिति राज्य की बयानबाजी से प्रभावित थी।

रॉडियोनोव के अनुसार, वित्तीय संसाधनों की कुल सीमा फिनम उद्यम परियोजनाओं में निवेश करने के लिए तैयार है, लगभग 1.5 बिलियन रूबल है। यह मुफ्त की राशि है, अभी तक निवेशित धन नहीं है, जो उसके साथ हमारी बातचीत के समय था (अक्टूबर 2007 के अंत में)।



आवश्यक निवेश परियोजना की मात्रा के संदर्भ में अधिकतम, जो कि फिनम (भागीदारों के साथ) पर विचार कर रहा था, $ 20-25 मिलियन की राशि में निवेश की आवश्यकता थी। अब प्रगति में एक परियोजना है जिसमें $ 19 मिलियन की राशि में निवेश की आवश्यकता है। इस परियोजना ने व्यापार के साथ व्यापार चरण पारित किया। -जीवन, और अब एक देर से स्टार्ट-अप स्टेज पर है । लेकिन आमतौर पर जिन परियोजनाओं में 10 मिलियन डॉलर से अधिक के निवेश की आवश्यकता होती है, उन्हें आमतौर पर माना जाता है। एक नियम के रूप में, न्यूनतम निवेश राशि $ 1 मिलियन है।



निवेश की प्राथमिकताएँ



अन्य उद्यम पूंजी कोष के नेताओं की तरह, रोडियोनोव पहले से शुरू किए गए स्टार्टअप को वित्त देना चाहेगा जो विकास या विस्तार के चरणों में हैं । हालांकि, रूस में अन्य उद्यम निवेशकों की तरह, अनुभव, उच्च-गुणवत्ता वाली परियोजनाओं की एक तीव्र कमी ( उद्यम निवेशकों की दृष्टि में एक उच्च-गुणवत्ता वाली परियोजना क्या है, यहां पढ़ें ) फंड को पहले के चरणों में स्थानांतरित करने के लिए मजबूर करता है। इसलिए, फंड उन परियोजनाओं में भी निवेश करता है जो बीज स्तर पर हैं , जबकि उन परियोजनाओं को वरीयता देते हैं जो पहले से ही फिनमा पोर्टफोलियो में परियोजनाओं के साथ तालमेल करते हैं।



एक ऐसी परियोजना के लिए जो बीज के स्तर पर धन प्राप्त करने के लिए अन्य फिनम परियोजनाओं के साथ तालमेल नहीं करती है, स्टार्टअप, रोडियोनोव के अनुसार, उस बाजार की बहुत अच्छी समझ होनी चाहिए जिसमें वह काम करने जा रहा है।



यदि हम पसंदीदा उद्योगों के बारे में बात करते हैं, तो यह, ज़ाहिर है, मुख्य रूप से एक इंटरनेट व्यवसाय है, जिसमें फिनम ने बहुत अधिक अनुभव संचित किया है, जिसकी पुष्टि कंपनी के निवेश पोर्टफोलियो के सार्वजनिक भाग द्वारा की जाती है। लेकिन एक निवेशक के रूप में फिनम के हित केवल इंटरनेट तक सीमित नहीं हैं - वह तकनीकी आविष्कारों के आधार पर अन्य प्रौद्योगिकी स्टार्टअप में भी रुचि रखते हैं। "फिनम" ने संघीय राज्य एकात्मक उद्यम "एलरॉन" के साथ एक सहयोग समझौते पर हस्ताक्षर किए, जो कि 3 डी ऑब्जेक्ट मान्यता के क्षेत्र में परियोजना में रुचि रखने वाले "फिनम" सहित वित्तपोषण प्रौद्योगिकी स्टार्टअप पर रोसाटॉम की संरचना है। दिमित्री रोडियोनोव के अनुसार, एफएसयूई एलरॉन के साथ संयुक्त परियोजनाओं में निवेश से लाखों डॉलर की राशि होगी।



अन्य उद्यम पूंजी कोषों की तरह, फिनामा उद्यम निधि के लिए मुख्य समस्या अधिकांश परियोजनाओं में व्यावसायिक घटक की कमी है। यह आविष्कारकों और वैज्ञानिकों द्वारा लाई गई परियोजनाओं पर लागू होता है, साथ ही अक्सर इंटरनेट परियोजनाओं के लिए:

कई विचार हैं - कुछ उद्यमी। विचारों का आधा हिस्सा मैं एक अच्छे उद्यमी को "सेट" करना चाहता हूं जो इन विचारों का मुद्रीकरण कर सकता है। हालांकि, आविष्कारक बहुत गरीब हैं, एक नियम के रूप में, व्यवसायियों के साथ मिलता है जिन्हें परियोजना के व्यवसाय का निर्माण करने की आवश्यकता होती है, यह मानते हुए कि वे, वैज्ञानिक विकास और आविष्कार में शामिल लोग, यह तय करना चाहिए कि परियोजना व्यवसाय के रूप में कैसे विकसित होगी। उत्कृष्ट चीजों के लिए पेटेंट वाले लोग अक्सर हमारे पास आते हैं, वे एक उत्पाद बनाने की पेशकश करते हैं, लेकिन यह बिल्कुल पता नहीं है कि व्यापार कैसे करना है। हम एक उद्यम निधि हैं, हम स्टार्ट-अप में निवेश करते हैं और महत्वपूर्ण क्षणों में मदद करते हैं, लेकिन हम खुद कंपनी के व्यवसाय का प्रबंधन नहीं कर सकते हैं - यह स्टार्टअप के संस्थापकों की टीम द्वारा किया जाना चाहिए, और हमें यह देखना चाहिए कि उन्होंने व्यवसाय के आयोजन के संदर्भ में सब कुछ सोचा और प्रबंधित किया है। हाल ही में, एक आविष्कारक एक बहुत ही दिलचस्प पेटेंट के साथ हमारे पास आया - एक विशिष्ट "सोवियत युग के एक शोध संस्थान का ज़बाब"। मैंने उससे पूछा: वास्तव में आपको पैसे की क्या आवश्यकता है? वह हैरान था: क्या है - हम एक कार्यालय किराए पर लेंगे, एक कार खरीदेंगे, कर्मचारियों को काम पर रखेंगे और वे काम करेंगे। इसके अलावा, उन्हें इस बात का बिलकुल भी अंदाजा नहीं था कि वह कैसे बिजनेस करेंगे। किसी उत्पाद का अच्छी तरह से प्रतिनिधित्व कैसे किया जाए, लेकिन व्यवसाय कैसे बनाया जाए - इसका कोई पता नहीं था। लेकिन युवा स्टार्ट-अप, हमारे पास अच्छे विचारों के साथ आ रहे हैं, बहुत बार यह पता नहीं होता है कि इसे कैसे बनाया जाए।

उद्यमियों की प्रस्तावित परियोजनाओं में पुरानी कमी की वर्णित समस्याओं के संबंध में, जो विशेष रूप से उच्च-तकनीकी परियोजनाओं में व्यवसाय करने में सक्षम हैं, फ़िनैम एक नियंत्रित हिस्सेदारी प्राप्त करने के लिए ऐसी ( यानी उच्च-तकनीक - IdeaBlog.ru ) परियोजनाओं में प्रयास करता है, क्योंकि उन्हें ज़रूरत है यह अपनी व्यापारिक टीम का नेतृत्व करेगा, और वोटिंग वोट के बिना, जैसा कि अभ्यास से पता चलता है, यह उन वैज्ञानिकों को "पार" करना बहुत मुश्किल है जो उन व्यापारियों के साथ विकास के मालिक हैं जो इसे मुद्रीकृत करते हैं। उनके बीच समझौते के बिना, उद्यम को बर्बाद किया जाता है, और एक नियंत्रित हिस्सेदारी फंड को व्यवसाय को सफलतापूर्वक विकसित करने की अनुमति देता है, जो व्यवसाय टीम को अधिक अधिकार देता है, सभी पक्षों के मुनाफे की पारस्परिक संतुष्टि के लिए। बड़े निवेश की आवश्यकता वाली पूंजी-गहन परियोजनाओं में फिनम द्वारा एक नियंत्रण हिस्सेदारी भी मांगी गई है।



जब विज्ञान-गहन परियोजनाओं में अभी भी मौलिक अनुसंधान करना आवश्यक है, जिसके बिना कोई व्यवसाय बनाना असंभव है, तो फ़िनैम ऐसी परियोजनाओं को वित्त नहीं देता है, क्योंकि रॉडियनोव के अनुसार, "ऐसी परियोजनाओं में जोखिम बढ़ जाता है"।



इंटरनेट परियोजनाओं में, जब परियोजना के संस्थापकों में वे लोग शामिल होते हैं जो इसे प्रभावी रूप से मुद्रीकृत कर सकते हैं , अर्थात्, परियोजना को व्यवसाय के रूप में विकसित करते हैं , फ़िनैम अक्सर अपने निवेश के लिए केवल एक अवरुद्ध पैकेज (25% +) लेता है।



रोडियनोव की आदर्श परियोजना इस प्रकार है:

यह एक इंटरनेट व्यवसाय है जो पहले ही मंच से बाहर आ चुका है जब परियोजना में केवल एक नंगे व्यापार मॉडल है जिसे मूल तकनीक पर बनाया गया है जो अमेरिकी या यूरोपीय पेटेंट कानून के तहत पेटेंट कराया गया है, जिसे दो-चरण के वित्तपोषण की आवश्यकता है: पहले चरण में, परियोजना के लिए 1-3 मिलियन डॉलर की आवश्यकता होती है, दूसरा - $ 10 मिलियन तक। परियोजना का व्यवसाय मॉडल निवेशित कंपनी में चलाया जाना चाहिए - अर्थात बिक्री, कम से कम शुरुआती वाले, बहुत वांछनीय हैं। परियोजना के संस्थापकों के पास व्यक्तिगत करिश्मा होना चाहिए, उन्हें स्वयं परियोजना के बारे में भावुक होना चाहिए और लोगों को अपनी परियोजना के साथ प्रकाश में लाने में सक्षम होना चाहिए। संस्थापकों में - एक शांत व्यवसायी और एक उच्च योग्य तकनीकी विशेषज्ञ। परियोजना की आईआरआर (आंतरिक दर वापसी) कम से कम 40 होनी चाहिए - यानी, परियोजना को डेढ़ से दो साल के भीतर भुगतान करना होगा, कंपनी में उद्यम निधि के "बैठे" की अवधि 4-5 वर्ष है, कंपनी से उद्यम निवेशक को "छोड़ने" की विधि एक रणनीतिक के लिए बेच रही है। निवेशक।

उद्यम निवेशकों के साक्षात्कार की प्रक्रिया में, मैंने अक्सर उनसे एक सवाल पूछा: क्या वे वैश्विक परियोजनाओं को वित्त देने के लिए तैयार हैं? और इसलिए कि उत्तर निराधार नहीं था, मैंने सुझाव दिया कि वे ईमानदारी से इस सवाल का जवाब दें कि क्या वे उस समय Google को वित्त देना चाहते थे जब यह शुरू हो रहा था, और इस तथ्य के बावजूद कि उस समय बाजार में पहले से ही ऐसे सर्च इंजन याहू, अलविस्टा के रूप में थे। , लाइकोस इत्यादि - आखिरकार, कई लोग आश्वस्त थे कि खोज में "पकड़ने" के लिए कुछ भी नहीं था और बाजार एक बार और सभी के लिए विभाजित था। मुझे वास्तव में यह पसंद आया कि रोडियोनोव ने इस सवाल का जवाब देने से पहले लंबे समय तक सोचा, और फिर ईमानदारी से जवाब दिया कि वह "हां" का जवाब देना चाहेगा, लेकिन जब तक आप ऐसी स्थिति में नहीं आते, आप इस सवाल का जवाब नहीं दे पाएंगे। फिर भी, रोडियोनोव के अनुसार, वह वैश्विक परियोजनाओं की तलाश कर रहा है जो न केवल रूसी भाषी बाजारों में कमाएगा, बल्कि वैश्विक खिलाड़ियों के रूप में विकास पर भी ध्यान केंद्रित करेगा। उदाहरण के लिए, योजना के अनुसार, फिनम द्वारा निवेशित परियोजनाओं में से एक को अमेरिकी बाजार में 80%, यूरोप में 15% और रूस में 5% की कमाई करनी चाहिए। सच है, वह नोट करता है, एक समान व्यवसाय मॉडल पहले से ही बाजार पर था। रोडियोनोव ने यह भी कहा कि उनके पास एक परियोजना है जिसके बारे में निवेश परिषद में घोषणा की गई थी कि या तो यह तकनीक दुनिया को जीत लेगी या गायब हो जाएगी। इससे पता चलता है कि फंड वैश्विक महत्वाकांक्षा रखने वाली परियोजनाओं को वित्त देने के लिए तैयार है, न कि केवल रूसी-भाषी बाजार पर केंद्रित परियोजनाएं।



निवेशित परियोजनाओं से "बाहर निकलने" के विकल्पों के बारे में, रोडियोनोव का कहना है कि वह, उद्यम पूंजी निवेश में लगे व्यक्ति के रूप में, रणनीतिक निवेशकों को बेचने पर कंपनियों के फोकस को अधिक स्पष्ट रूप से समझ सकते हैं। हालांकि एक आईपीओ के माध्यम से परियोजनाओं से "बाहर निकलता" भविष्य है, उन्होंने कहा।



परियोजनाओं के साथ काम करें



जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, फिनम, रोडियोनोव के अनुसार, अन्य उद्यम निवेशकों की तरह, उच्च गुणवत्ता वाली परियोजनाओं की तीव्र कमी का सामना कर रहे हैं, जिसमें बाजारों के अच्छे ज्ञान के साथ वे काम करने जा रहे हैं, एक अच्छी तरह से सोचे हुए बिजनेस मॉडल, एक अच्छी तरह से सोचे हुए मॉडल और निर्माण और विकास करने में सक्षम टीम। एक स्टार्टअप के विचार पर बनाया गया व्यवसाय। इसलिए, फिनम सक्रिय रूप से अपने दम पर परियोजनाओं की तलाश कर रहा है, न कि केवल स्टार्टअप्स की प्रतीक्षा कर रहा है।



सप्ताह में औसतन, 5-7 परियोजनाओं को फिनम में भेजा जाता है, और निधि को अपने दम पर लगभग 10 परियोजनाएँ मिलती हैं। रोडियोनोव के अनुसार, ज्यादातर व्यवसाय के बजाय प्रौद्योगिकी पर स्टार्टअप संस्थापकों के निर्धारण के कारण समाप्त हो जाते हैं, और क्योंकि स्टार्टअप समझ नहीं पाते हैं कि उपभोक्ता को अपने प्रोजेक्ट को बंद करने की आवश्यकता है। इस वजह से, लगभग 1/3 परियोजनाओं की जांच की जाती है। शेष 1/3 में से, वे स्टार्टअप द्वारा समझ की कमी के कारण समाप्त हो गए हैं कि वे आकर्षित दर्शकों को कैसे विमुद्रीकृत करेंगे। इसके अलावा, परियोजना के संस्थापकों में "ड्राइवर" की कमी के कारण परियोजनाओं की जांच की जाती है - एक व्यक्ति जो परियोजना के साथ "आग" पर है और जो इस ड्राइव के साथ दूसरों को "प्रज्वलित" कर सकता है।



अन्य निवेशकों की तरह, जिनके साथ मैंने बात की, मैंने रोडियोनोव से एक सवाल पूछा कि उनका "टीम" शब्द से क्या मतलब है? निवेशकों के साथ मेरी बैठक शुरू करने से पहले, यह मेरे लिए पूरी तरह से स्पष्ट नहीं था कि टीम के बारे में बात करते समय उनका वास्तव में क्या मतलब है। आखिरकार, अक्सर परियोजना 2-3 लोगों द्वारा की जाती है जो अन्य लोगों को अपनी परियोजना में एक शेयर के लिए आकर्षित नहीं करने जा रहे हैं (निवेशक को छोड़कर, निश्चित रूप से), लेकिन वे उन्हें वेतन के लिए काम पर रखने के बारे में सोचते हैं, और यहां तक ​​कि जानते हैं कि वास्तव में इन लोगों को वे काम पर रखेंगे। ये लोग भागीदार नहीं हैं, वित्तपोषण प्राप्त करने से पहले उन्हें काम पर रखने का कोई मतलब नहीं है - अर्थात्। निवेशक को परियोजना प्रस्तुत करने के समय, स्टार्टअप टीम के ये बहुत महत्वपूर्ण सदस्य वास्तव में अभी तक इससे कोई लेना देना नहीं है। तो, इस मामले में, परियोजना, यह पता चला है, एक सामान्य टीम नहीं है? इस पर रोडियोनोव ने वर्णित किया कि वह "टीम" शब्द से क्या समझते हैं:

एक "टीम" कम से कम एक व्यक्ति है, जिसके पास एक नेता का करिश्मा है, वह अपनी परियोजना में विश्वास करता है, और जानता है कि परियोजना पर काम करने वाले अन्य लोगों को "संक्रमित" कैसे करें, जो उस बाजार का पर्याप्त मूल्यांकन करते हैं जिसमें स्टार्टअप संचालित होगा। इसके अलावा, वह इस मूल्यांकन को एक उद्यमी के रूप में बनाता है - अर्थात्, एक व्यवसाय के निर्माण और परियोजना के मुद्रीकरण के दृष्टिकोण से।

वैसे, इंटरनेट परियोजनाओं को लागू करने वाले स्टार्ट-अप्स के ध्यान में: "फिनम" "लक्षित" ( यानी विशेषीकृत ) इंटरनेट परियोजनाओं पर विचार करता है, जिसके आधार पर व्यावसायिक मॉडल विज्ञापन से राजस्व पैदा कर रहा है। यदि व्यवसाय मॉडल यथार्थवादी है, तो निश्चित रूप से। और यथार्थवाद का सबसे अच्छा प्रदर्शन किया गया है, जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, कम से कम प्रारंभिक बिक्री से - फिर हम कह सकते हैं कि व्यवसाय मॉडल यथार्थवादी है, न कि "छत से लिया गया"।



किसी परियोजना को वित्त देने का निर्णय आमतौर पर 3 से 6 महीने की अवधि के भीतर किया जाता है। इस समय के दौरान, फंड न केवल परियोजना के गहन परिश्रम को पूरा करता है, बल्कि कंपनी के लिए स्टार्टअप, उसके बिजनेस मॉडल और विकास योजना को भी अंतिम रूप देता है। रोडियोनोव का कहना है कि उन्हें एक भी परियोजना याद नहीं है जिसमें इसकी आवश्यकता नहीं होगी।



रोडियोनोव के अनुसार, "फिनम" कंपनी के नाम और उसकी प्रतिष्ठा के लिए उद्यम निवेश में बहुत मदद करता है। वह इस बात से सहमत हैं कि उद्यम निवेशक की प्रतिष्ठा और उसका प्रचार स्टार्टअप के लिए सबसे अच्छी गारंटी है कि कोई भी उसके प्रोजेक्ट को नहीं चुराएगा, उसे उसके बिना महसूस करेगा, और प्रोजेक्ट के विकसित होने के बाद उसे रेडर विधियों द्वारा व्यवसाय से बाहर नहीं करेगा।



लेख के पुनर्मूल्यांकन की अनुमति केवल लेखक (आर्थर Welf) के अनिवार्य संकेत और उद्यम निवेश, उद्यम निवेशकों और स्टार्टअप IdeaBlog.ru के ब्लॉग के लिए अनिवार्य सक्रिय लिंक के साथ है



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मूल लेख यहाँ है ।



UPD: इस लेख को पिछली रात को स्टार्टअप्स सामूहिक ब्लॉग पर रात से पहले पोस्ट किया गया था, और फिर किसी ने इसे रातोंरात इतना अभिभूत कर दिया कि यह इसमें दिखाई देना बंद हो गया, और मैंने इसे अपने व्यक्तिगत ब्लॉग पर स्थानांतरित कर दिया। लेकिन जब से मैं अनुमान लगाता हूं कि हब्रानारोड के थोक से पहले रात को किसने बनाया था, इस तरह की फ्लैश भीड़ को हैबर तक खींच लिया जाता है, मैंने फिर से स्टार्टअप में लेख पोस्ट करने की कोशिश करने का फैसला किया, खासकर जब से यह मेरे व्यक्तिगत ब्लॉग पर था , उन्होंने उसकी रेटिंग बढ़ा दी। आइए देखें ...